Mitarbeiteraktienoptionen sind keine Aktien. Sie sind das vertragliche Recht, nach einer Sperrfrist Aktien des Unternehmens zu einem vorher festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) zu erwerben. Diese Unterscheidung ist von großer Bedeutung, wenn es um das Schweizer Steuerrecht, Ausübungsentscheidungen und Ausstiegsszenarien geht.
Dieser Leitfaden erläutert die Funktionsweise von Mitarbeiteroptionen innerhalb des rechtlichen und steuerlichen Rahmens der Schweiz und geht dabei auf Mechanismen, Besteuerung, Ausübungsstrategien und kritische Fallstricke für Mitarbeiter ein, die Optionen in privaten Schweizer Unternehmen halten.
Was Mitarbeiteraktienoptionen sind (und nicht sind)
Eine Mitarbeiter-Aktienoption (ESO) gewährt Ihnen das Recht, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft Aktien des Unternehmens zu einem festen Preis zu kaufen. Wenn Ihr Arbeitgeber Ihnen 1’000 Optionen mit einem Ausübungspreis von CHF 10 gewährt, erhalten Sie das Recht, 1’000 Aktien für je CHF 10 zu kaufen, unabhängig davon, was diese Aktien bei der Ausübung wert sind.
Der Kernmechanismus:
- Ihr Unternehmen gewährt Ihnen Optionen mit einem Ausübungspreis (der in der Regel zum Marktwert am Tag der Gewährung festgelegt wird)
- Die Optionen werden im Laufe der Zeit übertragen (Sie erwerben das Recht, sie nach und nach auszuüben)
- Nach Ablauf der Sperrfrist können Sie die Aktien ausüben (kaufen, indem Sie den Ausübungspreis zahlen)
- Sie profitieren, wenn der Wert der Aktie des Unternehmens über Ihren Ausübungspreis steigt
Optionen versus Aktien: Wenn Sie Optionen halten, besitzen Sie nichts. Sie haben ein vertragliches Recht, aber keine Eigentumsrechte, kein Stimmrecht und keinen Anspruch auf das Unternehmensvermögen. Erst durch die Ausübung der Option werden Sie zum Aktionär.
Für Startup-Gründer, die Kapital aufnehmen, ermöglicht diese Unterscheidung das Angebot einer sinnvollen Kapitalbeteiligung für Mitarbeiter ohne unmittelbare Verwässerung. Für Investoren, die den Cap-Table eines Schweizer Start-ups bewerten, ist es hilfreich, die Größe des Optionspools zu verstehen (laut Daten der Swiss Startup Association typischerweise 10% Eigenkapital bei Schweizer Start-ups), um die künftige Verwässerung zu beurteilen.
So funktioniert die Freizügigkeit in der Schweiz
Schweizer Start-ups verwenden in der Regel einen vierjährigen Zeitplan mit einer einjährigen Sperrfrist. Diese Struktur ist im gesamten Schweizer Startup-Ökosystem zum Standard geworden, von Zürcher Fintech-Unternehmen bis hin zu Lausanner Biotech-Ventures.
Die Standard-Unverfallbarkeitsstruktur:
- Jahr 1: Null Optionen werden unverfallbar (die “Klippe”)
- Nach 12 Monaten: 25% Ihres gesamten Zuschusses werden auf einmal freigegeben
- Monate 13-48: Die verbleibenden 75% werden monatlich übertragen (normalerweise 2.08% pro Monat)
Die einjährige Sperrfrist schützt Unternehmen davor, Mitarbeitern, die schnell ausscheiden, Aktien zu gewähren. Wenn Sie vor Ablauf eines Jahres ausscheiden, verfallen alle noch nicht erdienten Optionen. Die monatliche Unverfallbarkeit nach dem Cliff belohnt die weitere Beschäftigung mit einer schrittweisen Erhöhung des Aktienbesitzes.
Beispiel für den Verlauf der Unverfallbarkeit: Einem Mitarbeiter wurden am 1. Januar 2024 1’000 Optionen gewährt:
- 31. Dezember 2024: 250 Optionen werden unverfallbar (25%)
- 31. Januar 2025: 271 unverfallbare Optionen (25% + ein Monat)
- 1. Januar 2028: Alle 1’000 Optionen voll erdient
Das Schweizer Arbeitsrecht verbietet übermäßig lange Unverfallbarkeitsfristen von mehr als 10 Jahren. Vier-Jahres-Pläne sind am weitesten verbreitet.
