{"id":993251,"date":"2026-01-08T07:24:29","date_gmt":"2026-01-08T07:24:29","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=993251"},"modified":"2026-01-08T14:34:26","modified_gmt":"2026-01-08T14:34:26","slug":"crowdinvesting-gewinnt-an-bedeutung-da-der-zugang-zu-schweizer-immobilien-schwieriger-wird","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/crowdinvesting-gewinnt-an-bedeutung-da-der-zugang-zu-schweizer-immobilien-schwieriger-wird\/","title":{"rendered":"Crowdinvesting gewinnt an Bedeutung, da der Zugang zu Schweizer Immobilien schwieriger geworden ist"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Der Schweizer Immobilienmarkt gilt seit langem als stabiler Markt, der sich durch eine konstante Nachfrage, geringe Leerstandsquoten und eine geringe Abh\u00e4ngigkeit von der Volatilit\u00e4t der europ\u00e4ischen M\u00e4rkte auszeichnet. Doch der Zugang zu diesem Markt ist zunehmend eingeschr\u00e4nkt. Die Immobilienpreise sind seit mehr als zwei Jahrzehnten stetig gestiegen, die Kreditvergabestandards der Banken sind strenger als in der Vergangenheit und die Kapitalanforderungen sowohl f\u00fcr den Kauf als auch f\u00fcr die Renovierung sind gestiegen. Laut UBS k\u00f6nnen sich heute nur noch 15 Prozent der Schweizer Haushalte den Kauf eines Eigenheims leisten. Vor zwanzig Jahren lag dieser Anteil noch bei 60 Prozent. Der strukturelle Wandel in der Erschwinglichkeit ist trotz g\u00fcnstiger Zinsen eingetreten und hat die Art und Weise ver\u00e4ndert, wie sowohl Investoren als auch Immobilienbesitzer auf dem Markt agieren. Da sich die traditionellen Wege zum Eigentum verengen, gewinnen alternative Formen der Beteiligung an Bedeutung. Unter ihnen hat sich Crowdfunding von einem Nischenkonzept zu einem funktionierenden Mechanismus entwickelt, der auf die spezifischen Schweizer Marktbedingungen reagiert.<\/p>

Wenn Eigentum die Ausnahme ist<\/h4>

Der R\u00fcckgang der Wohneigentumsquote ist kein vor\u00fcbergehendes Ph\u00e4nomen. Die Wohneigentumsquote in der Schweiz liegt nach wie vor bei 36 Prozent und ist damit eine der niedrigsten in Europa. In st\u00e4dtischen Zentren wie Z\u00fcrich, Genf und Lausanne ist die Quote aufgrund der hohen Grundst\u00fcckspreise, des begrenzten Angebots und der strengen Bauplanung noch niedriger. Das Bundesamt f\u00fcr Statistik berichtet, dass das Bev\u00f6lkerungswachstum in diesen Regionen anh\u00e4lt, angetrieben durch Migration, demografische Alterung und die Zunahme von Einpersonenhaushalten, die heute mehr als ein Drittel aller Haushalte ausmachen. Diese Entwicklungen \u00fcben Druck auf den Wohnungsmarkt aus. Die Leerstandsquote liegt bundesweit unter 1,2 Prozent und in den Ballungsr\u00e4umen deutlich darunter.<\/p>

Gleichzeitig wenden die Banken strenge Regeln f\u00fcr die Erschwinglichkeit an. Die K\u00e4ufer m\u00fcssen nachweisen, dass sie die Hypothek bei einem theoretischen Zinssatz von f\u00fcnf Prozent tragen k\u00f6nnen, unabh\u00e4ngig von den tats\u00e4chlichen Zinss\u00e4tzen. Die im Rahmen der Energiestrategie 2050 auferlegten Sanierungs- und Energiestandards erh\u00f6hen den Kapitalbedarf der Immobilienbesitzer zus\u00e4tzlich. Dies hat zur Folge, dass viele Haushalte kein ausreichendes Eigenkapital aufbauen k\u00f6nnen, w\u00e4hrend bestehende Eigent\u00fcmer mit einem erheblichen Finanzierungsbedarf konfrontiert sind, wenn die Geb\u00e4ude Sanierungszyklen erreichen. Diese Kombination aus steigenden Kosten und begrenzter Flexibilit\u00e4t bei der Kreditvergabe erkl\u00e4rt, warum der Zugang zu Immobilien strukturell eingeschr\u00e4nkt ist.<\/p>

