{"id":992922,"date":"2025-12-31T09:30:47","date_gmt":"2025-12-31T09:30:47","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=992922"},"modified":"2025-12-08T09:40:50","modified_gmt":"2025-12-08T09:40:50","slug":"comment-les-plus-fortunes-constituent-des-portefeuilles-resilients-et-pourquoi-limmobilier-joue-un-role-central","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/comment-les-plus-fortunes-constituent-des-portefeuilles-resilients-et-pourquoi-limmobilier-joue-un-role-central\/","title":{"rendered":"Comment les plus fortun\u00e9s construisent des portefeuilles r\u00e9silients et pourquoi l'immobilier joue un r\u00f4le central"},"content":{"rendered":"
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La perspective CapiWell examine comment les particuliers fortun\u00e9s \u00e0 travers le monde ajustent leurs portefeuilles d'investissement et ce que ces tendances r\u00e9v\u00e8lent sur l'importance de l'immobilier dans la pr\u00e9servation du patrimoine \u00e0 long terme.<\/em><\/p>

La fortune priv\u00e9e mondiale continue de cro\u00eetre, mais la mani\u00e8re dont les personnes les plus riches du monde allouent leur capital subit actuellement une mutation structurelle. Des \u00e9tudes men\u00e9es par UBS, PwC et BCG montrent que, m\u00eame si les grandes fortunes continuent de cro\u00eetre, les d\u00e9cisions d'investissement sont de plus en plus motiv\u00e9es par la stabilit\u00e9, la fiabilit\u00e9 juridictionnelle et la pr\u00e9servation \u00e0 long terme. La Suisse, avec sa coh\u00e9rence juridique et son offre immobili\u00e8re limit\u00e9e, illustre bien bon nombre des pr\u00e9f\u00e9rences qui fa\u00e7onnent la strat\u00e9gie patrimoniale contemporaine. Une tendance r\u00e9currente se dessine parmi les plus fortun\u00e9s : la richesse durable est ancr\u00e9e dans des structures qui restent stables m\u00eame lorsque l'environnement ne l'est pas.<\/p>

La richesse mondiale augmente tandis que la prudence gagne du terrain<\/h4>

Le rapport UBS \u2013 PwC Billionaires Report 2025 fait \u00e9tat d'une augmentation de 14 % de la fortune mondiale des milliardaires au cours de l'ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. Le nombre de personnes poss\u00e9dant plus d'un milliard de dollars est pass\u00e9 de 2 919 \u00e0 3 025. Selon BCG, la richesse financi\u00e8re mondiale devrait passer de 312 000 milliards de dollars aujourd'hui \u00e0 pr\u00e8s de 405 000 milliards de dollars d'ici 2029, soit un taux de croissance annuel d'environ 6 %.
Ces gains sont concentr\u00e9s parmi ceux qui poss\u00e8dent plus de 100 millions de dollars d'actifs, en particulier dans les secteurs de la technologie et des march\u00e9s priv\u00e9s. Pourtant, malgr\u00e9 l'augmentation du capital, le comportement en mati\u00e8re d'allocation est devenu plus prudent. Les grandes bases d'actifs ont tendance \u00e0 accro\u00eetre la conscience de la vuln\u00e9rabilit\u00e9 plut\u00f4t qu'\u00e0 la diminuer. Cette tendance sugg\u00e8re que plus la fortune augmente, plus l'instinct de prot\u00e9ger ses \u00e9l\u00e9ments les plus stables se renforce.<\/p>

La cr\u00e9ation et la pr\u00e9servation de la richesse ne sont pas motiv\u00e9es par les m\u00eames forces.<\/h4>

La technologie continue de g\u00e9n\u00e9rer une richesse extraordinaire. Les progr\u00e8s r\u00e9alis\u00e9s dans les domaines de l'intelligence artificielle, du cloud computing et des semi-conducteurs ont contribu\u00e9 \u00e0 une augmentation de plus de 20 % de la fortune mondiale li\u00e9e \u00e0 la technologie au cours de l'ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. La richesse industrielle s'est \u00e9galement accrue, soutenue par l'automatisation et la transition \u00e9nerg\u00e9tique.
Pourtant, les secteurs qui cr\u00e9ent de la richesse sont rarement ceux sur lesquels on compte pour la pr\u00e9server. Les industries \u00e0 forte croissance sont caract\u00e9ris\u00e9es par leur volatilit\u00e9, l'\u00e9volution rapide des technologies et les risques r\u00e9glementaires. Les investisseurs qui tirent leur richesse de l'innovation associent souvent ces gains \u00e0 des actifs qui restent stables malgr\u00e9 les fluctuations du march\u00e9. Il est frappant de constater que la richesse issue de secteurs volatils est souvent garantie par des actifs qui \u00e9voluent \u00e0 un rythme diff\u00e9rent.<\/p>

Les mod\u00e8les r\u00e9gionaux de richesse soulignent l'importance de la juridiction<\/h4>