Steuerliche Behandlung in der Schweiz: Wann und wie Sie besteuert werden
Für Schweizer Arbeitnehmer ist es wichtig, die steuerlichen Auswirkungen von Mitarbeiteraktienoptionen zu verstehen. Die steuerliche Behandlung unterscheidet sich grundlegend vom Gehalt, und der Zeitpunkt bestimmt Ihre Steuerpflicht.
Die Besteuerung erfolgt bei Ausübung, nicht bei Zuteilung oder Unverfallbarkeit
Bei praktisch allen privaten Schweizer Startup-Optionen tritt das steuerpflichtige Ereignis ein, wenn Sie Ihre unverfallbaren Optionen zum Kauf von Aktien ausüben. Sie werden nicht besteuert, wenn die Optionen gewährt werden oder wenn sie unverfallbar werden. Die Steuerpflicht tritt erst ein, wenn Sie die Optionen durch Zahlung des Ausübungspreises in tatsächliche Aktien umwandeln.
Die Berechnung des zu versteuernden Einkommens: Ihr steuerpflichtiges Einkommen entspricht der Differenz zwischen dem Marktwert der Aktien bei Ausübung und dem von Ihnen gezahlten Ausübungspreis.
Steuerpflichtiges Einkommen = (FMV pro Aktie bei Ausübung - Ausübungspreis) × Anzahl der ausgeübten Aktien
Dieser Gewinn wird als Arbeitseinkommen behandelt und für Steuerzwecke zu Ihrem Jahresgehalt, Ihren Boni und anderen Einkünften hinzugerechnet. Er unterliegt der progressiven Einkommenssteuer auf Bundes-, Kantons- und Gemeindeebene.
Sozialversicherungsbeiträge gelten
Die Einkünfte aus der Ausübung von Optionen lösen sowohl für den Arbeitnehmer als auch für den Arbeitgeber Pflichtbeiträge zur Sozialversicherung aus. Ihr Arbeitgeber behält diesen Betrag ein.
Kantonale Steuersätze führen zu beträchtlichen Unterschieden
Das kantonale Steuersystem der Schweiz bedeutet, dass sich Ihr Wohnsitz auf die Steuerrechnung Ihrer Optionsausübung auswirkt. Das Einkommen aus der Optionsausübung wird zu Ihrem regulären Einkommen hinzugerechnet und zu progressiven Sätzen besteuert, die je nach Kanton stark variieren.
Kantonsvergleich für Besserverdienende:
- Zug: Gesamtsteuerbelastung rund 23% (eine der niedrigsten in der Schweiz)
- Zürich: Gesamtsteuerbelastung ca. 30-35% (moderat)
- Genf: Die Gesamtsteuerbelastung kann 40% übersteigen (eine der höchsten in der Schweiz)
Diese Prozentsätze entsprechen den kombinierten Bundes-, Kantons- und Gemeindesteuern auf Einkommen in den obersten Steuerklassen. Für einen Angestellten mit einem Jahreseinkommen von CHF 180’000, der Optionen ausübt, die ein steuerpflichtiges Einkommen von CHF 40’000 generieren, könnte ein Wohnsitz in Zug im Vergleich zu Genf einen Unterschied von CHF 7’000-8’000 an Steuern bedeuten, die auf diese Ausübung anfallen.
Bearbeitetes Beispiel: Berechnung der Optionsausübungssteuer
Nehmen wir an, ein Arbeitnehmer, der in der Stadt Zürich wohnt, übt 1’000 unverfallbare Optionen aus:
Parameter des Szenarios:
- Ausübungspreis: CHF 10 pro Aktie
- Fairer Marktwert bei Ausübung: CHF 50 pro Aktie
- Jahresgehalt des Mitarbeiters: CHF 180’000
Schritt 1: Berechnung des steuerpflichtigen Einkommens aus Optionen
- Total Aktienwert: 1’000 × CHF 50 = CHF 50’000
- Gesamtkosten (Ausübungspreis): 1’000 × CHF 10 = CHF 10’000
- Steuerbares Einkommen: CHF 50’000 - CHF 10’000 = CHF 40’000
Schritt 2: Berechnung der Sozialversicherungsbeiträge
- AHV/IV/EO-Satz für Arbeitnehmer: 6.4%
- Fällige Sozialversicherung: CHF 40’000 × 6.4% = CHF 2’560
Schritt 3: Berechnung der Einkommensteuer
- Gesamtes steuerbares Jahreseinkommen: CHF 180’000 + CHF 40’000 = CHF 220’000
- Grenzsteuersatz in Zürich bei diesem Einkommensniveau: ca. 33%
- Einkommenssteuer auf Optionsgewinn: CHF 40’000 × 33% = CHF 13’200
Erforderliche Barmittel insgesamt:
- Zahlung des Ausübungspreises: CHF 10’000
- Soziale Sicherheit: CHF 2’560
- Einkommenssteuer: CHF 1’200
- Total: CHF 25’760
Diese Berechnung veranschaulicht die Herausforderung des “trockenen Einkommens”. Sie müssen 25’760 CHF in bar bezahlen, um die Option auszuüben, und besitzen Aktien im Wert von 50’000 CHF auf dem Papier, aber diese Aktien sind illiquide (Sie können sie nicht sofort verkaufen). Vielen Arbeitnehmern fehlt die Liquidität, um bedeutende Optionszuteilungen auszuüben.