Warum Crowdinvesting (Kofinanzierung) jetzt aufkommt<\/h4>

Vor diesem Hintergrund hat sich das Crowdfunding als praktische Antwort und nicht als spekulative Alternative erwiesen. Es senkt die Kapitalschwelle f\u00fcr die Teilnahme am Schweizer Immobilienmarkt, indem es Investoren erm\u00f6glicht, Teileigentum zu erwerben oder bestimmte Projekte zu finanzieren. Das Modell entspricht eher einer wirtschaftlichen Logik als einer technologischen Neuheit. Die Investoren werden zu im Grundbuch eingetragenen Miteigent\u00fcmern oder zu Kreditgebern f\u00fcr ein bestimmtes Projekt mit klaren Sicherheiten. Die Immobilieneigent\u00fcmer erhalten eigenkapital\u00e4hnliches Kapital, das es ihnen erm\u00f6glicht, Immobilien zu refinanzieren, zu renovieren oder zu halten, die sonst verkauft werden m\u00fcssten.<\/p>

Dieser Ansatz passt gut zum knappen Marktangebot in der Schweiz. Hochwertige Immobilien sind nur selten zum direkten Kauf verf\u00fcgbar, und die, die es gibt, erfordern oft einen hohen Eigenkapitaleinsatz. Crowdinvesting durchbricht diese Schwellen, indem es eine Beteiligung in kleineren Schritten erm\u00f6glicht, ohne dass das Objekt dem privaten Markt entzogen wird. Gleichzeitig spiegelt der Mechanismus langj\u00e4hrige Schweizer Traditionen wie genossenschaftliches Eigentum und kollektive Investitionen in Sachwerte wider. Was sich \u00e4ndert, ist der Umfang und die Zug\u00e4nglichkeit.<\/p>

Was Investoren motiviert<\/h4>

Crowdinvesting ist f\u00fcr Anleger aus mehreren Gr\u00fcnden interessant, die mit den Merkmalen des Schweizer Marktes zusammenh\u00e4ngen. Direkte Immobilien haben in der Vergangenheit eine geringe Korrelation mit Aktien und Anleihen gezeigt, was die Diversifizierung f\u00f6rdert. Die Mieteinnahmen aus Wohnimmobilien sind seit Jahrzehnten stabil, was auf das demografische Wachstum und die anhaltende Nachfrage nach Mietwohnungen zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Diese Merkmale sind nach wie vor intakt und f\u00fcr die Entscheidungsfindung der Anleger von zentraler Bedeutung.<\/p>

Dar\u00fcber hinaus erm\u00f6glicht Crowdfunding den Zugang zu Segmenten und Regionen, die sonst unerreichbar w\u00e4ren. Ein einzelner Anleger kann vielleicht kein Mehrfamilienhaus in Z\u00fcrich oder Genf erwerben, aber durch eine Teilbeteiligung ist es m\u00f6glich, an den dort erzielten Mieteinnahmen teilzuhaben. Auch die Diversifikation erh\u00f6ht sich, da die Anleger ihr Kapital auf verschiedene Objekte, Standorte und Mieterstrukturen verteilen k\u00f6nnen. Das Leerstandsrisiko wird beispielsweise geringer, wenn die Mieteinnahmen aus mehreren Einheiten statt aus einer stammen. Dar\u00fcber hinaus enthalten viele Crowdfunding-Strukturen Eigenkapitalpuffer oder spezielle Sicherheitenvereinbarungen, die einen zus\u00e4tzlichen Schutz f\u00fcr kleinere Investoren bieten.<\/p>

Die breitere Attraktivit\u00e4t ergibt sich aus der M\u00f6glichkeit, eine ma\u00dfgeschneiderte Allokation zu erstellen. Die Anleger k\u00f6nnen risiko\u00e4rmere Engagements wie Einkommensstr\u00f6me aus Wohnimmobilien mit renditest\u00e4rkeren Projektfinanzierungen in den Bereichen Entwicklung, Renovierung oder Refinanzierung kombinieren. Das Ergebnis ist ein Allokationsprofil, das dem eines Direktanlegers \u00e4hnelt, aber eine gr\u00f6\u00dfere Flexibilit\u00e4t in Bezug auf Kapital und Risiko bietet.<\/p>

