{"id":992751,"date":"2025-12-14T09:29:52","date_gmt":"2025-12-14T09:29:52","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=992751"},"modified":"2025-12-03T21:51:00","modified_gmt":"2025-12-03T21:51:00","slug":"wie-wohlhabende-familien-investieren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wie-wohlhabende-familien-investieren\/","title":{"rendered":"Wie wohlhabende Familien investieren"},"content":{"rendered":"
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Schweizer Immobilien bleiben der stille Anker des Verm\u00f6gens von Family Offices<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Wohlhabende Familien und ihre Family Offices im deutschsprachigen Raum setzen weiterhin auf Immobilien, auch wenn viele institutionelle Anleger z\u00f6gern oder ihre Engagements zur\u00fcckfahren. Laut dem Kingstone Family Office Real Estate Report 2025, der Family Offices in der Schweiz, Deutschland, \u00d6sterreich und Luxemburg erfasst, sind durchschnittlich 56,5 Prozent des Nettoverm\u00f6gens in Immobilien angelegt. Aktien machen knapp 20 Prozent aus. Die Zahlen unterstreichen, wie tief Immobilien in den Strategien von Investoren verankert sind, die in Jahrzehnten statt in Quartalen denken.

Die Bedeutung von Immobilien in diesen Portfolios h\u00e4ngt weniger mit den kurzfristigen Marktbedingungen zusammen als vielmehr mit den fundamentalen Eigenschaften dieser Anlageklasse. Familien, die ihr Verm\u00f6gen \u00fcber Generationen hinweg erhalten und vermehren m\u00f6chten, bevorzugen Sachwerte, die Stabilit\u00e4t, geringe Volatilit\u00e4t und ein hohes Ma\u00df an Kontrolle bieten. In der Schweiz, wo Wohnimmobilien seit langem stark nachgefragt sind, hat dieser Ansatz zu widerstandsf\u00e4higen Portfolios gef\u00fchrt, die als R\u00fcckgrat einer langfristigen Verm\u00f6gensplanung dienen.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Verm\u00f6gen, angetrieben durch verschiedene Motoren<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Laut dem Internationalen W\u00e4hrungsfonds wird das nominale Pro-Kopf-BIP der Schweiz im Jahr 2025 rund 111.000 US-Dollar erreichen, w\u00e4hrend Singapur mit 157.200 US-Dollar zur globalen Elite z\u00e4hlt. Beide L\u00e4nder sind zweifellos wohlhabend. Die Schweiz bleibt jedoch der Ma\u00dfstab f\u00fcr Innovation. In der Ausgabe 2024 des Global Innovation Index der Weltorganisation f\u00fcr geistiges Eigentum belegt sie erneut den ersten Platz, w\u00e4hrend Singapur unter den ersten f\u00fcnf rangiert. Die Dominanz der Schweiz beruht auf einer seltenen Kombination aus akademischer Exzellenz, starker Forschungsintensit\u00e4t im privaten Sektor und robuster institutioneller Qualit\u00e4t.

Noch deutlicher ist die Kluft bei der digitalen Wettbewerbsf\u00e4higkeit. Im Jahr 2025 erreichte die Schweiz zum ersten Mal den ersten Platz im IMD World Digital Competitiveness Ranking, noch vor den Vereinigten Staaten und Singapur. Das IMD f\u00fchrt dies auf das umfangreiche \u201cWissenskapital\u201d des Landes, die St\u00e4rke seines Bildungssystems und seine \u201cZukunftsf\u00e4higkeit\u201d zur\u00fcck, also die F\u00e4higkeit der Unternehmen, neue Technologien schnell aufzunehmen und anzuwenden.