Kapitalgewinne nach der Ausübung sind steuerfrei
Wenn Sie Ihre Optionen ausüben und Aktien halten, wird jeder spätere Wertzuwachs in der Regel als steuerfreier privater Kapitalgewinn behandelt, wenn Sie schließlich verkaufen. Diese günstige Behandlung gilt unter der Voraussetzung, dass Sie nicht als professioneller Wertpapierhändler eingestuft sind (eine seltene Einstufung, die häufige, umfangreiche Handelsaktivitäten erfordert).
Beispiel: Sie üben die Optionen zu 50 CHF pro Aktie aus (wobei Sie den Gewinn von 40 CHF über dem Ausübungspreis von 10 CHF versteuern). Drei Jahre später wird das Unternehmen übernommen und Sie verkaufen die Aktien für je 120 CHF. Der Gewinn von 70 CHF pro Aktie (120 CHF - 50 CHF) ist normalerweise steuerfrei.
Vermögenssteuer auf gehaltene Aktien
Nach der Ausübung werden Ihre Aktien Teil Ihres Nettovermögens und unterliegen der jährlichen kantonalen Vermögenssteuer. Für nicht börsennotierte Start-up-Aktien wird der Steuerwert anhand der gleichen Marktwertberechnung ermittelt, die auch für die Einkommenssteuer verwendet wird. Die Vermögenssteuersätze sind relativ niedrig (oft 0,1-0,5% des Nettovermögens), aber das Halten wertvoller illiquider Aktien führt zu einer laufenden jährlichen Steuerpflicht.
Ermittlung des Marktwerts
Der Marktwert (FMV) der Aktien Ihres Unternehmens zum Zeitpunkt der Ausübung bestimmt Ihr steuerpflichtiges Einkommen. Bei börsennotierten Unternehmen ist der FMV der Marktpreis. Für private Schweizer Start-ups ist die Bestimmung des FMV komplexer.
In der Schweiz gibt es keinen formellen Regelungsrahmen für die Bewertung (in einigen anderen Ländern, wie den USA, schon). Stattdessen verlangen die Schweizer Steuerbehörden von den Unternehmen die Anwendung einer “angemessenen und konsequent angewandten” Bewertungsmethode. Zu den gängigen Ansätzen gehören:
- Bewertung aus einer aktuellen Finanzierungsrunde
- Formelbasierte Berechnungen (z. B. die “Schweizer Methode’)
- Unabhängige Gutachten Dritter
Entscheidende Absicherung: Der Steuervorbescheid Schweizer Start-ups wird dringend empfohlen, einen Steuervorbescheid von ihrer kantonalen Steuerbehörde einzuholen. Dieser Bescheid bestätigt die vom Unternehmen gewählte Bewertungsmethode und gibt sowohl dem Unternehmen als auch den Mitarbeitern Rechtssicherheit darüber, wie die Ausübung von Optionen besteuert wird.
Als Arbeitnehmer sollten Sie sich bei Ihrem Arbeitgeber erkundigen, ob es eine solche Regelung gibt. Ohne eine solche Entscheidung könnte die Steuerbehörde später die Berechnung des FMV anfechten, was zu unerwarteten Steuerschulden führen könnte.
Übungsstrategien und Timing-Entscheidungen
Sobald Ihre Optionen ausübbar sind, müssen Sie entscheiden, wann Sie sie ausüben wollen. Bei dieser Entscheidung müssen Sie steuerliche Auswirkungen, Liquiditätszwänge, Unternehmensaussichten und Ihre persönlichen finanziellen Verhältnisse abwägen.
