{"id":992875,"date":"2025-12-05T16:24:39","date_gmt":"2025-12-05T16:24:39","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=992875"},"modified":"2025-12-15T04:28:33","modified_gmt":"2025-12-15T04:28:33","slug":"snb-a-zero-que-signifient-les-baisses-de-taux-de-la-suisse-en-2025-pour-les-emprunts-des-pme-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/snb-a-zero-que-signifient-les-baisses-de-taux-de-la-suisse-en-2025-pour-les-emprunts-des-pme-en-2026\/","title":{"rendered":"SNB \u00e0 Z\u00e9ro : Ce Que les Baisses de Taux de 2025 en Suisse Signifient pour les Emprunts des PME en 2026"},"content":{"rendered":"
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Cet article a \u00e9t\u00e9 publi\u00e9 juste avant l'\u00e9valuation de la politique mon\u00e9taire de la Banque nationale suisse, le 11 d\u00e9cembre 2025.<\/span><\/i><\/p>

Les co\u00fbts d'emprunt de la Suisse ont atteint des niveaux historiquement bas. La Banque nationale suisse (BNS) a abaiss\u00e9 son taux directeur \u00e0 0% en juin 2025, achevant ainsi une ann\u00e9e de baisses r\u00e9guli\u00e8res qui avait d\u00e9but\u00e9 en d\u00e9cembre 2024. Le 11 d\u00e9cembre, la BNS annoncera sa derni\u00e8re d\u00e9cision de taux de l'ann\u00e9e. Les \u00e9conomistes s'attendent \u00e0 ce que le taux reste \u00e0 0% jusqu'en 2026[1][2].<\/span><\/p>

Pour les propri\u00e9taires de PME suisses dans tous les secteurs, de la CleanTech \u00e0 la FinTech, ces baisses de taux ont modifi\u00e9 les co\u00fbts de financement tout au long de l'ann\u00e9e 2025. Ce changement affecte les pr\u00eats de fonds de roulement, le financement d'\u00e9quipements et les capitaux relais pour les entreprises en phase de croissance. La question est maintenant de savoir ce que cet environnement de taux bas signifie pour les d\u00e9cisions de financement des entreprises en 2026.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Une p\u00e9riode de baisses des taux<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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La BNS a r\u00e9duit ses taux \u00e0 quatre reprises entre 2024 et 2025. Le 12 d\u00e9cembre 2024, la banque a abaiss\u00e9 son taux directeur de 50 points de base, le ramenant \u00e0 0,51 %[3]. Cette mesure a constitu\u00e9 la plus forte baisse depuis janvier 2015. La BNS a invoqu\u00e9 la r\u00e9duction de la pression inflationniste et la vigueur du franc suisse comme principaux facteurs.<\/span><\/p>

Les baisses se sont poursuivies jusqu'en 2025. En mars, le taux est tomb\u00e9 \u00e0 0,251 TP3T[4]. En juin, il a atteint 01 TP3T[5]. Lors de la r\u00e9union de septembre, les taux ont \u00e9t\u00e9 maintenus \u00e0 01 TP3T[6]. Chaque baisse r\u00e9pondait \u00e0 une inflation bien inf\u00e9rieure \u00e0 la fourchette cible de 0 \u00e0 21 TP3T fix\u00e9e par la BNS. En novembre 2025, l'inflation a atteint 0,0%, se situant au bas de la fourchette cible[1].<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Comment les baisses de taux se r\u00e9percutent sur le co\u00fbt des pr\u00eats aux entreprises<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Les variations des taux directeurs ont une incidence sur les co\u00fbts d'emprunt r\u00e9els de plusieurs mani\u00e8res. L'Administration f\u00e9d\u00e9rale des contributions a r\u00e9duit ses taux d'int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence pour les pr\u00eats financ\u00e9s par des fonds propres de 1,51 % \u00e0 1,01 % entre 2024 et 2025[7]. Ces taux minimaux s'appliquent aux pr\u00eats interentreprises et aux avances d'actionnaires, qui sont des structures courantes pour le financement des start-ups et des PME.<\/span><\/p>