Das IMD begleitet sein Lob jedoch mit einer Warnung: Eine F\u00fchrungsrolle heute ist keine Garantie f\u00fcr eine F\u00fchrungsrolle morgen. Das Institut hebt Risiken hervor, die sich aus der Fragmentierung des Handels, dem Mangel an qualifizierten Arbeitskr\u00e4ften und dem schleppenden Tempo der digitalen Transformation in der Schweiz ergeben. Diese Bedenken spiegeln fr\u00fchere \u00c4u\u00dferungen von Peter Gr\u00fcnenfelder, Direktor von Avenir Suisse, wider, der in einem Bericht aus dem Jahr 2023 feststellte, dass die Schweiz zwar \u201cnach wie vor sehr wettbewerbsf\u00e4hig\u201d sei, aber \u201ceine Kultur der Selbstzufriedenheit zunehmend erkennbar\u201d werde \u2013 ein Risiko, das seiner Meinung nach nicht untersch\u00e4tzt werden sollte.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Immobilien als Kernst\u00fcck von Family-Office-Portfolios<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Die Studie von Kingstone basiert auf einem bescheidenen Datensatz, da nur 32 der 1.260 kontaktierten Family Offices detaillierte Informationen zur Verf\u00fcgung stellten. Dennoch ist die Richtung klar: Rund 60 Prozent der Befragten beabsichtigen, ihr Immobilienengagement auszuweiten. Der Kontrast zu den globalen Mustern ist auff\u00e4llig. Weltweit dominieren Aktien und Private Equity die Portfolios von Family Offices, w\u00e4hrend Immobilien laut dem Bericht \u201e2023 Family Office Investment Insights\u201d von Goldman Sachs mit etwa neun Prozent eine untergeordnete Rolle spielen. Im deutschsprachigen Raum ist das Verh\u00e4ltnis umgekehrt. Immobilien sind keine optionale Erg\u00e4nzung, sondern die Grundlage einer langfristigen Verm\u00f6gensallokation, insbesondere in der Schweiz.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Strukturelle Knappheit auf dem Schweizer Wohnungsmarkt<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Die Bedingungen auf dem Schweizer Wohnungsmarkt verst\u00e4rken diese Pr\u00e4ferenz. Das Bundesamt f\u00fcr Statistik bezifferte die Leerstandsquote des Landes am 1. Juni 2024 auf 1,08 Prozent, den niedrigsten Stand seit zehn Jahren. Insgesamt standen 51.974 Wohnungen leer, 5,1 Prozent weniger als im Vorjahr. Seit 2020 ist die Zahl der leerstehenden Wohnungen um rund ein Drittel zur\u00fcckgegangen. Die Kantone Zug, Obwalden und Genf verzeichneten mit Leerstandsquoten zwischen 0,39 und 0,46 Prozent die angespanntesten M\u00e4rkte und lagen damit deutlich unter dem von Analysten wie W\u00fcest Partner gesch\u00e4tzten Gleichgewichtsniveau von rund 1,3 Prozent. Selbst im Kanton Jura, wo die Leerst\u00e4nde fast drei Prozent erreichten, ist die Zahl immer noch deutlich niedriger als in den Vorjahren.<\/span><\/p>

