{"id":993435,"date":"2026-01-13T13:35:24","date_gmt":"2026-01-13T13:35:24","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=993435"},"modified":"2026-01-13T13:35:27","modified_gmt":"2026-01-13T13:35:27","slug":"capitale-ben-fatto-un-manuale-pratico-di-esg-per-il-capitale-del-mercato-privato-in-svizzera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/capitale-ben-fatto-un-manuale-pratico-di-esg-per-il-capitale-del-mercato-privato-in-svizzera\/","title":{"rendered":"Capitale ben fatto: Un manuale pratico ESG per il capitale del mercato privato in Svizzera"},"content":{"rendered":"
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Questo cambiamento non \u00e8 ideologico. \u00c8 strutturale. Il capitale del mercato privato \u00e8 detenuto pi\u00f9 a lungo, la governance \u00e8 pi\u00f9 stretta e gli ambienti di uscita sono pi\u00f9 esigenti di quanto non fossero anche solo un decennio fa. In questo contesto, l'esposizione ambientale, le pratiche sociali e la qualit\u00e0 della governance non rimangono considerazioni teoriche. Emergono come realt\u00e0 operative.<\/span><\/p>

CapiWell \u00e8 stata creata con questo obiettivo. In qualit\u00e0 di piattaforma svizzera di capitali del mercato privato multi-asset, mette in contatto investitori e cercatori di capitali tra azioni immobiliari, azioni di startup, prestiti alle PMI, prestiti al consumo e spin-off accademici. Ci\u00f2 che unisce queste classi di attivit\u00e0 molto diverse non \u00e8 un'etichetta, ma un'esigenza comune di fiducia, trasparenza e comparabilit\u00e0. In questo senso, l'ESG non \u00e8 un tema. Fa parte dell'architettura della piattaforma. Informa come vengono presentate le opportunit\u00e0, come vengono valutati i rischi e come viene segnalata la credibilit\u00e0 nel mercato dei capitali privati.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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A chi \u00e8 rivolto questo manuale<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Questo manuale \u00e8 stato scritto per gli investitori che vogliono esporsi al capitale privato senza affidarsi a segnali ESG superficiali e che si preoccupano della qualit\u00e0 della governance, della chiarezza del rischio e del valore a lungo termine. Si rivolge anche ai fondatori e ai mutuatari che comprendono che l'accesso al capitale dipende sempre pi\u00f9 dalla credibilit\u00e0 e dalla struttura, non solo dalla visione. \u00c8 anche per gli operatori di mercato che riconoscono che nel mercato svizzero dei capitali privati le aspettative ESG non sono pi\u00f9 implicite. Sono sempre pi\u00f9 esplicite, misurabili e inserite nelle decisioni di finanziamento.<\/span> E lo \u00e8 per chiunque si trovi a navigare nel panorama della finanza sostenibile in evoluzione in Svizzera, dove le aspettative aumentano e le affermazioni vaghe perdono terreno.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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ESG in Svizzera oggi: basi solide, maggiori aspettative<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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La Svizzera affronta l'ESG con una sensibilit\u00e0 particolare. La conversazione \u00e8 tipicamente meno emotiva e pi\u00f9 tecnica, plasmata da una lunga tradizione di responsabilit\u00e0 fiduciaria e disciplina di governance. <\/span>La finanza sostenibile in Svizzera si \u00e8 evoluta meno come un dibattito sui valori e pi\u00f9 come un'estensione della gestione del rischio e dell'amministrazione del capitale.<\/b><\/p>

Secondo Swiss Sustainable Finance, gli investimenti legati alla sostenibilit\u00e0 in Svizzera raggiungeranno circa 1,66 trilioni di franchi svizzeri nel 2023. Ci\u00f2 che conta non \u00e8 solo l'entit\u00e0, ma anche la direzione. La crescita \u00e8 diventata pi\u00f9 misurata con l'irrigidimento delle metodologie e il rigore delle classificazioni. Il mercato si sta consolidando intorno alla credibilit\u00e0.<\/span><\/p>