Strategie 1: Ausübung bei Liquiditätsereignis
Viele Mitarbeiter warten mit der Ausübung, bis das Unternehmen übernommen wird oder an die Börse geht. Dieser Ansatz minimiert den Bargeldaufwand und vermeidet das Halten illiquider Aktien.
Vorteile:
- Keine Barmittel erforderlich, solange keine Liquidität vorhanden ist (bei Übernahmen stellen die Käufer oft Finanzmittel für die Ausübung von Optionen zur Verfügung)
- Vermeiden Sie eine Vermögenssteuerbelastung auf illiquide Aktien
- Gewissheit über das Unternehmensergebnis vor dem Einsatz von Kapital
Benachteiligungen:
- Höhere Steuerlast (größere Spanne zwischen Ausübungspreis und FMV beim Ausstieg)
- Kann sehr hohe Grenzsteuersätze auslösen, wenn der Gewinn erheblich ist
- Kann nicht von steuerfreien Kapitalgewinnen aus Wertsteigerungen nach der Ausübung profitieren
Strategie 2: Frühzeitige Ausübung (falls zulässig)
Einige Schweizer Startup-Optionspläne erlauben eine frühzeitige Ausübung, d. h. Sie können Aktien kaufen, bevor die Unverfallbarkeitsfrist abgelaufen ist. Die Aktien unterliegen dann einem Rückkaufsrecht durch das Unternehmen, wenn Sie das Unternehmen verlassen, bevor die Sperrfrist abgelaufen ist.
Vorteile:
- Geringere unmittelbare Steuerpflicht (geringere Spanne, wenn der Unternehmenswert noch niedrig ist)
- Künftiger Wertzuwachs wird zum steuerfreien Kapitalgewinn
- Beginnt Ihre Haltedauer früher
Benachteiligungen:
- Erfordert Vorauszahlungen, wenn der Ausgang am unsichersten ist
- Risiko des Verfalls, wenn Sie vor Ablauf der Sperrfrist ausscheiden
- Vermögenssteuerpflicht beginnt sofort
Vorzeitige Ausübungsregelungen sind in Schweizer Optionsplänen nicht üblich. Wenn Ihr Plan diese Möglichkeit vorsieht, sollten Sie dies mit einem Steuerberater sorgfältig prüfen.
Strategie 3: Allmähliche Ausübung bei Auslaufen der Optionen
Anstatt alle unverfallbaren Optionen auf einmal auszuüben, können Sie sie in regelmäßigen Abständen (jährlich oder bei wichtigen Meilensteinen des Unternehmens) ausüben, um die steuerlichen Auswirkungen über mehrere Jahre zu verteilen und zu vermeiden, dass Sie in einem einzigen Jahr in höhere Steuerklassen geraten.
Vorteile:
- Glättet die steuerlichen Auswirkungen im Laufe der Zeit
- Bietet Flexibilität zur Anpassung an die Unternehmensleistung
- Reduziert das Konzentrationsrisiko
Benachteiligungen:
- Benötigt laufende Liquidität für Übungen und Steuern
- Komplexität der Verwaltung (mehrere Aufgaben, Steuererklärungen)
- Erhöhung der Vermögenssteuerbelastung im Laufe der Zeit
Strategie 4: Strategische Übung vor dem internationalen Umzug
Wenn Sie planen, nach Ihrer Tätigkeit in der Schweiz ins Ausland umzuziehen, hat die zeitliche Abstimmung Ihrer Tätigkeit mit Ihrem Umzug erhebliche steuerliche Auswirkungen.
Übungsstrategien und Timing-Entscheidungen
Sobald Ihre Optionen ausübbar sind, müssen Sie entscheiden, wann Sie sie ausüben wollen. Bei dieser Entscheidung müssen Sie steuerliche Auswirkungen, Liquiditätszwänge, Unternehmensaussichten und Ihre persönlichen finanziellen Verhältnisse abwägen.
Strategie 1: Ausübung bei Liquiditätsereignis
Viele Mitarbeiter warten mit der Ausübung, bis das Unternehmen übernommen wird oder an die Börse geht. Dieser Ansatz minimiert den Bargeldaufwand und vermeidet das Halten illiquider Aktien.