Diese Knappheit treibt die Mieten in die H\u00f6he. W\u00fcest Partner hat im zweiten Quartal 2024 einen Anstieg der Angebotsmieten um 6,4 Prozent gegen\u00fcber dem Vorjahr gemessen. Am ausgepr\u00e4gtesten ist dieser Trend in Z\u00fcrich, Genf, Basel und Lausanne, wo das starke Bev\u00f6lkerungswachstum, die wirtschaftliche Aktivit\u00e4t und die begrenzte Baut\u00e4tigkeit den Druck noch verst\u00e4rken. Ein im Februar 2025 vom Bundesrat ver\u00f6ffentlichter Bericht stellt fest, dass sich die Wohnungsknappheit seit 2020 kontinuierlich versch\u00e4rft hat. Die Analyse hebt die anhaltenden Mietpreissteigerungen in den Grossst\u00e4dten und die zunehmende Knappheit in den alpinen Tourismusregionen hervor. St\u00e4dte wie Davos, Zermatt, St. Moritz, Verbier und Gstaad sind aufgrund der hohen saisonalen Nachfrage und der begrenzten Entwicklungsm\u00f6glichkeiten mit besonders akuten Engp\u00e4ssen konfrontiert. Die UBS berichtet in ihrem Alpine Property Focus 2025, dass St. Moritz und Verbier Preise von mehr als 22.000 Schweizer Franken pro Quadratmeter erzielen, was zu den h\u00f6chsten Preisen in den Alpen z\u00e4hlt. Die lokalen Beh\u00f6rden in Davos und Zermatt warnen regelm\u00e4\u00dfig vor einem Mangel an bezahlbarem Wohnraum f\u00fcr Einwohner und Saisonarbeiter.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Professionelle Anleger bef\u00fcrworten den Markt<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Trotz der weltweiten Unsicherheit betrachten professionelle Immobilieninvestoren die Schweiz weiterhin als einen der attraktivsten M\u00e4rkte Europas. Laut dem EY Real Estate Trend Barometer Switzerland 2025 bewerten 93 Prozent der Befragten das Land als attraktiv oder sehr attraktiv. Rund 60 Prozent rechnen mit einem Anstieg des Investitionsvolumens. Drei Viertel konzentrieren ihre Aktivit\u00e4ten stark oder \u00fcberwiegend auf Wohnimmobilien, was darauf hindeutet, dass institutionelle und private Investoren in ihrer Einsch\u00e4tzung des Marktes \u00fcbereinstimmen.<\/span><\/p>

Julius B\u00e4r stellt in seinem Immobilienmarktbericht f\u00fcr das zweite Quartal 2025 Preissteigerungen von 4,5 Prozent f\u00fcr Eigentumswohnungen und 7,9 Prozent f\u00fcr Einfamilienh\u00e4user im Vergleich zum Vorjahr fest. Die Bank f\u00fchrt dies auf Zuwanderung, stabile Besch\u00e4ftigungszahlen, niedrigere Zinsen und ein anhaltend knappes Angebot zur\u00fcck. PwC beobachtet im dritten Quartal 2025 einen Mietanstieg von 0,4 Prozent, was einem Jahresanstieg von 3,6 Prozent entspricht. Z\u00fcrich, Genf und Basel stechen erneut als die dynamischsten urbanen Zentren hervor.<\/span><\/p>

Bemerkenswert ist, dass die Argumente der institutionellen Anleger fast identisch sind mit denen, die Family Offices seit Jahren hervorheben. Die Autoren der EY-Studie weisen darauf hin, dass Wohnimmobilien eine Kombination aus stabilen Ertr\u00e4gen, Inflationsschutz und langfristiger Kapitalwertsteigerung bieten \u2013 ein Profil, das seit langem die Grundlage f\u00fcr generationen\u00fcbergreifende Verm\u00f6gensstrategien bildet.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Diskretion pr\u00e4gt die Schweizer Landschaft<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Trotz der zentralen Rolle von Immobilien bleibt die Schweizer Family-Office-Landschaft schwer zu entschl\u00fcsseln. Verm\u00f6gen wird oft \u00fcber Holdinggesellschaften, Stiftungen oder spezielle Immobilienvehikel gehalten, was die Transparenz einschr\u00e4nkt. Dennoch lassen dokumentierte Beispiele einheitliche Muster erkennen.<\/span><\/p>