Warum Immobilienbesitzer alternative Finanzierungen suchen<\/h4>

Immobilienbesitzer stehen vor anderen Herausforderungen. Die Versch\u00e4rfung der Kreditbedingungen im Rahmen von Basel III und der nationalen Hypothekenrichtlinien hat die Flexibilit\u00e4t der traditionellen Banken eingeschr\u00e4nkt. Eigent\u00fcmer \u00e4lterer Geb\u00e4ude haben oft einen erheblichen Kapitalbedarf f\u00fcr energetische Sanierungen, Fassadenaufwertungen oder technische Erneuerungen. Ein Verkauf der Immobilie ist manchmal aufgrund der steuerlichen Auswirkungen auf den Wertzuwachs oder aus langfristigen strategischen \u00dcberlegungen nicht w\u00fcnschenswert. Crowdinvesting kann eine Teill\u00f6sung darstellen, indem es Zugang zu zus\u00e4tzlichem Kapital bietet, ohne dass die Immobilie verkauft werden muss. Es erm\u00f6glicht den Eigent\u00fcmern, einen Teil des Eigenkapitals zu refinanzieren, ihre Geb\u00e4ude zu modernisieren oder ihre Finanzstruktur zu stabilisieren.<\/p>

Dieser Bedarf ist besonders in Regionen mit \u00e4lterem Geb\u00e4udebestand relevant. In Z\u00fcrich und Basel stammen viele Mehrfamilienh\u00e4user aus der Mitte des 20. Jahrhunderts und erfordern erhebliche Investitionen, um die Energieeffizienzstandards zu erf\u00fcllen. In der Genferseeregion, wo Grundst\u00fccksknappheit und hohe Dichte strukturelle Merkmale sind, stehen die Eigent\u00fcmer vor erheblichen Renovierungskosten, die nicht immer mit den Kreditkonditionen der Banken vereinbar sind. In der Zentralschweiz stehen mittelgro\u00dfe Immobilien in Kantonen wie Aargau, Solothurn und Zug unter \u00e4hnlichem Druck, da die Mietnachfrage stark bleibt, aber die Instandhaltungszyklen intensiver werden. Crowdfunding bietet Eigent\u00fcmern in diesen Situationen ein zus\u00e4tzliches Finanzierungsinstrument.<\/p>

Zwei Modelle mit unterschiedlichen Zeithorizonten<\/h4>

Das Immobilien-Crowdfunding in der Schweiz folgt in der Regel zwei Modellen. Beim ersten Modell finanzieren die Anleger spezifische Projekte wie Renovierung, Bau oder Refinanzierung und erhalten Zinszahlungen \u00fcber einen bestimmten Zeitraum. Dieses Modell eignet sich f\u00fcr Anleger, die vorhersehbare Cashflows und k\u00fcrzere Anlagehorizonte anstreben. Beim zweiten Modell erwerben die Anleger Miteigentum an einer vollst\u00e4ndig vermieteten, ertragsstarken Immobilie. Sie erhalten anteilige Mieteinnahmen und partizipieren an langfristigen Wertver\u00e4nderungen. Beide Modelle beruhen auf dem Prinzip der direkten, verm\u00f6gensgest\u00fctzten Investition. Die Mindestinvestitionssumme ist deutlich geringer als bei einem herk\u00f6mmlichen Immobilienkauf, was die Beteiligung erweitert, ohne den zugrunde liegenden Charakter des Objekts zu ver\u00e4ndern.<\/p>

Wo Crowdinvesting besonders relevant ist<\/h4>

Regionale Besonderheiten pr\u00e4gen die Eignung von Crowdfunding. Z\u00fcrich ist daf\u00fcr das prominenteste Beispiel. Hohe Einstiegspreise halten viele private Investoren davon ab, ganze Liegenschaften zu erwerben, doch die Nachfrage nach Mietwohnungen ist in Quartieren wie Oerlikon, Wiedikon und Altstetten nach wie vor gross. Crowdfunding erm\u00f6glicht es, an diesen M\u00e4rkten zu partizipieren, ohne selbst Eigent\u00fcmer sein zu m\u00fcssen. Kreditnehmer in Z\u00fcrich profitieren auch vom Zugang zu Kapital f\u00fcr Renovierungen, da viele Geb\u00e4ude aufger\u00fcstet werden m\u00fcssen, um den sich entwickelnden Energiestandards zu entsprechen.<\/p>