Les plateformes de pr\u00eat alternatives proposent d\u00e9sormais des taux compris entre 4,91 TP3T et 9,91 TP3T pour les pr\u00eats aux PME, en fonction de la solvabilit\u00e9[8]. Les emprunteurs les plus solides peuvent b\u00e9n\u00e9ficier de taux aussi bas que 0,81 TP3T \u00e0 1,51 TP3T sur certaines plateformes. Les taux d'int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats bancaires traditionnels ont \u00e9galement baiss\u00e9, la Banque mondiale annon\u00e7ant des taux d'int\u00e9r\u00eat suisses d'environ 2,981 % pour 2024[9].<\/span><\/p>

Le financement \u00e0 court terme b\u00e9n\u00e9ficie le plus des baisses de taux. Les pr\u00eats index\u00e9s sur le Swiss Average Rate Overnight (SARON) s'ajustent rapidement lorsque la BNS baisse ses taux. Les pr\u00eats \u00e0 taux fixe int\u00e8grent les anticipations \u00e0 plus long terme et \u00e9voluent plus lentement. Pour les PME qui recherchent des pr\u00eats de fonds de roulement de 3 \u00e0 6 mois, le contexte actuel offre des co\u00fbts d'emprunt bien inf\u00e9rieurs aux moyennes historiques.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Impacts sp\u00e9cifiques \u00e0 l'industrie : qui en profite le plus ?<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Diff\u00e9rents secteurs pr\u00e9sentent une sensibilit\u00e9 variable aux variations des taux en fonction de leurs besoins en capitaux.<\/span><\/p>

Biotechnologie et sant\u00e9<\/strong>
<\/span>Ces secteurs ont enregistr\u00e9 un financement de 739,2 millions de francs suisses en 2024, soit une hausse de 50% par rapport \u00e0 l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente[10]. Les entreprises biotechnologiques sont confront\u00e9es \u00e0 des co\u00fbts de R&D \u00e9lev\u00e9s et \u00e0 de longs cycles de d\u00e9veloppement. La baisse des taux de s\u00e9curit\u00e9 r\u00e9duit le co\u00fbt des pr\u00eats aux actionnaires utilis\u00e9s pour faire le lien entre les tours de financement. Le financement des essais cliniques et l'achat d'\u00e9quipements b\u00e9n\u00e9ficient d'une r\u00e9duction des charges d'int\u00e9r\u00eats.<\/span><\/p>

CleanTech<\/strong>
<\/span>Ce secteur a connu une activit\u00e9 de financement record en 2024, avec plus de 70 cycles de financement[11]. Les projets mat\u00e9riels CleanTech n\u00e9cessitent des capitaux initiaux importants pour la fabrication et le d\u00e9ploiement. La baisse des taux am\u00e9liore le rendement des projets en r\u00e9duisant le co\u00fbt de la dette utilis\u00e9e parall\u00e8lement aux capitaux propres. Le Fonds technologique offre des garanties de pr\u00eat sp\u00e9cifiquement destin\u00e9es aux entreprises suisses CleanTech, rendant ainsi le financement bancaire plus accessible[12].<\/span><\/p>

FinTechs
<\/strong>Malgr\u00e9 une baisse des financements de 58,51 TP3T d\u00e9but 2024, les entreprises FinTech ont tout de m\u00eame lev\u00e9 193 millions de francs suisses pour l'ensemble de l'ann\u00e9e[13]. Ces entreprises ont souvent besoin de fonds de roulement pour financer l'acquisition de clients avant d'atteindre la rentabilit\u00e9. Les pr\u00eats \u00e0 court terme aux taux bas actuels offrent un capital de croissance flexible sans dilution du capital.<\/span><\/p>

IA et apprentissage automatique<\/strong>
<\/span>Les investissements dans les start-ups sp\u00e9cialis\u00e9es dans l'IA ont doubl\u00e9 en 2024[14]. Si ces entreprises ont souvent recours aux fonds propres, les emprunts peuvent financer des initiatives de croissance sp\u00e9cifiques, telles que l'infrastructure serveur ou le recrutement, avant le prochain tour de financement. La baisse des taux rend ce financement relais plus attractif.<\/span><\/p>

AgriTech
<\/b>Incluses dans les statistiques g\u00e9n\u00e9rales sur les technologies propres, les entreprises AgriTech b\u00e9n\u00e9ficient de co\u00fbts de financement r\u00e9duits pour les \u00e9quipements destin\u00e9s aux technologies agricoles de pr\u00e9cision et aux infrastructures agricoles durables.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Ce que signifie le 11 d\u00e9cembre pour les plans de financement de 2026<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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La BNS annoncera sa d\u00e9cision concernant les taux le 11 d\u00e9cembre 2025. Le consensus du march\u00e9 ne pr\u00e9voit aucun changement, les taux restant \u00e0 0%[1][2]. Plusieurs \u00e9conomistes pr\u00e9voient que les taux resteront \u00e0 0% tout au long de l'ann\u00e9e 2026.<\/span><\/p>