La direzione politica rafforza questo cambiamento. Il programma di finanza sostenibile del Consiglio federale per il periodo 2022-2025 si concentra esplicitamente sulla qualit\u00e0, la trasparenza e l'integrit\u00e0 dei dati. A livello di vigilanza, la FINMA ha chiarito che i rischi legati al clima e alla sostenibilit\u00e0 rientrano nella gestione del rischio tradizionale. Il rinvio non \u00e8 pi\u00f9 una posizione difendibile. Anche gli attori al di fuori della vigilanza diretta avvertono sempre pi\u00f9 queste aspettative attraverso i rapporti di finanziamento, i requisiti degli investitori e le controparti.\u00a0<\/span><\/p>

Per i mercati dei capitali privati, ci\u00f2 rappresenta una chiara sfida. Il capitale privato ha un'influenza maggiore sui risultati rispetto ai mercati pubblici, ma spesso opera con una divulgazione meno standardizzata. L'opportunit\u00e0 sta nel costruire sistemi che traducano il giudizio in decisioni ripetibili e comparabili.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Perch\u00e9 l'ESG conta di pi\u00f9 nel mercato dei capitali privati<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Il capitale privato amplifica le conseguenze. Periodi di detenzione pi\u00f9 lunghi significano che i rischi si aggravano anzich\u00e9 dissiparsi. Le carenze di governance sono percepite in modo pi\u00f9 acuto quando gli investitori sono pi\u00f9 vicini al processo decisionale. Gli ambienti di uscita premiano sempre pi\u00f9 la resilienza e penalizzano l'opacit\u00e0. <\/span>Ci\u00f2 che sembra gestibile nel primo anno pu\u00f2 influenzare in modo significativo la valutazione, il rifinanziamento e l'opzione di uscita entro il quinto o settimo anno.<\/span><\/p>

Questo \u00e8 importante a livello di scala. Il World Economic Forum stima che gli asset gestiti dai mercati privati siano cresciuti da circa 4,5 trilioni di dollari nel 2015 a ben oltre 13 trilioni di dollari negli ultimi anni. Il capitale privato non \u00e8 pi\u00f9 periferico. \u00c8 centrale per il finanziamento dell'economia.<\/span><\/p>

Allo stesso tempo, le aspettative ESG si stanno rafforzando a livello internazionale. Nell'Unione Europea, quasi la met\u00e0 degli asset gestiti rientra oggi nelle classificazioni degli articoli 8 o 9 della SFDR. La Svizzera non \u00e8 vincolata dalla normativa UE, ma le aziende e gli investitori svizzeri sono esposti attraverso i clienti, i partner finanziari e le vie di uscita. In pratica, ci\u00f2 significa che l'ESG determina sempre pi\u00f9 l'accesso al capitale anche quando non \u00e8 formalmente etichettato come tale.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Una piattaforma, cinque classi di attivit\u00e0, una logica\n<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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La caratteristica distintiva di CapiWell \u00e8 la sua struttura multi-asset. Le azioni immobiliari, le azioni di startup, i prestiti alle PMI, i prestiti al consumo e gli spin-off accademici differiscono ampiamente per profilo di rischio, orizzonte temporale e maturit\u00e0 dei dati. Ci\u00f2 che li accomuna \u00e8 il bisogno di fiducia e di chiarezza decisionale.<\/span><\/p>

Nel settore immobiliare, l'ESG \u00e8 tangibile. Le prestazioni energetiche incidono sui costi operativi, sulla conformit\u00e0 alle normative e sul valore a lungo termine. Le considerazioni ambientali si traducono direttamente nelle condizioni di prezzo e di finanziamento.<\/span><\/p>

Nelle startup, l'ESG \u00e8 orientato al futuro. Le aziende in fase iniziale raramente hanno una lunga storia di dati, ma rivelano la loro qualit\u00e0 attraverso la disciplina di governance, la trasparenza, la responsabilit\u00e0 dei prodotti e le pratiche della forza lavoro. Questi segnali spesso predicono la resilienza meglio di una narrativa di sostenibilit\u00e0 ben curata.<\/span><\/p>

Nei prestiti alle PMI, l'ESG rafforza la valutazione del credito. L'esposizione ambientale influenza la stabilit\u00e0 dei costi, le pratiche sociali incidono sulla continuit\u00e0 operativa e la qualit\u00e0 della governance determina l'affidabilit\u00e0 della rendicontazione. Ci\u00f2 si allinea strettamente alla logica di due diligence basata sul rischio promossa dall'OCSE, in cui l'identificazione dei rischi non finanziari riduce le sorprese finanziarie.<\/span><\/p>