La g\u00e9ographie de la richesse apporte un \u00e9clairage suppl\u00e9mentaire. Les \u00c9tats-Unis restent le plus grand centre mondial de richesse priv\u00e9e avec 960 milliardaires, dont la plupart ont fait fortune par eux-m\u00eames. La Chine suit avec 495 milliardaires, ce qui refl\u00e8te la force des entreprises priv\u00e9es dans les domaines de la logistique, de la fabrication et des technologies grand public. L'Europe, en revanche, pr\u00e9sente une structure davantage ax\u00e9e sur l'h\u00e9ritage. Le nombre de milliardaires en Allemagne est pass\u00e9 de 156 \u00e0 168, mais seul un quart d'entre eux ont fait fortune par eux-m\u00eames. Ici, la planification multig\u00e9n\u00e9rationnelle fa\u00e7onne les d\u00e9cisions d'investissement qui mettent l'accent sur la continuit\u00e9 et la s\u00e9curit\u00e9 juridique.
Ces diff\u00e9rences montrent que la diversification pour les riches s'est \u00e9tendue au-del\u00e0 des classes d'actifs pour inclure les cadres juridiques et les syst\u00e8mes politiques. Le principe g\u00e9n\u00e9ral devient \u00e9vident : les fortunes durables se positionnent dans des juridictions o\u00f9 les r\u00e8gles, les droits et la fiscalit\u00e9 restent stables dans le temps.<\/p>

Les tendances en mati\u00e8re d'allocation indiquent une attitude plus d\u00e9fensive<\/h4>

L'enqu\u00eate UBS \u2013 PwC refl\u00e8te un paysage d'allocation prudent. Seuls 64 % des r\u00e9pondants consid\u00e8rent les \u00c9tats-Unis comme le march\u00e9 d'investissement le plus attractif pour l'ann\u00e9e \u00e0 venir, contre 68 % auparavant. L'int\u00e9r\u00eat pour l'Europe occidentale et l'Asie a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9, les investisseurs diversifiant leur exposition g\u00e9ographique.
Les allocations aux hedge funds devraient augmenter chez 44 % des r\u00e9pondants. L'or, qui s'est appr\u00e9ci\u00e9 de plus de 50 % en 2024, continue de gagner en popularit\u00e9, 31 % des r\u00e9pondants pr\u00e9voyant d'augmenter leurs positions et seulement 3 % envisageant de les r\u00e9duire. Les expositions aux actions restent pertinentes, mais sont abord\u00e9es de mani\u00e8re s\u00e9lective. Les obligations suscitent un enthousiasme limit\u00e9. Cela r\u00e9v\u00e8le une autre tendance : les portefeuilles r\u00e9silients sont con\u00e7us pour r\u00e9sister \u00e0 plusieurs sc\u00e9narios futurs possibles plut\u00f4t que de reposer sur un seul sc\u00e9nario attendu.<\/p>

Les actifs bas\u00e9s sur la raret\u00e9 retrouvent leur importance centrale<\/h4>

Dans les rapports d'UBS, PwC et BCG, les actifs tangibles li\u00e9s \u00e0 la raret\u00e9 ont regagn\u00e9 en importance. Dans l'enqu\u00eate UBS-PwC, 33 % des personnes interrog\u00e9es ont l'intention d'augmenter leurs allocations immobili\u00e8res, tandis que 20 % pr\u00e9voient de les r\u00e9duire. La raret\u00e9, la stabilit\u00e9 des prix et la protection contre l'inflation sont les principaux facteurs d\u00e9terminants.
Ces actifs ne peuvent \u00eatre produits rapidement et ont tendance \u00e0 conserver leur pertinence au fil des cycles et des g\u00e9n\u00e9rations. Leur attrait ne r\u00e9side pas dans leur rendement \u00e0 court terme, mais dans leur durabilit\u00e9 \u00e0 long terme. Il en d\u00e9coule un principe clair : la raret\u00e9 renforce la stabilit\u00e9, et les actifs qui ne peuvent \u00eatre reproduits facilement ont tendance \u00e0 ancrer les portefeuilles avec une force particuli\u00e8re.<\/p>

La Suisse refl\u00e8te les priorit\u00e9s modernes en mati\u00e8re de pr\u00e9servation du patrimoine<\/h4>

Le profil patrimonial de la Suisse correspond \u00e9troitement \u00e0 ces tendances mondiales. Selon UBS, environ 8 % des adultes en Suisse poss\u00e8dent un patrimoine sup\u00e9rieur \u00e0 1 million de dollars am\u00e9ricains. Plus de 430 personnes disposent d'actifs d\u00e9passant 50 millions de dollars am\u00e9ricains. Selon BCG, les institutions suisses g\u00e8rent pr\u00e8s de 2 500 milliards de dollars am\u00e9ricains d'actifs transfrontaliers.
Les habitudes en mati\u00e8re de r\u00e9sidence renforcent le r\u00f4le de la Suisse. Plus d'un tiers des personnes interrog\u00e9es dans le cadre de l'enqu\u00eate UBS-PwC ont chang\u00e9 de r\u00e9sidence au moins une fois, et la Suisse figure r\u00e9guli\u00e8rement parmi les destinations pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es, aux c\u00f4t\u00e9s de Singapour, Monaco, l'Italie, les \u00c9mirats arabes unis et les \u00c9tats-Unis.
La stabilit\u00e9 fiscale reste un atout majeur. En novembre 2025, environ 78 % des \u00e9lecteurs suisses ont une nouvelle fois rejet\u00e9 une proposition f\u00e9d\u00e9rale visant \u00e0 instaurer un imp\u00f4t sur les successions. La plupart des cantons n'imposent aucun imp\u00f4t sur les successions pour les transferts aux descendants directs. La conclusion est sans \u00e9quivoque : une fiscalit\u00e9 pr\u00e9visible et une clart\u00e9 juridique constituent les piliers essentiels d'une architecture patrimoniale \u00e0 long terme.<\/p>