Karsten Junius, de J.Safra Sarasin, a d\u00e9clar\u00e9 qu'il n'\u00e9tait \u201c pas n\u00e9cessaire de modifier la politique mon\u00e9taire \u201d[1]. Rudolf Minsch, d'economiesuisse, pr\u00e9voit une hausse de l'inflation \u00e0 environ 0,41 % en 2026, ce qui n'est pas suffisant pour justifier une augmentation des taux[1]. Il a soulign\u00e9 que \u201c les taux d'int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs ont \u00e9galement des effets ind\u00e9sirables et ne sont utilis\u00e9s qu'en cas de n\u00e9cessit\u00e9 urgente, ce qui n'est pas le cas actuellement \u201d.\u201d<\/span><\/p>

Ces perspectives offrent une fen\u00eatre de planification claire. Les PME peuvent structurer leur financement en toute confiance, sachant que les taux resteront stables jusqu'en 2026. Les entreprises qui envisagent une expansion, l'achat d'\u00e9quipements ou qui ont des besoins en fonds de roulement b\u00e9n\u00e9ficient d'un environnement favorable. Il semble peu probable que l'attente de nouvelles baisses de taux permette de r\u00e9aliser des \u00e9conomies suppl\u00e9mentaires, car selon le consensus des experts, des taux n\u00e9gatifs restent improbables.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Variations g\u00e9ographiques : diff\u00e9rences cantonales<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Les co\u00fbts d'emprunt des PME suisses varient selon les cantons en raison de facteurs fiscaux et structurels. Les int\u00e9r\u00eats de la dette sont d\u00e9ductibles fiscalement, de sorte que le co\u00fbt apr\u00e8s imp\u00f4t des pr\u00eats diff\u00e8re entre les cantons \u00e0 forte imposition comme Gen\u00e8ve et les cantons \u00e0 faible imposition comme Zoug[15].<\/span><\/p>

Les banques cantonales, dont le bilan cumul\u00e9 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 812 milliards de francs suisses, sont les principaux pr\u00eateurs des PME locales[16]. Ces banques b\u00e9n\u00e9ficient de garanties de l'\u00c9tat, qui r\u00e9duisent leur co\u00fbt du capital. Les coop\u00e9ratives r\u00e9gionales de garantie de pr\u00eats, soutenues par le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral, aident les PME \u00e0 acc\u00e9der au cr\u00e9dit bancaire en garantissant des pr\u00eats pouvant atteindre 1 million de francs suisses[17].<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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La croissance du march\u00e9 des pr\u00eats collaboratifs t\u00e9moigne d'une forte demande<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Les plateformes de pr\u00eat alternatives ont enregistr\u00e9 une activit\u00e9 record en 2024. Le volume des pr\u00eats sur les places de march\u00e9 a atteint 21,4 milliards de francs suisses, soit le double du niveau enregistr\u00e9 cinq ans auparavant[18]. Cette croissance refl\u00e8te \u00e0 la fois la participation accrue des investisseurs institutionnels et la demande des PME, les banques traditionnelles ayant \u00e9t\u00e9 confront\u00e9es \u00e0 des conditions de pr\u00eat plus strictes suite \u00e0 la mise en \u0153uvre de B\u00e2le III.<\/span><\/p>

Le retour aux taux de 0% fait que les comptes d'\u00e9pargne traditionnels n'offrent plus aucun rendement r\u00e9el. Cela pousse les investisseurs vers des plateformes de pr\u00eat aux PME telles que CapiWell, o\u00f9 les rendements nets moyens ont atteint environ 3% par an en 2024-2025[19]. L'app\u00e9tit accru des investisseurs se traduit par une augmentation des capitaux disponibles pour les emprunteurs PME.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Vitesse de r\u00e9ponse des banques par rapport aux plateformes<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Les banques suisses traditionnelles utilisent souvent un taux d'int\u00e9r\u00eat imput\u00e9 d'environ 5% pour \u00e9valuer la solvabilit\u00e9, quel que soit le niveau auquel le taux de la BNS descend[20]. Cette m\u00e9thode de calcul peut limiter la capacit\u00e9 d'emprunt des PME, m\u00eame lorsque les taux sont bas.<\/span><\/p>