Vorteile:
- Keine Barmittel erforderlich, solange keine Liquidität vorhanden ist (bei Übernahmen stellen die Käufer oft Finanzmittel für die Ausübung von Optionen zur Verfügung)
- Vermeiden Sie eine Vermögenssteuerbelastung auf illiquide Aktien
- Gewissheit über das Unternehmensergebnis vor dem Einsatz von Kapital
Benachteiligungen:
- Höhere Steuerlast (größere Spanne zwischen Ausübungspreis und FMV beim Ausstieg)
- Kann sehr hohe Grenzsteuersätze auslösen, wenn der Gewinn erheblich ist
- Kann nicht von steuerfreien Kapitalgewinnen aus Wertsteigerungen nach der Ausübung profitieren
Strategie 2: Frühzeitige Ausübung (falls zulässig)
Einige Schweizer Startup-Optionspläne erlauben eine frühzeitige Ausübung, d. h. Sie können Aktien kaufen, bevor die Unverfallbarkeitsfrist abgelaufen ist. Die Aktien unterliegen dann einem Rückkaufsrecht durch das Unternehmen, wenn Sie das Unternehmen verlassen, bevor die Sperrfrist abgelaufen ist.
Vorteile:
- Geringere unmittelbare Steuerpflicht (geringere Spanne, wenn der Unternehmenswert noch niedrig ist)
- Künftiger Wertzuwachs wird zum steuerfreien Kapitalgewinn
- Beginnt Ihre Haltedauer früher
Benachteiligungen:
- Erfordert Vorauszahlungen, wenn der Ausgang am unsichersten ist
- Risiko des Verfalls, wenn Sie vor Ablauf der Sperrfrist ausscheiden
- Vermögenssteuerpflicht beginnt sofort
Vorzeitige Ausübungsregelungen sind in Schweizer Optionsplänen nicht üblich. Wenn Ihr Plan diese Möglichkeit vorsieht, sollten Sie dies mit einem Steuerberater sorgfältig prüfen.
Strategie 3: Allmähliche Ausübung bei Auslaufen der Optionen
Anstatt alle unverfallbaren Optionen auf einmal auszuüben, können Sie sie in regelmäßigen Abständen (jährlich oder bei wichtigen Meilensteinen des Unternehmens) ausüben, um die steuerlichen Auswirkungen über mehrere Jahre zu verteilen und zu vermeiden, dass Sie in einem einzigen Jahr in höhere Steuerklassen geraten.
Vorteile:
- Glättet die steuerlichen Auswirkungen im Laufe der Zeit
- Bietet Flexibilität zur Anpassung an die Unternehmensleistung
- Reduziert das Konzentrationsrisiko
Benachteiligungen:
- Benötigt laufende Liquidität für Übungen und Steuern
- Komplexität der Verwaltung (mehrere Aufgaben, Steuererklärungen)
- Erhöhung der Vermögenssteuerbelastung im Laufe der Zeit
Strategie 4: Strategische Übung vor dem internationalen Umzug
Wenn Sie planen, nach Ihrer Tätigkeit in der Schweiz ins Ausland umzuziehen, hat die zeitliche Abstimmung Ihrer Tätigkeit mit Ihrem Umzug erhebliche steuerliche Auswirkungen.
Kritische Fragen an Ihren Arbeitgeber
Bevor sie eine Optionszuteilung akzeptieren oder Ausübungsentscheidungen treffen, sollten Schweizer Arbeitnehmer einige wichtige Details mit ihrem Arbeitgeber klären:
Über die Bewertung:
- Wie hoch ist der aktuelle Marktwert pro Aktie?
- Welche Bewertungsmethodik wendet das Unternehmen an?
- Hat das Unternehmen einen Steuervorbescheid von der kantonalen Steuerbehörde erhalten?
- Wann wurde die letzte Bewertung durchgeführt?
Über den Optionsplan:
- Wie viele Aktien sind insgesamt im Umlauf (zur Berechnung Ihres Anteils)?
- Welches ist das Ausübungsfenster nach dem Ausscheiden (wie lange nach dem Ausscheiden können Sie unverfallbare Optionen ausüben)?
- Erlaubt der Plan die vorzeitige Ausübung von nicht ausübbaren Optionen?
- Was geschieht mit unverfallbaren Optionen, wenn das Unternehmen übernommen wird?
Über das Unternehmen:
- Wie lange dauert es voraussichtlich, bis ein Liquiditätsereignis eintritt?
- Hat das Unternehmen institutionelles Risikokapital aufgenommen?
- Wie hoch ist die aktuelle Bewertung pro Aktie für neue Investoren (falls kürzlich eine Finanzierung erfolgte)?