In Genf und Lausanne herrschen \u00e4hnliche Bedingungen. Die Nachfrage nach Mietwohnungen \u00fcbersteigt st\u00e4ndig das Angebot, und die Grundst\u00fccksknappheit begrenzt den Neubau. Teileigentum oder Teilrefinanzierungen k\u00f6nnen eine Rolle spielen, wenn ein vollst\u00e4ndiger Immobilienverkauf finanziell oder strategisch unattraktiv ist. Die besondere Stellung Basels als Zentrum der Biowissenschaften sorgt f\u00fcr eine stabile Mieternachfrage und eine langfristige Belegung. Immobilieneigent\u00fcmer in dieser Region suchen oft eher Kapital f\u00fcr die Modernisierung als f\u00fcr die Erweiterung von Immobilien, was der Finanzierungslogik des Crowdfunding entspricht.<\/p>

Das Mittelland mit seinen logistischen Korridoren und mittelgrossen St\u00e4dten bietet Chancen f\u00fcr beide Modelle. Immobilien im Aargau, in Solothurn oder Zug verbinden eine stabile Nachfrage mit moderaten Einstiegspreisen, was Investoren anspricht, die eine Diversifikation jenseits der Ballungsr\u00e4ume suchen. Eine andere Perspektive bietet die Ostschweiz. Die Regionen um St. Gallen und Thurgau beherbergen ein dichtes Netz von KMUs aus den Bereichen Maschinenbau, Textil und Automation. Deren Geb\u00e4ude bed\u00fcrfen oft eher einer schrittweisen Renovierung als einer Sanierung und eignen sich daher f\u00fcr eine gezielte Finanzierung. Die Lage des Tessins entlang der Nord-S\u00fcd-Achse schafft besondere F\u00e4lle, in denen grenz\u00fcberschreitende Arbeitsm\u00e4rkte die Immobiliennachfrage beeinflussen und Crowdfunding den Eigent\u00fcmern helfen kann, sich an konjunkturelle Einfl\u00fcsse anzupassen.<\/p>

Wie Diversifizierung in der Praxis funktioniert<\/h4>

Diversifizierung ist ein wesentlicher Aspekt von Immobilieninvestitionen und einer der Hauptgr\u00fcnde, warum Investoren Crowdfunding in Betracht ziehen. Die M\u00f6glichkeit, das Kapital auf mehrere Immobilien zu verteilen, verringert die Anf\u00e4lligkeit f\u00fcr einzelne Marktrisiken. Ein Leerstand in einer Einheit gef\u00e4hrdet nicht den gesamten Einkommensstrom, wenn ein Anleger Anteile an mehreren Geb\u00e4uden h\u00e4lt. Auch die geografische Diversifizierung ist wichtig. Die Marktzyklen unterscheiden sich zwischen Z\u00fcrich, Genf, Basel und dem Mittelland. Crowdfunding erm\u00f6glicht es den Anlegern, sich in mehreren Regionen zu engagieren, ohne den Verwaltungsaufwand f\u00fcr die Verwaltung mehrerer Immobilien. Die Kombination von Fremd- und Eigenkapitalbeteiligungen verfeinert die Risiko- und Renditeeigenschaften weiter und bietet Optionen, die normalerweise gr\u00f6\u00dferen institutionellen Portfolios vorbehalten sind.<\/p>

Wo die Grenzen liegen<\/h4>

Trotz seiner Vorteile ist das Crowdfunding nicht ohne Einschr\u00e4nkungen. Die Liquidit\u00e4t ist geringer als auf b\u00f6rsennotierten M\u00e4rkten, und die Anleger m\u00fcssen mit Haltefristen rechnen, die auf die Projektdauer oder die Mietzyklen abgestimmt sind. Es bestehen nach wie vor immobilienspezifische Risiken, darunter unvorhergesehene Renovierungskosten oder Mieterschwankungen. Die Qualit\u00e4t der Unternehmensf\u00fchrung und der Due-Diligence-Pr\u00fcfung ist von Anbieter zu Anbieter unterschiedlich, was eine sorgf\u00e4ltige Bewertung erfordert. Diese \u00dcberlegungen schm\u00e4lern nicht die strukturelle Bedeutung von Crowdfunding, unterstreichen aber die Notwendigkeit von Klarheit und Transparenz.<\/p>