Les plateformes de pr\u00eat alternatives n'utilisent g\u00e9n\u00e9ralement pas de taux imput\u00e9s pour v\u00e9rifier la solvabilit\u00e9. Les faibles taux r\u00e9els en 2024-2025 se traduisent plus directement par une augmentation de la capacit\u00e9 d'emprunt des PME sur ces plateformes. Les plateformes ajustent \u00e9galement leurs tarifs plus rapidement que les banques, qui suivent g\u00e9n\u00e9ralement des cycles de r\u00e9vision trimestriels.<\/span><\/p>

Les plateformes de pr\u00eat participatif proposent des fourchettes de taux transparentes bas\u00e9es sur les cotes de cr\u00e9dit. Les pr\u00eats bancaires traditionnels impliquent des \u00e9valuations individuelles avec des tarifs moins transparents. Cette transparence aide les PME \u00e0 comparer les options et \u00e0 comprendre les co\u00fbts r\u00e9els des emprunts.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Pour les investisseurs : ce que les taux bas signifient pour les rendements<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Du point de vue des investisseurs, le taux directeur 0% pose des d\u00e9fis aux placements traditionnels \u00e0 revenu fixe. Les obligations d'\u00c9tat suisses offrent des rendements minimes. Cela pousse les investisseurs institutionnels, notamment les fonds de pension et les family offices, \u00e0 se tourner vers d'autres sources de rendement.<\/p>

Les pr\u00eats aux PME offrent des rendements d'environ 3% malgr\u00e9 un environnement de taux bas[19]. Cet \u00e9cart par rapport au taux sans risque de 0% rend les pr\u00eats aux PME attractifs. Les donn\u00e9es d'une enqu\u00eate r\u00e9alis\u00e9e en 2025 montrent que 69% des personnes interrog\u00e9es ont jug\u00e9 les nouvelles opportunit\u00e9s d'investissement \u201c bonnes \u201d, contre 59% l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente[21].<\/p>

La forte demande des investisseurs soutient la disponibilit\u00e9 importante de capitaux pour les PME. Tant que les taux resteront bas, cette dynamique devrait se poursuivre jusqu'en 2026.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Consid\u00e9rations relatives au timing pour les propri\u00e9taires de PME<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Avec des taux \u00e0 0% qui devraient se maintenir jusqu'en 2026, les co\u00fbts d'emprunt sont \u00e0 des niveaux historiquement bas. Les entreprises ayant des besoins de financement \u00e0 court terme b\u00e9n\u00e9ficient de conditions favorables. La combinaison de taux directeurs bas, d'un march\u00e9 du cr\u00e9dit concurrentiel et d'un fort app\u00e9tit des investisseurs cr\u00e9e un environnement avantageux.<\/p>

Les PME doivent continuer \u00e0 se concentrer sur les facteurs fondamentaux de solvabilit\u00e9. Les banques et les plateformes proc\u00e8dent \u00e0 des examens annuels de la solvabilit\u00e9. Des niveaux de fonds propres plus \u00e9lev\u00e9s, un endettement r\u00e9duit par rapport au chiffre d'affaires et une solide position de liquidit\u00e9 am\u00e9liorent les conditions de financement, quel que soit le contexte des taux d'int\u00e9r\u00eat.<\/p>

Les plans d'affaires accompagn\u00e9s de pr\u00e9visions d\u00e9taill\u00e9es et d'une documentation financi\u00e8re professionnelle permettent d'obtenir de meilleures conditions. Dans la culture bancaire suisse, ax\u00e9e sur les relations, les relations bancaires de longue date continuent de jouer un r\u00f4le important pour les canaux de financement traditionnels.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Une solution de plateforme adapt\u00e9e \u00e0 l'environnement actuel<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Des plateformes telles que CapiWell, con\u00e7ues pour aider les investisseurs priv\u00e9s \u00e0 placer leur argent dans plusieurs cat\u00e9gories d'actifs, permettent aux chefs d'entreprise d'acc\u00e9der \u00e0 des capitaux pour financer leur fonds de roulement, leur croissance ou leurs pr\u00eats relais.<\/span><\/p>