Swiss Property montre pourquoi la raret\u00e9 est importante<\/h4>

L'immobilier suisse illustre parfaitement ces principes. L'Office f\u00e9d\u00e9ral de la statistique fait \u00e9tat d'un taux de vacance national de 1,15 %, Zurich et Gen\u00e8ve affichant souvent un taux inf\u00e9rieur \u00e0 1 %. Le rapport 2025 Immobilienmonitor de W\u00fcest Partner montre que les prix de l'immobilier r\u00e9sidentiel ont augment\u00e9 d'environ 85 % depuis 2000 et de plus de 120 % dans les grandes villes.
Les rendements immobiliers r\u00e9sidentiels de premier ordre dans le centre de Zurich ou de Gen\u00e8ve varient g\u00e9n\u00e9ralement entre 2,1 et 2,6 %. Le volume annuel des transactions, qui s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60 \u00e0 65 milliards de francs suisses, souligne la profondeur du march\u00e9 malgr\u00e9 ses contraintes structurelles. Ces caract\u00e9ristiques font de l'immobilier suisse une valeur refuge plut\u00f4t qu'un instrument sp\u00e9culatif. Plus g\u00e9n\u00e9ralement, on constate que sur les march\u00e9s caract\u00e9ris\u00e9s par la stabilit\u00e9 et la raret\u00e9, l'immobilier constitue un ancrage durable \u00e0 travers les cycles \u00e9conomiques.<\/p>

L'acc\u00e8s professionnel \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 gagne en pertinence<\/h4>

Alors que l'int\u00e9r\u00eat pour les actifs tangibles et rares augmente, de nombreux investisseurs pr\u00e9f\u00e8rent y acc\u00e9der par le biais de structures g\u00e9r\u00e9es par des professionnels plut\u00f4t que par la propri\u00e9t\u00e9 directe. L'administration, la gestion des locataires et l'entretien continu n\u00e9cessitent des ressources que les investisseurs priv\u00e9s sont souvent r\u00e9ticents \u00e0 engager. Les v\u00e9hicules d'investissement structur\u00e9s offrent un point d'entr\u00e9e plus efficace sur le march\u00e9 immobilier suisse.
CapiWell offre cet acc\u00e8s en permettant la participation \u00e0 des portefeuilles immobiliers suisses g\u00e9r\u00e9s par des professionnels. Cette approche permet aux investisseurs d'int\u00e9grer des biens immobiliers rares dans une strat\u00e9gie patrimoniale diversifi\u00e9e sans les contraintes op\u00e9rationnelles li\u00e9es \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 individuelle.<\/p>

Comment b\u00e2tir une richesse durable<\/h4>

\u00c0 travers les continents et les secteurs, le comportement des riches r\u00e9v\u00e8le une logique coh\u00e9rente. Les fortunes durables reposent moins sur la recherche de rendements que sur la constitution de portefeuilles capables de r\u00e9sister \u00e0 l'\u00e9preuve du temps. Elles privil\u00e9gient la raret\u00e9 \u00e0 l'abondance, la stabilit\u00e9 juridique \u00e0 l'incertitude et la r\u00e9silience \u00e0 long terme \u00e0 l'excitation \u00e0 court terme. L'immobilier suisse, avec son offre limit\u00e9e et sa clart\u00e9 juridique, refl\u00e8te ces principes sous une forme concentr\u00e9e. La conclusion est claire : la richesse durable repose sur des actifs tangibles, en particulier l'immobilier, qui ont tendance \u00e0 rester stables m\u00eame lorsque les march\u00e9s financiers fluctuent.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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R\u00e9f\u00e9rences (style APA)<\/h4>
  • BCG. (2025). Rapport sur la richesse mondiale 2025. Boston Consulting Group.<\/li>
  • Office f\u00e9d\u00e9ral de la statistique. (2024). Wohnungsleerst\u00e4nde in der Schweiz. Office f\u00e9d\u00e9ral de la statistique.<\/li>
  • PwC & UBS. (2025). Rapport sur les milliardaires 2025. UBS Group AG.<\/li>
  • UBS. (2025). Rapport sur la richesse mondiale 2025. UBS Group AG.
    W\u00fcest Partner. (2024).<\/li>
  • W\u00fcest Immobilienmonitor Schweiz. W\u00fcest Partner AG.<\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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