Le jeu de la précision : les avantages de l'infrastructure permettent de contrôler le marché
Trois domaines de pointe montrent comment les entreprises axées sur l'infrastructure construisent des avantages concurrentiels durables qui transcendent les cycles typiques de l'IA, offrant aux investisseurs des jeux de précision avec des douves concurrentielles.
- Les plateformes d'infrastructure d'IA captent une valeur disproportionnée grâce aux effets de réseau.. Les performances extraordinaires de NVIDIA illustrent cette dynamique : $130,5 milliards de chiffre d'affaires pour l'exercice 2025, soit une croissance de 114% d'une année sur l'autre, avec un chiffre d'affaires de $41,1 milliards pour les centres de données rien qu'au deuxième trimestre 2025[3]. [L'entreprise capte la valeur de l'ensemble de l'écosystème de l'IA grâce à l'intégration du logiciel CUDA, créant ainsi des coûts de changement que les concurrents ne peuvent pas facilement surmonter. Sa domination sur l'infrastructure lui permet d'exercer un pouvoir de fixation des prix et de verrouiller les clients, ce que les entreprises spécialisées dans les applications pures ne peuvent pas faire.
- Databricks (États-Unis) illustre l'économie des plateformes d'IA avec $4 milliards de revenus annuels récurrents et 140% de taux de rétention en dollars nets[4]. [Les marges brutes de 80% de l'entreprise démontrent comment les plateformes d'IA complètes créent des économies unitaires durables, tandis que 60% de clients Fortune 500 fournissent une validation commerciale à l'échelle de l'entreprise. Avec un chiffre d'affaires de $1 milliard pour les produits d'IA en particulier, Databricks prouve que les approches de plateforme capturent plus de valeur que les solutions ponctuelles en résolvant les défis d'intégration des flux de travail que les outils d'IA individuels ne peuvent pas résoudre.
- Les semi-conducteurs spécialisés pour l'IA créent des avantages fondamentaux en termes de performances. L'informatique neuromorphique d'Intel, par le biais de Hala Point, offre des gains d'efficacité de plus de 100 fois par rapport aux CPU pour des charges de travail spécifiques, ce qui permet une IA permanente dans des environnements à ressources limitées[5]. De même, les modèles d'espace d'état comme Mamba atteignent une complexité linéaire O(n) contre O(n²) pour les transformateurs, ce qui permet un débit d'inférence 5 fois plus élevé tout en gérant efficacement des séquences d'un million de mots-clés[6]. [Ces innovations architecturales créent des fossés concurrentiels grâce à des améliorations fondamentales des performances plutôt qu'à des optimisations logicielles incrémentielles.
Les entreprises suisses bénéficient de cette priorité accordée à l'infrastructure par le biais de partenariats avec les gouvernements et les entreprises. L'investissement de $400 millions de Microsoft dans l'infrastructure suisse d'IA et de cloud démontre la reconnaissance internationale des capacités suisses, tandis que la collaboration de l'ETH Zurich produisant des modèles révolutionnaires comme Apertus montre comment l'excellence académique se traduit par des opportunités commerciales[7]. [7]
Instaurer la confiance : Ce qui sépare les gagnants des prétendants
L'excellence opérationnelle et une gouvernance éprouvée créent des avantages plus durables que les percées algorithmiques sur les marchés de l'IA d'entreprise, où la confiance reste l'ultime différenciateur concurrentiel.
- La gouvernance systématique, un avantage commercial. La norme d'IA responsable de Microsoft mise en œuvre dans tous les projets d'IA crée des avantages commerciaux mesurables au-delà des exigences de conformité[8]. [Son modèle de gouvernance en étoile permet un déploiement plus rapide de l'IA tout en gérant les risques pour l'entreprise, comme le démontrent les témoignages de clients tels que la Banque Royale du Canada (qui met l'accent sur l'accès au contenu basé sur les autorisations), Unity (États-Unis) qui utilise Azure AI Content Safety pour le développement de jeux, et ASOS (Royaume-Uni) qui crée des filtres de contenu pour les interactions avec les clients. Ces mises en œuvre montrent comment les cadres de gouvernance deviennent des avantages commerciaux plutôt que des fardeaux réglementaires.