Abegg & Co in Z\u00fcrich, eines der \u00e4ltesten Single Family Offices des Landes, verwaltet seit Generationen ein breit diversifiziertes Portfolio, das laut \u00f6ffentlichen Quellen Wohn- und Gewerbeimmobilien umfasst. Die REBA Immobilien AG positioniert sich ausdr\u00fccklich als Family-Office-\u00e4hnliche Struktur mit Schwerpunkt auf Gewerbeimmobilien und f\u00fchrt im Auftrag einer verbundenen Schweizer Familie Off-Market-Transaktionen durch. Genico Family Office in Zug kombiniert Unternehmensbeteiligungen mit einem Portfolio hochwertiger Wohn- und Gewerbeimmobilien in der Schweiz und im Ausland. Diese F\u00e4lle zeigen, dass Immobilien kein Nebenschauplatz, sondern ein entscheidendes Element der Verm\u00f6gensverwaltung sind.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Internationale Gesch\u00e4fte machen die Dynamik sichtbar<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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W\u00e4hrend Diskretion die Sichtbarkeit in der Schweiz beeintr\u00e4chtigt, ist der Einfluss von Privatkapital im Ausland leichter zu beobachten. Ein prominentes Beispiel ist der Erwerb des M\u00fcnchner Stadtteils F\u00fcnf H\u00f6fe durch Athos, das Family Office der Br\u00fcder Str\u00fcngmann. Deutsche Fachpublikationen berichten von einem Kaufpreis von mehr als 700 Millionen Euro. Transaktionen dieser Gr\u00f6\u00dfenordnung unterstreichen die wachsende Bedeutung privaten Verm\u00f6gens auf den Immobilienm\u00e4rkten. Wenn institutionelle Investoren aufgrund regulatorischer oder bilanzieller Zw\u00e4nge zur\u00fcckziehen, springen oft Family Offices ein, die sich auf lange Anlagehorizonte und internes Fachwissen st\u00fctzen k\u00f6nnen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Zwei Anlagephilosophien<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Im Family-Office-Sektor lassen sich zwei unterschiedliche Anlagephilosophien beobachten. Die erste umfasst traditionelle H\u00e4user, deren Verm\u00f6gen \u00fcber Generationen hinweg aufgebaut wurde. Ihre Priorit\u00e4t ist die Kapitalerhaltung, und Immobilien dienen ihnen in erster Linie als stabile, risikoarme S\u00e4ule. Laut Kingstone akzeptieren solche Anleger Mietrenditen von bis zu 4,5 Prozent.<\/span><\/p>

Die zweite Gruppe umfasst j\u00fcngere Family Offices mit Hintergrund in den Bereichen Technologie, Private Equity oder Finanzdienstleistungen. F\u00fcr sie spielt Immobilien eine aktivere, renditeorientierte Rolle. Rund 28 Prozent streben Renditen von \u00fcber 6 Prozent an und verfolgen Wertsteigerungsstrategien, Entwicklungsprojekte oder internationale Co-Investments. Bei beiden Ans\u00e4tzen werden Immobilien als langfristige Verm\u00f6genswerte betrachtet, die durch Verdichtung, Sanierung und selektive Akquisitionen aktiv verwaltet werden. Der Unterschied liegt eher in der Risikobereitschaft als in der Bedeutung der Anlageklasse.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Auswirkungen auf den Schweizer Markt<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Insgesamt zeichnen die Daten ein einheitliches Bild. Die Leerstandsquote in der Schweiz liegt weiterhin deutlich unter dem Gleichgewicht, und die Zahl der leerstehenden Wohnungen ist seit 2020 stark zur\u00fcckgegangen. Die Mieten steigen weiter, insbesondere in st\u00e4dtischen Zentren und Tourismusregionen. Professionelle Investoren betrachten das Land als sehr attraktiv, und die Preise f\u00fcr hochwertige Wohn- und Renditeobjekte steigen leicht an. Die Kombination aus struktureller Knappheit, stabiler Nachfrage, wirtschaftlicher Widerstandsf\u00e4higkeit und politischer Stabilit\u00e4t schafft ein Umfeld, in dem Immobilien die Rolle spielen k\u00f6nnen, die sie in vielen Familienportfolios einnehmen: ein stabiler, vorhersehbarer und generationen\u00fcbergreifender Anker des Verm\u00f6gens.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Referenzen (APA, \u00fcbersetzt)<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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