Diese Fragen helfen Ihnen, den wahren Wert Ihrer Optionen einzuschätzen und fundierte Entscheidungen über die Ausübung zu treffen.
Häufige Fallstricke und wie man sie vermeidet
Die Zeitfensterfalle nach der Beendigung der Übung
Im Gegensatz zu einigen anderen Ländern (wie den USA) gibt es in der Schweiz keine gesetzlich vorgeschriebene Ausübungsfrist. Diese Zeitspanne wird ausschließlich durch die Dokumente des Optionsplans Ihres Unternehmens festgelegt.
Viele Schweizer Start-ups verwenden ein 90-Tage-Fenster, aber einige verwenden 30 Tage, 60 Tage oder andere Zeiträume. Wenn Sie das Unternehmen (freiwillig oder unfreiwillig) verlassen und Ihre unverfallbaren Optionen nicht innerhalb dieses Zeitraums ausüben, verfallen sie ohne Wert.
Kritische Aktion: Lesen Sie die Dokumente Ihres Optionsplans sorgfältig durch, wenn Sie Ihre Zuteilung erhalten. Machen Sie sich genau klar, wie viel Zeit Sie nach der Kündigung für die Ausübung haben. Wenn das Zeitfenster kurz ist und Ihnen das Geld zur Ausübung fehlt, haben Ihre Optionen möglicherweise nur einen begrenzten praktischen Wert.
Unterwasser-Optionen
Wenn der Aktienwert Ihres Unternehmens unter Ihren Ausübungspreis fällt, sind Ihre Optionen “unter Wasser” und haben keinen aktuellen Wert. Die Ausübung von Unterwasseroptionen würde bedeuten, dass Sie mehr für die Aktien bezahlen müssen, als sie wert sind.
Beispiel: Ihre Optionen haben einen Ausübungspreis von 50 CHF, aber der aktuelle Marktwert des Unternehmens liegt bei 30 CHF pro Aktie. Bei einer Ausübung müssten Sie 50 CHF für etwas bezahlen, das 30 CHF wert ist, was einen sofortigen Verlust von 20 CHF pro Aktie bedeutet.
Unterwasseroptionen kommen häufig nach Down-Runden (neue Finanzierungen zu niedrigeren Bewertungen als frühere Runden) oder bei Marktabschwüngen vor. Die einzige Lösung besteht darin, abzuwarten und zu hoffen, dass der Wert des Unternehmens wieder über Ihren Ausübungspreis steigt.
Überkonzentration im Arbeitgeberbestand
Selbst wenn Ihre Optionen wertvoll sind, birgt die Konzentration Ihres Nettovermögens in einem einzigen privaten Unternehmen ein erhebliches Risiko. Wenn das Unternehmen scheitert, verlieren Sie gleichzeitig Ihren Arbeitsplatz und Ihre Kapitalbeteiligung.
Grundsatz des Risikomanagements: Finanzberater empfehlen in der Regel, das Engagement in einzelnen Aktien privater Unternehmen auf 10-15% des gesamten Anlageportfolios zu begrenzen. Für Mitarbeiter, die über umfangreiche Optionszuteilungen verfügen, kann dies bedeuten, dass sie bei Liquiditätsereignissen nur einen Teil der Optionen ausüben und verkaufen, anstatt alle Aktien zu halten.
Für Gründer und frühe Mitarbeiter, die die Ausübung großer Optionszuteilungen in Erwägung ziehen, erfordert die Portfoliodiversifizierung durch "exercise-and-hold"-Strategien eine sorgfältige Steuerplanung, um das Konzentrationsrisiko gegen die Steuereffizienz abzuwägen.
Internationale Mobilität: Ein wichtiges schweizerisches Risiko
Die steuerliche Behandlung von Mitarbeiteroptionen für international mobile Mitarbeiter in der Schweiz ist komplex und kann zu unerwarteten Steuerpflichten führen. Wenn Sie während des Erdienungszeitraums oder zwischen Erdienung und Ausübung in ein anderes Land ziehen, ändert sich die steuerliche Behandlung erheblich.
“Exportierte” Optionen (in der Schweiz erdient, im Ausland ausgeübt): Wenn Sie während Ihrer Tätigkeit in der Schweiz Optionen erwerben, aber ins Ausland ziehen, bevor Sie sie ausüben, behält die Schweiz das Recht, einen Teil Ihres Gewinns zu besteuern. Der in der Schweiz zu versteuernde Anteil wird anteilig auf der Grundlage der Zeit berechnet, die Sie während des Erdienungszeitraums in der Schweiz gearbeitet haben.
