{"id":993075,"date":"2026-01-17T10:32:13","date_gmt":"2026-01-17T10:32:13","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=993075"},"modified":"2026-01-17T09:54:56","modified_gmt":"2026-01-17T09:54:56","slug":"wie-die-schweiz-vom-globalen-kapitalwandel-profitiert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wie-die-schweiz-vom-globalen-kapitalwandel-profitiert\/","title":{"rendered":"Wie die Schweiz vom globalen Kapitalwandel profitiert"},"content":{"rendered":"
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Die privaten Kapitalm\u00e4rkte treten in eine Phase ein, in der strukturelle Kr\u00e4fte eine gr\u00f6\u00dfere Rolle spielen als kurzfristige Zyklen. Investoren und Verm\u00f6gensverwalter st\u00fctzen ihre Entscheidungen zunehmend auf langfristige Dynamiken wie den technologischen Wandel, Klimarisiken, die Energiewende, geopolitische Umstrukturierungen und die demografische Alterung. Diese Kr\u00e4fte \u00fcberschneiden sich und verst\u00e4rken sich gegenseitig. Ihre Auswirkungen sind in den Bereichen Immobilien, Infrastruktur, Private Equity und Verm\u00f6gensallokation sichtbar. Die Schweiz mit ihren stabilen Institutionen und ihrem von Knappheit gepr\u00e4gten Immobilienmarkt ist stark auf die Entwicklungen ausgerichtet, die die Kapitalstr\u00f6me in ganz Europa neu gestalten.<\/p>

Technologie und die Suche nach widerstandsf\u00e4higen Verm\u00f6genswerten<\/h4>

Nur wenige Faktoren beeinflussen die privaten Kapitalm\u00e4rkte st\u00e4rker als die Technologie. Die rasante Entwicklung von k\u00fcnstlicher Intelligenz, Cloud Computing und fortschrittlichen Fertigungsverfahren ver\u00e4ndert die Art und Weise, wie Unternehmen Fl\u00e4chen nutzen und wie St\u00e4dte ihre Wirtschaftst\u00e4tigkeit organisieren. Untersuchungen von Aviva Investors (2025) zeigen, dass hochwertige B\u00fcros in Innenst\u00e4dten zu den Spitzenreitern aller Immobilienkategorien z\u00e4hlen, da sie von einer starken Mieternachfrage und hohen Digitalisierungsanforderungen profitieren.<\/p>

Z\u00fcrich hat sich zu einem der am schnellsten wachsenden Dateninfrastruktur-Hubs in Kontinentaleuropa entwickelt. CBRE (2025) sch\u00e4tzt, dass die Region im Jahr 2025 eine installierte Rechenzentrumskapazit\u00e4t von \u00fcber 150 MW erreicht hat, wobei weitere 120 MW in Planung oder im Bau sind. Diese Einrichtungen erfordern erhebliche Immobilieninvestitionen und langfristige Energievertr\u00e4ge, was verdeutlicht, wie technologische Megatrends Kapital in bestimmte Arten von widerstandsf\u00e4higen Verm\u00f6genswerten lenken.<\/p>

Klimarisiken und der Wandel der bebauten Umwelt<\/h4>

Klima- und Umweltrisiken ver\u00e4ndern die Immobilienm\u00e4rkte und damit auch die privaten Kapitalm\u00e4rkte strukturell. Die Schweiz sieht sich mit zunehmender Hitzeeinwirkung, h\u00e4ufigeren Starkniederschl\u00e4gen und strengeren Energiestandards f\u00fcr Geb\u00e4ude konfrontiert. Entsprechend hat die Renovierungst\u00e4tigkeit zugenommen. Das Bundesamt f\u00fcr Statistik (2024) berichtet, dass das Renovierungsvolumen um 7,4 Prozent gestiegen ist, unterst\u00fctzt durch kantonale Subventionen und Klimaziele von Unternehmen.<\/p>

Die Preisstabilit\u00e4t hat dazu beigetragen, dass der Sektor wieder an Dynamik gewonnen hat. Der nationale Baupreisindex stieg zwischen Oktober 2024 und April 2025 nur um 0,6 Prozent, nachdem mehrere Jahre lang eine rasante Kosteninflation zu verzeichnen war (FSO, 2025). Diese Stabilisierung ermutigte Bautr\u00e4ger dazu, aufgeschobene Projekte wieder aufzunehmen, insbesondere im Bereich Mehrfamilienh\u00e4user.<\/p>