I prestiti ai consumatori sono spesso sottovalutati nelle discussioni sull'ESG. Prezzi trasparenti, pratiche di prestito responsabili, protezione dei dati e gestione dei reclami sono al centro del rischio normativo e reputazionale.<\/span><\/p>

Gli spin-off accademici operano all'intersezione tra innovazione ed esecuzione. La loro rilevanza sociale \u00e8 spesso evidente. Ci\u00f2 che determina il successo \u00e8 se la governance si evolve abbastanza rapidamente da supportare una scala commerciale e una rendicontazione di qualit\u00e0 per gli investitori.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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TrustBridge: strutturare la fiducia nel mercato dei capitali privati<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Una sfida ricorrente nei mercati privati \u00e8 la comparabilit\u00e0. Agli investitori viene chiesto di valutare opportunit\u00e0 molto diverse tra le varie classi di attivit\u00e0, spesso con informazioni disomogenee.<\/span><\/p>

Qui \u00e8 dove <\/span>TrustBridge <\/span><\/a>svolge un ruolo centrale. TrustBridge \u00e8 il quadro di valutazione strutturato di CapiWell. Valuta sia i progetti che gli investitori in base alla qualit\u00e0 della governance, alla trasparenza, alla divulgazione dei rischi e ai fattori ESG. Non riduce le decisioni a un singolo numero. Fornisce un linguaggio comune. Strutturando il modo in cui viene valutata la credibilit\u00e0, TrustBridge consente alle considerazioni ESG di funzionare come input decisionale piuttosto che come sovrapposizione narrativa.<\/span><\/p>

Per gli investitori, questo riduce l'attrito e migliora la coerenza. Per i fondatori e i mutuatari, chiarisce le aspettative. Per la piattaforma, incorpora l'ESG nella progettazione del sistema anzich\u00e9 lasciarlo all'interpretazione.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Il manuale ESG<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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In pratica, l'ESG diventa significativo solo quando influenza le decisioni. Nel mercato dei capitali privati, queste decisioni hanno un aspetto diverso a seconda che si tratti di allocazione o di ricerca di capitali. Si applicano gli stessi principi, ma le responsabilit\u00e0 non sono simmetriche.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Per gli investitori<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Per gli investitori, l'ESG non riguarda principalmente l'allineamento dei valori. Si tratta di ridurre i rischi evitabili, di affinare la diligenza e di creare una preparazione all'uscita gi\u00e0 nelle prime fasi del ciclo di vita dell'investimento.<\/span><\/p>

Mossa dell'investitore: definire una mappa di materialit\u00e0 per ogni asset class e settore.<\/b>
<\/b>Non tutti i fattori ESG hanno la stessa importanza. Nel settore immobiliare, l'esposizione al clima e all'energia influenza i costi operativi e le spese di capitale future. Nei prestiti alle PMI, la stabilit\u00e0 della forza lavoro e la disciplina di governance spesso predicono il rischio di credito con maggiore precisione rispetto alle etichette di sostenibilit\u00e0. Nelle startup e negli spin-off accademici, la governance dei dati e i diritti decisionali spesso determinano se la crescita \u00e8 sostenibile o fragile. Una chiara mappa della materialit\u00e0 aiuta gli investitori a concentrare l'attenzione dove ha un reale impatto finanziario.<\/span><\/p>

Mossa dell'investitore: trattare la governance come variabile principale.<\/b>
<\/b>Le ambizioni ambientali e sociali diventano perseguibili solo quando le strutture decisionali sono chiare. Chi decide, chi riferisce, chi fa le escalation e come sono allineati gli incentivi determinano la possibilit\u00e0 di gestire i rischi ESG. Ecco perch\u00e9 la governance \u00e8 al centro della valutazione di TrustBridge, anzich\u00e9 essere trattata come una preoccupazione secondaria.<\/span><\/p>