Des caract\u00e9ristiques telles que la transparence des tarifs (avec divulgation pr\u00e9alable de tous les frais) et l'\u00e9valuation rigoureuse de la solvabilit\u00e9 et de la conformit\u00e9 correspondent \u00e0 la mani\u00e8re dont les PME utilisent r\u00e9ellement le cr\u00e9dit dans un contexte de taux bas. Les plateformes num\u00e9riques permettent \u00e9galement de surmonter les barri\u00e8res g\u00e9ographiques, en desservant les PME innovantes dans toute la Suisse plut\u00f4t que de se concentrer uniquement sur Zurich et Gen\u00e8ve.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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R\u00e9f\u00e9rences<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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  1. Reuters, \u201c La BNS devrait \u00e9viter les taux n\u00e9gatifs malgr\u00e9 le ralentissement de l'inflation \u201d (3 d\u00e9cembre 2025)<\/span><\/li>
  2. Swiss Life, \u201c La BNS maintient sa politique de taux d'int\u00e9r\u00eat z\u00e9ro \u201d (octobre 2025)<\/span><\/li>
  3. Banque nationale suisse, \u201c \u00c9valuation de la politique mon\u00e9taire \u201d (12 d\u00e9cembre 2024)<\/span><\/li>
  4. Banque nationale suisse, \u201c \u00c9valuation de la politique mon\u00e9taire \u201d (20 mars 2025)<\/span><\/li>
  5. Banque nationale suisse, \u201c \u00c9valuation de la politique mon\u00e9taire \u201d (19 juin 2025)<\/span><\/li>
  6. Trading Economics, \u201c Taux d'int\u00e9r\u00eat en Suisse \u201d (septembre 2025)<\/span><\/li>
  7. PwC Suisse, \u201c Taux d'int\u00e9r\u00eat refuges actualis\u00e9s pour 2025 \u201d<\/span><\/li>
  8. LEND.ch, \u201c Pr\u00eats commerciaux pour les PME et les travailleurs ind\u00e9pendants en Suisse \u201d<\/span><\/li>
  9. Banque mondiale, \u201c Suisse \u2013 Taux d'int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats \u201d (donn\u00e9es de 2024)<\/span><\/li>
  10. GGBA Swiss, \u201c Les start-ups suisses obtiennent 2,4 milliards de francs suisses en 2024 \u201d<\/span><\/li>
  11. FintechNews CH, \u201c Le financement suisse par capital-risque en forte hausse, port\u00e9 par les biotechnologies, les TIC et les technologies financi\u00e8res \u201d<\/span><\/li>
  12. Fonds technologique suisse, \u201c Aper\u00e7u du programme \u201d<\/span><\/li>
  13. EY Suisse, \u201c Barom\u00e8tre des start-up en Suisse 2025 \u201d<\/span><\/li>
  14. EY Suisse, \u201c Barom\u00e8tre des start-up en Suisse 2025 \u201d<\/span><\/li>
  15. Fiduciaire Genevoise, \u201c Taux d'imposition cantonaux en Suisse 2025 \u201d<\/span><\/li>
  16. Easy Global Banking, \u201c Au c\u0153ur des banques cantonales suisses : stabilit\u00e9 et pr\u00e9visions pour 2025 \u201d<\/span><\/li>
  17. SECO, \u201c Coop\u00e9ratives de garantie pour les PME \u201d<\/span><\/li>
  18. Association suisse du pr\u00eat participatif, \u201c 21,4 milliards de francs suisses de nouveaux pr\u00eats en 2024 \u201d<\/span><\/li>
  19. Fonds de pr\u00eat aux PME Suisse, \u201c Donn\u00e9es de performance SICAV \u201d<\/span><\/li>
  20. SWI swissinfo.ch, \u201c Les hypoth\u00e8ques en Suisse : comment fonctionne le syst\u00e8me \u201d<\/span><\/li>
  21. Startupticker\/SECA, \u201c Swiss Investor Survey \u201d (2025)<\/span><\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Switzerland’s borrowing costs have reached historic lows. The Swiss National Bank (SNB) cut its policy rate to 0% in June 2025, completing a year of steady cuts that began in December 2024. On December 11, the SNB will announce its final rate decision of the year. Economists expect the rate to hold at 0% through 2026.<\/p>","protected":false},"author":3,"featured_media":992876,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[117,120,159],"tags":[130,131],"class_list":["post-992875","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-capiwell-perspective","category-enterprise-empowered","category-sme-lending","tag-sme","tag-swiss-sme"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992875","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=992875"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992875\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":992882,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992875\/revisions\/992882"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/992876"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=992875"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=992875"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=992875"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}