Die strukturelle Knappheit bleibt ein pr\u00e4gendes Merkmal des Wohnimmobilienmarktes. Die Leerstandsquote in der Schweiz liegt bei 1,15 Prozent, verglichen mit einem EU-Durchschnitt von rund 6 Prozent. In Z\u00fcrich betr\u00e4gt die Leerstandsquote 0,35 Prozent, in Genf 0,45 Prozent. Die Angebotsmieten stiegen 2024 um 3,8 Prozent und werden laut W\u00fcest Partner (2025) 2025 voraussichtlich um weitere 2,5 bis 3,0 Prozent steigen. Das Bev\u00f6lkerungswachstum von 74\u2019000 Menschen im Jahr 2024 verst\u00e4rkt diesen Druck und st\u00e4rkt die langfristige Nachfrage nach dicht bebauten st\u00e4dtischen Wohnr\u00e4umen.<\/p>

Die Energiewende beschleunigt den Investitionsbedarf<\/h4>

Der \u00dcbergang zu erneuerbaren Energien ist einer der st\u00e4rksten langfristigen Treiber f\u00fcr die Allokation von Privatkapital. Die TREND-Analyse (2025) von Aviva Investors hebt die Infrastruktur f\u00fcr erneuerbare Energien und Stromnetze als die Anlageklassen mit der h\u00f6chsten positiven Konvergenz zwischen den globalen Megatrends hervor.<\/p>

In der Schweiz sind die Investitionsanforderungen betr\u00e4chtlich. Nach Angaben des Bundesrats (2025) sind zur Erreichung der nationalen energiepolitischen Ziele bis 2030 Netzausbauten im Wert von 2,5 bis 3,0 Milliarden Franken erforderlich. Der mehrj\u00e4hrige Planungsrahmen von Swissgrid (2025) sieht mehr als 3,5 Milliarden CHF f\u00fcr die Modernisierung und den Ausbau des Netzes vor. Auch Wasserkraftwerke erfordern Reinvestitionen und neue Speicherl\u00f6sungen, da der Strombedarf, unter anderem aufgrund der digitalen Infrastruktur, weiter steigt.<\/p>

Die Verkehrsinfrastruktur verst\u00e4rkt diesen Trend. Das nationale Investitionsprogramm der Schweiz f\u00fcr den Zeitraum 2025\u20132028 sieht j\u00e4hrlich rund 11,9 Milliarden Schweizer Franken f\u00fcr Strassen, Schienen und digitale Netze vor. Diese langfristigen Verpflichtungen schaffen Transparenz f\u00fcr Bauunternehmen und institutionelle Anleger, die stabile, regulierte Renditen anstreben.<\/p>

Eine neue Weltordnung und das Streben nach Stabilit\u00e4t<\/h4>

Geopolitische Umbr\u00fcche ver\u00e4ndern die Lieferketten und das Investitionsverhalten auf den privaten Kapitalm\u00e4rkten. Deglobalisierungstendenzen, Sicherheitsbedenken und Handelsspannungen beeinflussen die Kapitalallokation von Unternehmen. In diesem Zusammenhang hat der Wert vorhersehbarer Rechtsordnungen zugenommen.<\/p>

Der BCG Global Wealth Report (2025) stellt fest, dass Schweizer Institutionen grenz\u00fcberschreitendes Verm\u00f6gen in H\u00f6he von fast 2,5 Billionen CHF verwalten und damit den Status der Schweiz als weltweit f\u00fchrender internationaler Verm\u00f6gensstandort sichern. Verm\u00f6gende Privatpersonen und Familien verlagern einen Teil ihres Verm\u00f6gens zunehmend in Sachwerte mit geringem politischen und rechtlichen Risiko. Die Werte von Wohnimmobilien sind seit 2000 um etwa 85 Prozent gestiegen, wobei Z\u00fcrich, Genf, Lausanne und Zug einen Anstieg von mehr als 120 Prozent verzeichnen. Diese M\u00e4rkte bleiben aufgrund des strukturellen Angebotsdefizits und hoher Eintrittsbarrieren abgeschottet.<\/p>

Alternde Gesellschaften und der Druck auf den st\u00e4dtischen Raum<\/h4>

Die demografische Alterung ist eine der langsamsten, aber einflussreichsten Kr\u00e4fte auf den privaten Kapitalm\u00e4rkten. Das Durchschnittsalter in der Schweiz liegt mittlerweile bei \u00fcber 43 Jahren, und die Zahl der \u00fcber 65-J\u00e4hrigen wird bis 2030 die 2-Millionen-Marke \u00fcberschreiten. Die schrumpfende Haushaltsgr\u00f6\u00dfe erh\u00f6ht die Nachfrage nach Wohnraum, auch ohne starkes Bev\u00f6lkerungswachstum.<\/p>

Der Schweizerische Baumeisterverband (2025) rechnet damit, dass im Jahr 2025 rund 44\u2019000 neue Wohneinheiten fertiggestellt werden, gest\u00fctzt durch mehrere Quartale mit Wachstum im Wohnungsbau. Die Auftragsb\u00fccher bleiben bis Anfang 2026 gut gef\u00fcllt, obwohl die Baugesuche gegen Ende 2025 zur\u00fcckgingen. Mehrfamilienh\u00e4user machen mehr als 80 Prozent der geplanten neuen Einheiten aus, was die langfristige Urbanisierung und die Knappheit an Bauland widerspiegelt.<\/p>