Mossa degli investitori: privilegiare le prove rispetto ai volumi.<\/b>
<\/b>Con l'inasprimento degli standard ESG in Svizzera e in Europa, gli investitori non vengono premiati per aver raccolto pi\u00f9 dati, ma per essersi affidati a dati che possono essere difesi. Un numero limitato di indicatori affidabili e verificabili, monitorati con costanza nel tempo, \u00e8 pi\u00f9 prezioso di una reportistica estesa ma non verificabile. La selettivit\u00e0 \u00e8 disciplina.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Per fondatori e mutuatari<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Per fondatori e mutuatari, l'ESG non \u00e8 un esercizio di conformit\u00e0. \u00c8 sempre pi\u00f9 il modo pi\u00f9 rapido per diventare finanziabili, negoziare condizioni migliori e costruire una fiducia duratura con i fornitori di capitale.<\/span><\/p>

Mossa del fondatore: creare un foglio di realt\u00e0 ESG di una pagina.<\/b>
<\/b>Non si tratta di un documento di marketing. Deve indicare chiaramente cosa misurate oggi, cosa potete realisticamente misurare nel prossimo trimestre, dove sono le lacune e chi \u00e8 responsabile di colmarle. Gli investitori sono generalmente pi\u00f9 a loro agio con gap trasparenti che con una maturit\u00e0 esagerata.<\/span><\/p>

Mossa del fondatore: integrare l'ESG nelle modalit\u00e0 di gestione dell'azienda.<\/b>
<\/b>L'ESG diventa credibile quando influenza le routine di reporting, il processo decisionale e la governance, non quando si trova in un documento di sostenibilit\u00e0 separato.<\/span><\/p>

Mossa del fondatore: pensare alle uscite prima di quanto sia necessario.<\/b>
<\/b>Gli acquirenti, i partner di rifinanziamento e i coinvestitori si aspettano sempre pi\u00f9 che la qualit\u00e0 della governance e i rischi di sostenibilit\u00e0 siano visibili e spiegabili. Le aziende che costruiscono la disciplina ESG in anticipo conservano l'opzionalit\u00e0 in seguito.<\/span><\/p>

Questa \u00e8 la logica incorporata nella piattaforma CapiWell. TrustBridge non sostituisce il giudizio. Lo struttura. L'ESG diventa il tessuto connettivo tra fiducia e allocazione del capitale.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Cosa significa in pratica<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Per gli investitori, l'ESG diventa uno strumento di disciplina dei prezzi e di protezione dai ribassi. La chiarezza della governance, la trasparenza e una gestione credibile del rischio separano sempre pi\u00f9 i portafogli resilienti da quelli fragili. Un'analisi ESG ben strutturata riduce la probabilit\u00e0 di spiacevoli sorprese nel corso del ciclo di vita dell'investimento.<\/span><\/p>

Per fondatori e mutuatari, la finanziabilit\u00e0 dipende meno dalla perfezione e pi\u00f9 dalla credibilit\u00e0. Linee di base chiare, rivelazione onesta delle lacune e percorsi di miglioramento realistici sbloccano conversazioni serie. In molti casi, migliorano anche la posizione negoziale e l'accesso a una base di investitori pi\u00f9 ampia.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Dove va a finire il capitale privato svizzero<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Alla Svizzera non mancano i principi ESG. Ci\u00f2 di cui ha bisogno sono sistemi scalabili che traducano i giudizi in decisioni coerenti sui mercati privati.<\/span><\/p>

Piattaforme come CapiWell affrontano questo problema standardizzando il modo in cui le opportunit\u00e0 vengono presentate, valutate e confrontate, e incorporando la governance e le considerazioni ESG attraverso strumenti come TrustBridge. Il capitale diventa pi\u00f9 facile da allocare bene e pi\u00f9 difficile da allocare in modo incauto. In questo senso, l'ESG non si occupa tanto di cambiare il concetto di buon capitale, quanto di rendere esplicite le aspettative.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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DOMANDE E RISPOSTE: ESG e capitale privato in Svizzera<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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D: Cosa significa ESG nei mercati dei capitali privati?<\/b>
<\/span>R: Nei mercati dei capitali privati, l'ESG si riferisce a come i fattori ambientali, sociali e di governance influenzano il rischio, la creazione di valore e il potenziale di uscita su periodi di detenzione pi\u00f9 lunghi. Non si tratta tanto di rating quanto di qualit\u00e0 della governance, resilienza e trasparenza.<\/span><\/p>

D: L'ESG \u00e8 obbligatorio per gli investimenti privati in Svizzera?<\/b>
<\/b>R: L'ESG non \u00e8 formalmente obbligatorio per tutti gli investimenti privati, ma le aspettative normative, i requisiti degli investitori e le norme di mercato rendono sempre pi\u00f9 essenziali pratiche ESG credibili, in particolare per i finanziamenti e le uscite.<\/span><\/p>

