Il settore edile svizzero mostra una forte ripresa iniziale nel 2026

Il settore edile europeo ha vissuto diversi anni di recessione. L'aumento dei tassi d'interesse, la volatilità dei prezzi dei materiali e il crollo delle licenze edilizie hanno causato una contrazione in gran parte del settore. La Svizzera ha seguito alcune di queste tendenze, ma mai con la stessa intensità. I dati recenti relativi al dicembre 2026 indicano che il ciclo edilizio svizzero sta registrando una ripresa prima rispetto ai paesi vicini. Il miglioramento è visibile nel settore dell'edilizia residenziale, nei progetti infrastrutturali e nei portafogli ordini dei principali fornitori. Mentre l'Europa sta appena iniziando a stabilizzarsi, la Svizzera entra nel 2026 con un panorama edilizio non solo più solido, ma anche ancorato alla domanda strutturale piuttosto che a impulsi di breve termine.

L'edilizia residenziale cresce più del previsto

I dati più recenti forniti dalla Schweizerischer Baumeisterverband (SBV) forniscono il segnale più chiaro. Il Bauindex dell'associazione, che riflette i ricavi stagionali del settore edile e le aspettative per i prossimi trimestri, ha superato i 100 punti alla fine del 2025 per la prima volta in due anni. Secondo l'SBV, nel terzo trimestre del 2025 i ricavi del settore hanno raggiunto i 6,7 miliardi di franchi, con un aumento del 4,8% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il segmento residenziale ha registrato una crescita ancora più rapida. I ricavi nel settore degli edifici plurifamiliari e degli appartamenti sono aumentati di oltre il 9%, raggiungendo i 3,4 miliardi di franchi.

La SBV stima che entro la fine del 2025 saranno completati circa 44.000 nuovi alloggi. Questi completamenti sono supportati da un forte portafoglio ordini. I contratti già firmati dovrebbero sostenere l'attività fino alla prima metà del 2026. La SBV avverte che il rallentamento delle richieste di permessi di costruzione potrebbe frenare lo slancio nella seconda parte dell'anno, ma per ora l'edilizia residenziale mostra una chiara ripresa.
I costi hanno giocato un ruolo decisivo. L'Ufficio federale di statistica riferisce che l'indice nazionale dei prezzi dell'edilizia è aumentato solo dello 0,6% tra ottobre 2024 e aprile 2025. Dopo il forte aumento dei costi registrato negli anni precedenti, questa stabilizzazione ha dato ai costruttori una maggiore certezza nella pianificazione e ha permesso di portare avanti progetti precedentemente rinviati.

Dove sta costruendo la Svizzera: una forte attrazione urbana

La ripresa è concentrata nelle regioni in cui la domanda è più forte. Zurigo, la Svizzera centrale e la regione del Lago Lemano hanno registrato i maggiori aumenti nell'attività edilizia, sostenuti dalla crescita demografica e da tassi di sfitto estremamente bassi. A Zurigo e Ginevra, il tasso di sfitto è ben al di sotto dell'1%. Zugo e Losanna presentano condizioni simili. Questi dati sono in linea con una carenza di alloggi che persiste da anni.

Basilea Città e Basilea Campagna mostrano un andamento diverso. Prevalgono i lavori di ristrutturazione e di riqualificazione energetica, sostenuti dai programmi climatici cantonali e dall'invecchiamento del patrimonio immobiliare. Il Ticino e alcune parti della Svizzera orientale mostrano tendenze più moderate, che riflettono una crescita demografica più lenta e un'offerta più elastica.
Le differenze regionali confermano che l'attuale ripresa è radicata nelle aree in cui la domanda è strutturalmente più forte. Non si tratta di una ripresa artificiale, ma di una risposta mirata a condizioni che si sono venute a creare nel corso degli anni.

Cosa sta costruendo la Svizzera: edifici plurifamiliari, appartamenti e ristrutturazioni

Anche la composizione dei nuovi progetti edilizi spiega la resilienza del settore. Secondo l'Ufficio federale di statistica (UST), circa l'82% delle unità abitative previste nel 2024 e nel 2025 rientra nella categoria degli edifici plurifamiliari e degli appartamenti. La quota di case unifamiliari continua a diminuire, limitata dalle norme urbanistiche, dalla disponibilità limitata di terreni e dai prezzi elevati dei terreni. Questo cambiamento riflette le tendenze di urbanizzazione a lungo termine e la necessità di creare una densità abitativa più efficiente nelle aree metropolitane in crescita.

L'attività di ristrutturazione è diventata un secondo pilastro della domanda nel settore edile. Il BFS rileva che il valore delle ristrutturazioni è aumentato del 7,4% nel 2024. I grandi fornitori confermano questa tendenza. Oltre il 60% della crescita del fatturato di Geberit in Germania e Svizzera nel 2025 è derivato dai lavori di ristrutturazione. Gli aggiornamenti dei sistemi di riscaldamento, ventilazione e isolamento sono guidati da una combinazione di incentivi normativi e dalla necessità di migliorare l'efficienza energetica.
Questi due fattori, da un lato gli edifici plurifamiliari e gli appartamenti e dall'altro la ristrutturazione, illustrano perché l'attuale ripresa non è semplicemente ciclica. Essa è determinata da forze strutturali che rimangono presenti indipendentemente dalle condizioni di mercato a breve termine.