Auch das Gesundheitswesen und die soziale Infrastruktur reagieren auf demografische Ver\u00e4nderungen. Die Nachfrage nach Krankenhausrenovierungen, Forschungseinrichtungen und Pflegeheimen w\u00e4chst weiter und st\u00fctzt damit spezialisierte Bausegmente, die stark mit demografischen Megatrends korrelieren.<\/p>

Infrastruktur als strategischer Anker<\/h4>

Im gesamten TREND-Rahmen sticht die Infrastruktur als das Segment mit den st\u00e4rksten strukturellen R\u00fcckenwindfaktoren hervor. Anlagen f\u00fcr erneuerbare Energien, Stromnetze, Verkehrsnetze und digitale Systeme verbinden technologische Relevanz mit politischer Unterst\u00fctzung und stabiler Nachfrage.<\/p>

Schweizer Unternehmen, die in diese Lieferketten integriert sind, profitieren weiterhin davon. Der Auftragsbestand von Implenia erreichte im ersten Halbjahr 2025 7,8 Milliarden CHF, unterst\u00fctzt durch Tunnelbau, Br\u00fcckensanierungen und spezialisierte Immobilienauftr\u00e4ge (Implenia, 2025). Belimo verzeichnete ein Umsatzwachstum von 20,6 Prozent in lokalen W\u00e4hrungen, angetrieben durch L\u00fcftungs- und Klimatisierungssysteme in Krankenh\u00e4usern, Universit\u00e4ten und Rechenzentren (Belimo, 2025). Zehnder meldete f\u00fcr das erste Halbjahr 2025 ein Wachstum von 24 Prozent in seinem Gesch\u00e4ftsbereich L\u00fcftung (Zehnder Group, 2025).<\/p>

Diese Indikatoren zeigen, dass sich die Erholung im Bauwesen \u00fcber den Wohnungsbau hinaus auch auf langfristige Infrastrukturinvestitionen erstreckt, die eine wesentliche S\u00e4ule der privaten Kapitalm\u00e4rkte darstellen.<\/p>

Privates Kapital bewegt sich in Richtung struktureller Allokation<\/h4>

Megatrends, die als langfristige strukturelle Kr\u00e4fte wie technologischer Wandel, demografische Verschiebungen, Klimabelastungen und geopolitische Neuausrichtung beschrieben werden, beeinflussen ebenfalls das Verhalten von Kapitalallokatoren. Schweizer Pensionskassen verwalten mehr als 1\u2019300 Milliarden CHF, doch ihr Engagement an den privaten Kapitalm\u00e4rkten ist im internationalen Vergleich nach wie vor gering: rund 2 Prozent in Infrastruktur, 5 bis 6 Prozent in Private Equity und weniger als 0,1 Prozent in Risikokapital. Vergleichbare Fonds in den nordischen L\u00e4ndern und den Niederlanden weisen deutlich h\u00f6here Allokationen auf.<\/p>

Globale Umfragen zum privaten Verm\u00f6gen zeigen ein erneutes Interesse an Sachwerten. UBS und PwC (2025) berichten, dass 33 Prozent der Gro\u00dfverm\u00f6genden planen, ihre Immobilienanlagen innerhalb von zw\u00f6lf Monaten zu erh\u00f6hen, w\u00e4hrend nur 20 Prozent mit einer Verringerung rechnen. Gold, Kunst und Investitionen auf dem privaten Markt zeigen \u00e4hnliche Interessensmuster, was die Pr\u00e4ferenz f\u00fcr Verm\u00f6genswerte widerspiegelt, die gegen\u00fcber Inflation und geopolitischer Volatilit\u00e4t widerstandsf\u00e4hig sind.<\/p>

Als Reaktion darauf entstehen digitalisierte Investitionsstrukturen. Der traditionelle direkte Immobilienbesitz bleibt kapitalintensiv und betrieblich anspruchsvoll. Neue Plattformen f\u00fcr Teileigentum erm\u00f6glichen Investoren den Zugang zu Immobilien in institutioneller Qualit\u00e4t mit niedrigeren Einstiegsschwellen. Diese Modelle veranschaulichen eine breitere Bewegung hin zur Demokratisierung der privaten Kapitalm\u00e4rkte und zeigen, dass sich die Zugangsstrukturen parallel zu den Megatrends weiterentwickeln.<\/p>

Ein Markt, der durch langfristige Perspektiven gepr\u00e4gt ist<\/h4>

Megatrends bergen sowohl Risiken als auch Chancen f\u00fcr die privaten Kapitalm\u00e4rkte, doch ihr Einfluss ist grunds\u00e4tzlich langfristig.<\/p>