D: In che modo l'ESG \u00e8 diverso nei mercati privati rispetto a quelli pubblici?<\/b>
<\/span>R: I mercati privati consentono un'influenza diretta attraverso i diritti e le clausole di governance. L'ESG, quindi, influenza le decisioni e le operazioni, non solo le informazioni.<\/span><\/p>

D: Cos'\u00e8 TrustBridge e come valuta gli ESG?<\/b>
<\/span>R: TrustBridge \u00e8 il quadro di valutazione di CapiWell. Valuta i progetti e gli investitori attraverso la governance, la trasparenza, il rischio e i fattori ESG rilevanti, rendendo l'ESG comparabile e utile per le decisioni.<\/span><\/p>

D: Quanto ESG \u00e8 richiesto per raccogliere fondi in Svizzera?<\/b>
<\/span>R: I fondatori non hanno bisogno di sistemi perfetti. Hanno bisogno di una base chiara, di una comunicazione onesta delle lacune, di responsabilit\u00e0 definite e di un piano credibile per migliorare.<\/span><\/p>

D: Perch\u00e9 l'ESG influenza le valutazioni e le uscite nel capitale privato?<\/b>
<\/span>R: Gli acquirenti tengono sempre pi\u00f9 conto della qualit\u00e0 della governance, dei rischi di sostenibilit\u00e0 e dell'esposizione reputazionale nella due diligence. Una disciplina ESG debole si traduce spesso in sconti di valutazione o uscite ritardate.<\/span><\/p>

Riferimenti (APA)<\/b>
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<\/b>Finanza sostenibile svizzera. (2023). <\/span>Studio sul mercato svizzero degli investimenti sostenibili 2023<\/span><\/i>.<\/span>
<\/span>Consiglio federale svizzero. (2022). <\/span>Finanza sostenibile in Svizzera: Aree di intervento 2022-2025<\/span><\/i>.\u00a0 <\/span>https:\/\/www.sustainablefinance.ch\/en\/our-activities\/platforms-focus-groups.html<\/span><\/a><\/p>

FINMA. (2023). <\/span>I rischi climatici come rischi finanziari<\/span><\/i>. <\/span>https:\/\/www.finma.ch\/en\/<\/span><\/a><\/p>

Forum economico mondiale. (2023). <\/span>Rapporto sui mercati privati globali<\/span><\/i>. <\/span>https:\/\/www.weforum.org\/publications\/markets-of-tomorrow-report-2023-turning-technologies-into-new-sources-of-global-growth\/<\/span><\/a><\/p>

Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico. (2020). <\/span>Investimenti ESG: Pratiche, progressi e sfide<\/span><\/i>.<\/span>https:\/\/www.oecd.org\/en\/publications\/esg-investing-practices-progress-and-challenges_b4f71091-en.html<\/span><\/a><\/p>

Banca centrale europea. (2022). <\/span>Rischi legati al clima e stabilit\u00e0 finanziaria<\/span><\/i>. <\/span>https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/financial-stability-publications\/fsr\/special\/html\/ecb.fsrart202205_01~9d4ae00a92.en.html<\/span><\/a><\/p>

Task Force on Climate-related Financial Disclosures. (2017). <\/span>Relazione finale: Raccomandazioni del TCFD<\/span><\/i>. <\/span>https:\/\/assets.bbhub.io\/company\/sites\/60\/2021\/10\/FINAL-2017-TCFD-Report.pdf<\/span><\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Per molto tempo l'ESG \u00e8 rimasto ai margini del mercato privato. Rispettati, riconosciuti, raramente decisivi. Oggi le cose sono cambiate. Nei mercati svizzeri dei capitali privati, l'ESG \u00e8 diventato uno dei segnali pi\u00f9 chiari di credibilit\u00e0, che influenza il modo in cui il capitale viene valutato, prezzato e infine impiegato.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":993436,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[117,94],"tags":[187],"class_list":["post-993435","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-capiwell-perspective","category-growth-stage-startups","tag-practical-esg-playbook"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993435","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=993435"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993435\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":993456,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993435\/revisions\/993456"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/993436"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=993435"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=993435"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=993435"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}