À retenir pour les entrepreneurs : Mettre en place une gouvernance complète de l'IA dès le départ, y compris le suivi des données, la surveillance des préjugés et les fonctions d'explication.
Ce qu'il faut retenir pour les investisseurs : Les entreprises dotées d'un cadre de gouvernance solide sont plus rapidement adoptées par les entreprises et font l'objet de valorisations plus élevées à mesure que la réglementation s'intensifie.
- L'excellence académique se traduit par un leadership commercial. La collaboration renforcée entre l'ETH Zurich et l'EPFL par le biais de l'Institut national suisse de l'IA montre comment l'excellence de la recherche systématique crée de la valeur commerciale[9]. [Avec 20 millions de francs suisses de soutien gouvernemental, plus de 70 professeurs spécialisés dans l'IA et plus de 800 chercheurs ayant accès au superordinateur Alps, ces institutions produisent des modèles révolutionnaires tout en respectant les normes suisses en matière de fiabilité et de transparence.
Les résultats commerciaux sont impressionnants : Chaque année, l'ETH génère environ 40 spin-offs. Dix d'entre elles étaient dans le domaine de l'IA/ML en 2024. 519 des 530 spin-offs actives de l'ETH restent basées en Suisse[10]. [Ce taux de rétention démontre que les modèles de gouvernance suisses créent des avantages compétitifs sur les marchés mondiaux.
A retenir pour les entrepreneurs : Le partenariat avec des institutions universitaires suisses peut être un moyen précieux de gagner en crédibilité dans le domaine de la recherche et d'avoir accès à des talents de niveau international.
Ce qu'il faut retenir pour les investisseurs : Les entreprises qui bénéficient de partenariats universitaires solides font généralement preuve de capacités techniques et d'une conformité réglementaire supérieures.
- Exécution éprouvée à l'échelle mondiale. MindMaze est un exemple de l'excellence suisse en matière de neurotechnologie. L'entreprise est devenue une licorne grâce à une croissance disciplinée de cinq fondateurs à des opérations mondiales dans 15 pays, avec $224 millions d'euros levés au cours de sept tours de table. [Les multiples autorisations de la FDA et les marques CE pour toutes les indications cliniques constituent des garanties réglementaires, tandis que les partenariats stratégiques avec Mount Sinai Health System (États-Unis), Johns Hopkins (États-Unis) et le CHUV démontrent que la validation clinique favorise l'adoption commerciale.
Ce qu'il faut retenir pour les entrepreneurs : Se concentrer sur l'approbation réglementaire en tant qu'avantage concurrentiel.
Ce qu'il faut retenir pour les investisseurs : Les entreprises disposant d'autorisations réglementaires complètes créent des obstacles durables à l'entrée sur le marché tout en élargissant les marchés auxquels elles peuvent s'adresser.
La lentille suisse : Avantages pour les constructeurs et les bailleurs de fonds
La position unique de la Suisse dans le développement de l'IA combine l'excellence de la recherche, la clarté de la réglementation et la sophistication financière de manière à créer des avantages concurrentiels durables pour les entrepreneurs et les investisseurs qui naviguent entre l'engouement pour l'IA et la réalité commerciale.
- L'infrastructure de recherche fournit une base inégalée pour les applications commerciales. L'ETH Zurich se classe au troisième rang des villes européennes pour la part de talents en IA, Zurich conservant la deuxième plus forte densité de talents en IA en Europe avec 14% de la réserve de talents locale[12]. [Cette concentration, combinée à l'héritage de pionniers de l'IA comme Jürgen Schmiedhuber à l'IDSIA, crée des avantages systématiques pour les entreprises qui ont besoin de talents techniques de classe mondiale et de partenariats de recherche.
- Le financement suisse de l'IA fait preuve d'une remarquable résilience. Les investissements dans les startups suisses de l'IA ont doublé en 2024 tout en maintenant des normes de qualité reconnues par les investisseurs internationaux. [Les entreprises suisses ont obtenu 22% de tous les cycles de financement suisses dans le domaine de l'IA (deux fois plus qu'en 2023), ce qui indique une maturité croissante de l'écosystème sans l'inflation des valorisations observée sur les marchés de la Silicon Valley.