  • Technologie ver\u00e4ndert die Nachfrage nach Gewerbeimmobilien.<\/li>
  • Die Anpassung an den Klimawandel ver\u00e4ndert die bebaute Umwelt.<\/li>
  • Die Energiewende lenkt Investitionen in Richtung Netze und Speicher um.<\/li>
  • Geopolitische Unsicherheit erh\u00f6ht den Wert von Stabilit\u00e4t.<\/li>
  • Alternde Gesellschaften ver\u00e4ndern die Anforderungen an Wohnraum und Infrastruktur.<\/li><\/ul>

    Die Schweiz befindet sich am Schnittpunkt dieser Kr\u00e4fte. Knappe Immobilienm\u00e4rkte, anhaltende Nachfrage nach Infrastruktur, eine innovationsreiche Wirtschaft und rechtliche Verl\u00e4sslichkeit verschaffen dem Land eine strategische Position in einer Welt, in der Investoren zunehmend Resilienz gegen\u00fcber Rotation bevorzugen. Mit dem Herannahen des Jahres 2026 werden die privaten Kapitalm\u00e4rkte diese Dynamik weiterhin widerspiegeln. Strukturelle Kr\u00e4fte, nicht kurzfristige Zyklen, bestimmen das n\u00e4chste Kapitel.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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    Referenzen (APA)<\/h4>

    • Aviva Investors. (2025). Globaler Ausblick f\u00fcr Sachwerte: TREND-Konvergenzanalyse.
      https:\/\/www.avivainvestors.com<\/p><\/li>

    • Belimo. (2025). Halbjahresbericht 2025. Belimo Holding AG.
      https:\/\/www.belimo.com<\/p><\/li>

    • Boston Consulting Group. (2025). Global Wealth Report 2025. BCG.
      https:\/\/www.bcg.com\/publications<\/p><\/li>

    • CBRE. (2025). Aktualisierung zum Rechenzentrumsmarkt in Z\u00fcrich 2025. CBRE Research.
      https:\/\/www.cbre.com\/insights<\/p><\/li>

    • Bundesrat. (2025). Bericht zur Umsetzung der Energiestrategie 2025. Schweizerischer Bundesrat.https:\/\/www.admin.ch\/gov\/en\/start\/documentation.html<\/p><\/li>

    • Bundesamt f\u00fcr Statistik. (2024). Bau- und Renovierungsstatistik 2024. BFS.
      https:\/\/www.bfs.admin.ch<\/p><\/li>

    • Bundesamt f\u00fcr Statistik. (2025). Baupreisindex 2025. BFS.
      https:\/\/www.bfs.admin.ch<\/p><\/li>

    • Implenia. (2025). Halbjahresergebnisse 2025. Implenia AG.
      https:\/\/implenia.com\/en\/media\/news-media-releases<\/p><\/li>

    • Schweizerischer Baumeisterverband. (2025). Bauprognose 2025. SBV.
      https:\/\/baumeister.ch\/publikationen<\/p><\/li>

    • Swissgrid. (2025). Strategischer Netzplan 2025\u20132030. Swissgrid AG.
      https:\/\/www.swissgrid.ch\/en\/home\/publications.html<\/p><\/li>

    • UBS & PwC. (2025). Global Family Office Report 2025. UBS Group & PwC.
      https:\/\/www.ubs.com\/global\/en\/family-office
      https:\/\/www.pwc.com\/gx\/en\/research-insights<\/p><\/li>

    • W\u00fcest Partner. (2025). Immobilienmarktprognose 2025. W\u00fcest Partner AG.
      https:\/\/www.wuestpartner.com\/en\/insights<\/p><\/li>

    • Zehnder Group. (2025). Halbjahresbericht 2025. Zehnder Group AG.
      https:\/\/www.zehndergroup.com\/en\/media<\/p><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Der Megatrend-Momentum: Private Kapitalm\u00e4rkte orientieren sich zunehmend an langfristigen strukturellen Faktoren wie technologischen Ver\u00e4nderungen, Klimarisiken, der Energiewende, geopolitischen Entwicklungen und der alternden Bev\u00f6lkerung. Diese Trends beeinflussen Entscheidungen in allen wichtigen Anlageklassen. Dank ihrer Stabilit\u00e4t und ihres knappen Immobilienmarktes ist die Schweiz gut positioniert, um von den sich wandelnden Kapitalstr\u00f6men in Europa zu profitieren.<\/p>","protected":false},"author":3,"featured_media":993077,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[117],"tags":[],"class_list":["post-993075","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-capiwell-perspective"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993075","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=993075"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993075\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":993081,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/993075\/revisions\/993081"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/993077"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=993075"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=993075"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=993075"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}