Ihr Schweizer Arbeitgeber ist verpflichtet, diese Steuer an der Quelle einzubehalten, wenn Sie eine Tätigkeit ausüben. Je nach Steuerabkommen zwischen dem Zielland und der Schweiz kann es zu einer Doppelbesteuerung desselben Einkommens kommen.
“Importierte” Optionen (im Ausland gewährt, in der Schweiz ausgeübt): Wenn Sie mit noch nicht ausgeübten Optionen eines ausländischen Arbeitgebers in die Schweiz ziehen, ist ein Teil des Gewinns, den Sie bei der Ausübung erzielen, in der Schweiz steuerpflichtig. Dieser Anteil wird wiederum anteilig auf der Grundlage der während der Sperrfrist in der Schweiz gearbeiteten Zeit berechnet.
Praktische Auswirkung: Internationale Mobilität während des Erdienungszeitraums ist mit administrativem Aufwand und potenzieller Doppelbesteuerung verbunden. Bevor Sie eine Stelle im Ausland annehmen oder in die Schweiz umziehen, während Sie noch nicht unverfallbare Optionen besitzen, sollten Sie sich von einem Spezialisten für grenzüberschreitende Steuern beraten lassen, der mit den Steuerabkommen der Schweiz vertraut ist.
Was passiert, wenn Sie das Unternehmen verlassen?
Wie Ihre Optionen behandelt werden, wenn Sie Ihren Arbeitgeber verlassen, hängt davon ab, ob sie unverfallbar sind, und von den Bedingungen Ihres spezifischen Optionsplans.
Unverfallbare Optionen: Unverfallbare Optionen gehen bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses sofort verloren, unabhängig davon, ob Sie kündigen, entlassen werden oder eine Kündigung aus wichtigem Grund erfolgt. Sie verlieren das Recht, diese Optionen auszuüben.
Unverfallbare Optionen: Unverfallbare Optionen können während des in Ihren Optionsplandokumenten festgelegten Zeitraums ausgeübt werden (in der Regel 30-90 Tage, aber das kann variieren). Nach Ablauf dieses Ausübungszeitraums nach der Beendigung verfallen auch die unverfallbaren Optionen.
Kritische Entscheidung: Wenn Sie ein Unternehmen mit unverfallbaren Optionen verlassen, müssen Sie sofort eine Entscheidung treffen: Ausübung innerhalb des Zeitfensters (wobei Barmittel für den Ausübungspreis und Steuern erforderlich sind) oder Verlust der Optionen. Viele Mitarbeiter entdecken zu spät, dass ihnen das Geld für die Ausübung fehlt und sie auf wertvolles Kapital verzichten müssen.
Was passiert bei einer Akquisition?
Wenn Ihr Unternehmen übernommen wird, hängt die Behandlung Ihrer Optionen von der Übernahmevereinbarung und den Bedingungen Ihres Optionsplans ab.
Übliche Akquisitionsszenarien:
- Vorgezogene Unverfallbarkeit: Viele Optionspläne enthalten “Beschleunigungsklauseln”, die durch Übernahmen ausgelöst werden. Bei einer einfach ausgelösten Beschleunigung werden alle Optionen sofort nach dem Erwerb unverfallbar. Eine doppelt auslösende Akzeleration erfordert sowohl einen Erwerb als auch Ihre anschließende Kündigung, um die Akzeleration auszulösen.
- Übernahme durch den Erwerber: Das übernehmende Unternehmen kann Ihre Optionen in Optionen zum Erwerb von Aktien des übernehmenden Unternehmens zu einem angepassten Ausübungspreis und Unverfallbarkeitsplan umwandeln.
- Auszahlung: Der Erwerber kann für Ihre Optionen eine Gegenleistung in bar erbringen (indem er Ihnen die Differenz zwischen dem Übernahmepreis und Ihrem Ausübungspreis für unverfallbare Optionen zahlt).
Die spezifische Behandlung wird durch die Übernahmeverhandlungen und die Bedingungen Ihres Optionsplans bestimmt, auf die die Mitarbeiter keinen Einfluss haben. Ob es Beschleunigungsklauseln gibt oder nicht, hat einen erheblichen Einfluss darauf, wie viel Wert Sie aus einer Übernahme ziehen.
Praktische Übungen
Die praktischen Mechanismen der Ausübung von Optionen in Schweizer Privatunternehmen sind einfach, erfordern aber eine Vorausplanung.