Ein Mechanismus f\u00fcr ein sich ver\u00e4nderndes Marktumfeld<\/h4>

Crowdfunding wird das traditionelle Eigentum oder die etablierte Bankfinanzierung nicht ersetzen. Es funktioniert neben ihnen als Reaktion auf Bedingungen, die den direkten Zugang zu Schweizer Immobilien zunehmend erschweren. Solange die Erschwinglichkeit niedrig bleibt, der Renovierungsbedarf weiter steigt und die Kreditvergabe der Banken restriktiv bleibt, wird Crowdinvesting ein sinnvoller Mechanismus innerhalb des breiteren Immobilienmarktes bleiben. Es bietet Anlegern die M\u00f6glichkeit, mit geringem Engagement an stabilen Mieteinnahmen zu partizipieren, und gibt Immobilieneigent\u00fcmern eine M\u00f6glichkeit, auf Kapital zuzugreifen, ohne die volle Kontrolle aufzugeben. In einem Markt, der von langfristiger Knappheit und anhaltender Nachfrage gepr\u00e4gt ist, spiegelt diese Form des Co-Investments die Realit\u00e4ten des Schweizer Immobilienmarktes wider und ist keine Ausnahme.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Referenzen<\/h4>
  • Statistisches Bundesamt. (2024). Wohnungs-, Haushalts- und Bev\u00f6lkerungsstatistik Schweiz. Bern: BFS. https:\/\/www.bfs.admin.ch<\/li>
  • UBS. (2024). UBS Real Estate Focus 2024. Z\u00fcrich: UBS Chief Investment Office. https:\/\/www.ubs.com\/global\/en\/wealth-management\/insights.html<\/li>
  • KPMG. (2025). Swiss Real Estate Sentiment Index 2025. Z\u00fcrich: KPMG Schweiz. https:\/\/kpmg.com\/ch\/en\/home\/insights.html<\/li>
  • PwC. (2025). Immospektive 2025. Z\u00fcrich: PwC Schweiz. https:\/\/www.pwc.ch\/en\/insights\/real-estate\/immospektive.html<\/li>
  • W\u00fcest Partner. (2024). Immo-Monitoring 2024. Z\u00fcrich: W\u00fcest Partner AG. https:\/\/www.wuestpartner.com<\/li>
  • Schweizerische Post. (2024). Paketlogistik-Statistik. Bern: Post CH AG. https:\/\/www.post.ch<\/li>
  • Schweizerische Nationalbank. (2024). Hypothekarmarktstatistik und Kreditvolumen. Z\u00fcrich: SNB. https:\/\/www.snb.ch<\/li>
  • Bundesamt f\u00fcr Energie. (2024). Energiestrategie 2050: Sanierungsbedarf und Baustandards. Bern: BFE. https:\/\/www.bfe.admin.ch<\/li>
  • FINMA. (2023). Richtlinien zu Crowdfunding und Finanzmarktregulierung. Bern: Eidgen\u00f6ssische Finanzmarktaufsicht. https:\/\/www.finma.ch<\/li>
  • OECD. (2024). Indikatoren f\u00fcr die Erschwinglichkeit von Wohnraum: Schweiz. Paris: OECD Data Explorer. https:\/\/data.oecd.org<\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Der Schweizer Immobilienmarkt gilt als stabil, aber zunehmend unzug\u00e4nglich. Steigende Preise, strengere Kreditvergabestandards und h\u00f6here Eigenkapitalanforderungen f\u00fchren dazu, dass heute nur noch 15% der Haushalte in der Lage sind, ein Haus zu kaufen, w\u00e4hrend es vor zwanzig Jahren noch 60% waren.<\/p>","protected":false},"author":3,"featured_media":993253,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[90],"tags":[176,144,175],"class_list":["post-993251","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-real-estate-capital","tag-crowd-investing","tag-real-estate","tag-spv"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993251","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=993251"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993251\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":993427,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993251\/revisions\/993427"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/993253"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=993251"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=993251"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=993251"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}