- Validation commerciale grâce à la précision suisse. La série A de $30 millions d'euros d'Unique pour l'IA dans les services financiers démontre la confiance des investisseurs dans les applications spécialisées servant des marchés exigeants[14]. [Des clients tels que Pictet, UBP et Graubündner Kantonalbank fournissent une validation dans le secteur financier rigoureux de la Suisse, tandis que le déploiement de FinanceGPT par SIX Swiss Exchange pour plus de 4 000 employés montre l'adoption à l'échelle de l'entreprise des solutions d'IA suisses.
- Positionnement stratégique sur les marchés européens. La position géographique et réglementaire de la Suisse lui confère des avantages uniques, car la réglementation européenne en matière d'IA crée des fossés concurrentiels autour de solutions prêtes à être mises en conformité. Alors que la loi européenne sur l'IA impose des coûts de mise en conformité qui favorisent les acteurs établis, les entreprises suisses peuvent tirer parti de l'arbitrage réglementaire en développant des solutions qui répondent aux normes européennes sans étouffer la vitesse d'innovation.
A retenir : L'approche équilibrée de la Suisse offre des environnements propices à l'innovation tout en maintenant les normes de conformité exigées par les entreprises clientes. Les cadres suisses permettent l'innovation sans incertitude réglementaire, la clarté de la réglementation conduisant à un déploiement confiant dans les industries critiques. Les entreprises suisses bénéficient également de la sophistication du marché national qui sert de preuve de concept pour l'expansion internationale. Les exigences élevées des institutions financières suisses créent des filtres de qualité naturels qui valident les solutions avant leur déploiement à l'échelle mondiale.
Cependant, des défis réalistes nécessitent des réponses stratégiques : la concurrence des géants américains de la technologie en matière de talents, la force de la monnaie qui affecte la compétitivité à l'exportation et les petits marchés nationaux qui nécessitent une mise à l'échelle internationale dès les premiers stades. Les entreprises suisses peuvent relever ces défis grâce à des partenariats internationaux, à un calendrier stratégique d'entrée sur le marché et à un positionnement en tant qu'alternatives fiables aux solutions d'IA purement américaines ou chinoises.
La connexion CapiWell
La transformation de l'IA récompense les investisseurs avertis qui reconnaissent que les avantages infrastructurels, l'excellence opérationnelle et la conformité réglementaire créent une valeur plus durable que les seules percées algorithmiques. CapiWell réunit des investisseurs suisses avisés et des entrepreneurs en IA axés sur l'exécution, qui comprennent que pour combler le fossé de l'adoption par les entreprises, il faut adopter des approches systématiques pour instaurer la confiance, la gouvernance et la validation commerciale, plutôt que de suivre les dernières tendances technologiques.
Références
[1] https://www.bcg.com/press/24october2024-ai-adoption-in-2024-74-of-companies-struggle-to-achieve-and-scale-value
[2] https://www.anthropic.com/research/anthropic-economic-index-september-2025-report
[3] https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-fourth-quarter-and-fiscal-2025
[4] https://www.databricks.com/company/newsroom/press-releases/databricks-surpasses-4b-revenue-run-rate-exceeding-1b-ai-revenue
[5] https://www.intel.com/content/www/us/en/research/neuromorphic-computing.html
[6] https://arxiv.org/abs/2312.00752
[7] https://swissstartupassociation.ch/2025/06/20/massive-investments-into-switzerlands-ai-and-cloud-infrastructure/
[8] https://blogs.microsoft.com/on-the-issues/2021/01/19/microsoft-responsible-ai-program/
[9] https://ethz.ch/en/news-and-events/eth-news/news/2024/10/eth-zurich-and-epfl-enhance-collaboration-to-boost-ai-in-switzerland.html
[10] https://www.startupticker.ch/en/news/start-up-boom-thriving-at-eth-zurich
[11] https://mindmaze.com/about/
[12] https://www.greaterzuricharea.com/en/artificial-intelligence-greater-zurich-area
[13] https://www.ey.com/en_ch/newsroom/2025/02/ey-startup-barometer-switzerland-2025-funding-rounds-and-volumes-slightly-decline-investments-in-ai-startups-double
[14] https://techcrunch.com/2025/02/27/unique-a-swiss-ai-platform-for-finance-raises-30m/