Wenn Sie sich für eine Übung entscheiden:
- Sie informieren Ihren Arbeitgeber (in der Regel die Finanz- oder Personalabteilung)
- Sie zahlen den Basispreis (in der Regel per Banküberweisung)
- Sie zahlen oder veranlassen die Einbehaltung von Steuern und Sozialversicherungsbeiträgen
- Das Unternehmen gibt Aktien aus und trägt Sie in das Aktionärsregister ein
Für Gründer und Investoren: Die Mitarbeiterperspektive
Gründer, die die Vergütung ihrer Mitarbeiter in Schweizer Start-ups strukturieren, sollten sich darüber im Klaren sein, dass Optionen ein erhebliches persönliches finanzielles Risiko für die Mitarbeiter darstellen. Die Illiquidität, die Steuerlast und die Bestimmungen über den Verlust von Optionen bedeuten, dass Optionen nicht mit einer Barvergütung gleichzusetzen sind.
Erwägungen des Gründers:
- Kommunizieren Sie den Optionswert klar und deutlich (verkaufen Sie die potenziellen Ergebnisse nicht zu hoch)
- Transparenz über die Unternehmensbewertung und die ausstehenden Aktien zu schaffen
- Erweiterte Ausübungsfenster nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses in Betracht ziehen (Verringerung des Verfallsrisikos)
- Sicherstellung von Steuervorbescheiden, um den Arbeitnehmern Steuersicherheit zu geben
Investoren, die Schweizer Startups bewerten, sollten prüfen, ob das Unternehmen ein faires und wettbewerbsfähiges Mitarbeiterbeteiligungsprogramm geschaffen hat. Der Standardoptionspool von 10% bei Schweizer Startups ist relativ klein im Vergleich zu den typischen US-Pools (15-20%). Dieser Unterschied spiegelt teilweise die höheren Schweizer Grundgehälter wider. Unternehmen, die ihre Mitarbeitervergütung angemessen strukturieren, sind besser in der Lage, Spitzenkräfte von der ETH, der EPFL und den internationalen Märkten anzuziehen und zu halten.
Schlussfolgerung
Aktienoptionen für Mitarbeiter von Schweizer Start-ups bieten ein erhebliches Potenzial, sind aber auch mit erheblicher Komplexität, Illiquidität und steuerlichen Auswirkungen verbunden. Um fundierte Entscheidungen treffen zu können, muss man wissen, wann man besteuert wird (bei Ausübung), wie sich der Wohnsitzkanton auf die Steuerlast auswirkt (23% in Zug gegenüber 40%+ in Genf) und was passiert, wenn man den Arbeitgeber verlässt (die Zeiträume nach der Beendigung variieren je nach Plan).
Die wichtigsten Maßnahmen für Schweizer Arbeitnehmer, die Optionen halten, sind:
- Lesen Sie die Dokumente Ihres Optionsplans gründlich durch, um die Bestimmungen zu Unverfallbarkeit, Ausübungszeiträumen und Kündigung zu verstehen.
- Erkundigen Sie sich bei Ihrem Arbeitgeber nach dem aktuellen Marktwert des Unternehmens und ob ein Steuervorbescheid vorliegt.
- Planen Sie den erheblichen Bargeldbedarf für die Ausübung ein (Ausübungspreis plus Steuern)
- Konsultieren Sie einen Schweizer Steuerberater, bevor Sie bedeutende Optionszuteilungen ausüben
- Bedenken Sie die Auswirkungen auf die internationale Mobilität, wenn Sie einen Umzug planen
Für Mitarbeiter von Züricher Fintech-Unternehmen, Lausanner Biotech-Firmen und Basler Pharma-Start-ups stellen Mitarbeiteraktienoptionen sinnvolle Möglichkeiten zur Vermögensbildung dar. Doch diese Möglichkeiten lassen sich nur bei sorgfältiger Planung, ausreichender Liquidität und realistischen Erwartungen hinsichtlich der Fristen für den Ausstieg realisieren.
Über CapiWell
CapiWell ist die erste Multi-Asset-Privatkapitalplattform der Schweiz, die Investoren mit Möglichkeiten in den Bereichen Immobilien, KMU-Kredite und Start-ups in der Wachstumsphase zusammenbringt. Für Investoren, die Zugang zu Schweizer Unternehmen suchen, die die frühe Risikophase überschritten haben, aber noch nicht an der Börse notiert sind, bietet CapiWell ein strukturiertes Engagement im Schweizer Innovations-Ökosystem.