L'Europa si stabilizza più tardi e più lentamente

In Europa, il ciclo edilizio è stato molto più debole. EUROCONSTRUCT, che monitora il settore in diciannove paesi, riferisce che la produzione totale è diminuita dello 0,5% nel 2023 e dell'1,7% nel 2024. Per il 2025 è previsto un modesto aumento dello 0,3%. Per il 2026 è previsto un aumento più consistente del 2,4%, ma ciò dipenderà dalle condizioni di finanziamento e dalla capacità dei governi di accelerare le autorizzazioni edilizie.

La Germania dimostra quanto la situazione rimanga fragile. Dopo tre anni di calo delle licenze edilizie, l'aumento delle approvazioni nel settembre 2025 è stato significativo, ma è partito dal livello più basso dal 2012. Diversi fornitori svizzeri con una forte esposizione alla Germania segnalano quindi solo un miglioramento graduale. La divergenza tra un mercato europeo ancora esitante e un panorama svizzero più dinamico sottolinea la relativa forza della Svizzera.

I segnali della catena di approvvigionamento confermano un punto di svolta

I dati aziendali rispecchiano le tendenze macroeconomiche. Geberit ha registrato una crescita del fatturato in euro del 5,6% in Germania nel terzo trimestre del 2025, trainata dall'attività di ristrutturazione. Zehnder ha raggiunto una crescita a doppia cifra del fatturato nella prima metà dell'anno. Il suo settore della ventilazione, che ora rappresenta i due terzi del fatturato totale, è cresciuto del 24%. Arbonia, fortemente esposta al mercato tedesco delle nuove costruzioni, rimane più cauta, in linea con la più lenta ripresa tedesca.

All'altra estremità dello spettro, le aziende specializzate in infrastrutture e costruzioni complesse segnalano una domanda robusta. Implenia ha aumentato il proprio portafoglio ordini a 7,8 miliardi di franchi svizzeri nella prima metà del 2025, con un incremento del 10%. Il gruppo ha acquisito nuovi contratti nella costruzione di gallerie, nella ristrutturazione di ponti e in immobili specializzati come ospedali e centri di ricerca. Belimo, che si concentra sui componenti per il controllo del clima per edifici commerciali e centri dati, ha registrato una crescita del fatturato in valuta locale del 20,6% nella prima metà del 2025.
Nel loro insieme, questi risultati indicano che la ripresa non è limitata a un singolo segmento, ma si sta diffondendo lungo tutta la catena di approvvigionamento, sebbene a velocità diverse a seconda dell'esposizione ai mercati europei.

L'infrastruttura come punto di riferimento stabile

Uno dei componenti meno volatili del settore delle costruzioni è quello delle infrastrutture. La Svizzera sta entrando in un periodo di elevati investimenti nei trasporti, nell'energia e nelle reti digitali. La spesa federale in questi settori dovrebbe raggiungere circa 11,9 miliardi di franchi all'anno tra il 2025 e il 2028. Ciò garantisce al settore una visibilità a lungo termine e sostiene le aziende specializzate in progetti di grandi dimensioni e tecnicamente impegnativi.
L'espansione dei centri dati, in particolare nella regione di Zurigo, aggiunge un'altra dimensione. Diversi progetti importanti sono in fase di progettazione o realizzazione, in risposta all'aumento della domanda di capacità di calcolo. Questi sviluppi richiedono tecniche di costruzione specializzate, un approvvigionamento energetico stabile e sistemi di raffreddamento avanzati, che stimolano ulteriormente il settore edile.

La domanda strutturale sostiene le prospettive

I fattori che determinano la domanda di alloggi in Svizzera nel lungo termine rimangono invariati. Nel 2024 la Svizzera ha registrato un aumento di circa 74 000 residenti, dovuto in gran parte alla migrazione netta. Le dimensioni delle famiglie continuano a ridursi, il che aumenta il numero di unità abitative necessarie anche se la crescita demografica dovesse rallentare. La scarsità di terreni, le restrizioni urbanistiche e la complessità delle procedure di approvazione continuano a limitare l'offerta.

Questo squilibrio strutturale spiega perché l'aggiunta di 44 000 nuove unità nel 2025 non eliminerà la carenza. Spiega anche perché la Svizzera ha evitato le marcate correzioni del mercato immobiliare osservate in alcuni paesi europei. La domanda è stabile, l'offerta è lenta ad adeguarsi e i tassi di sfitto rimangono tra i più bassi in Europa.

Un settore che punta sui propri punti di forza

I segnali sono coerenti tra le diverse fonti di dati e i diversi segmenti di mercato. Il settore edile svizzero sta entrando nel 2026 in condizioni migliori rispetto a gran parte dell'Europa. L'edilizia residenziale è in ripresa, le ristrutturazioni sono in espansione, gli investimenti nelle infrastrutture sono stabili e la catena di approvvigionamento sta iniziando a percepire il miglioramento. La ripresa non è guidata da forze speculative, ma da una domanda strutturale radicata nelle tendenze demografiche, nella pressione urbana e nelle priorità politiche a lungo termine.

La Svizzera continua a costruire, non perché le condizioni siano favorevoli, ma perché la necessità è reale. Mentre l'Europa attende una ripresa generalizzata, il settore edile svizzero dimostra che un mercato disciplinato e guidato dalla domanda può riprendere slancio anche in un contesto difficile.