{"id":992518,"date":"2025-11-18T18:34:29","date_gmt":"2025-11-18T18:34:29","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=992518"},"modified":"2025-11-29T18:42:46","modified_gmt":"2025-11-29T18:42:46","slug":"swiss-crowdinvesting-ein-regulatorischer-leitfaden-fur-kapitalsuchende-und-investoren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/swiss-crowdinvesting-ein-regulatorischer-leitfaden-fur-kapitalsuchende-und-investoren\/","title":{"rendered":"Schweizer Crowdinvesting: Ein regulatorischer Leitfaden f\u00fcr Kapitalsuchende und Investoren"},"content":{"rendered":"
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Der Ansatz der Schweiz f\u00fcr diese Aktivit\u00e4t unterscheidet sich von dem vieler anderer L\u00e4nder. Es gibt kein einheitliches \u201cSchweizer Crowdfunding-Gesetz\u201d. Stattdessen gelten die bestehenden Finanzmarktregeln. Dieser Leitfaden erkl\u00e4rt, welche Gesetze von Bedeutung sind, wann sie greifen und was Kapitalsuchende und Investoren wissen m\u00fcssen. Die hier enthaltenen Informationen dienen der Aufkl\u00e4rung; konsultieren Sie stets qualifizierte Rechtsberater f\u00fcr Ihre spezifische Situation.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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Warum die Schweiz kein Crowdfunding-Gesetz hat<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Die meisten L\u00e4nder schufen neue Gesetze, als Crowdfunding popul\u00e4r zu werden begann. Die Schweiz ging einen anderen Weg. Der Schweizer Bundesrat untersuchte Crowdfunding im Jahr 2016 und kam zu dem Schluss, dass die bestehenden Finanzvorschriften diese T\u00e4tigkeit bereits abdeckten[2].<\/span><\/p>

Diese Entscheidung schafft sowohl Klarheit als auch Verwirrung. Die Klarheit: Es gelten bew\u00e4hrte Regeln, keine unerprobten neuen Gesetze. Die Verwirrung: Man muss mehrere Gesetze verstehen, um zu erkennen, wie sie zusammenwirken.<\/span><\/p>

Crowdinvesting ist in der Schweiz im Wesentlichen durch vier Gesetze geregelt:<\/span><\/p>

  • Das Bankengesetz (wenn Plattformen mit Geld umgehen)<\/span><\/li>
  • Das Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) zum Schutz der Anleger<\/span><\/li>
  • Das Finanzinstitutsgesetz (FinIG) f\u00fcr die Plattformlizenzierung<\/span><\/li>
  • Das Anti-Geldw\u00e4sche-Gesetz (GwG) zur Einhaltung der Vorschriften<\/span><\/li><\/ul>

    Jedes Gesetz hat spezifische Ausl\u00f6ser. Diese Ausl\u00f6ser zu verstehen, hilft Kapitalnehmern und Investoren, das System richtig zu nutzen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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    Wie sich die Plattformlizenzierung auf Ihre Kapitalbeschaffung auswirkt<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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    Bei der Wahl einer Crowdinvesting-Plattform sollten sich Kapitalsuchende \u00fcber die Zulassungsbedingungen informieren. Die Struktur der Plattform bestimmt, welche Schutzma\u00dfnahmen bestehen und welche Kosten anfallen.<\/span><\/p>

    Das Modell der Direktzahlung<\/h4>

    Die meisten Schweizer Crowdinvesting-Plattformen arbeiten ohne Banklizenz. Sie erreichen diesen Status, indem sie eine kritische Aktivit\u00e4t vermeiden: das Halten von Anlegergeldern.<\/span><\/p>

    Das Modell der Direktzahlung funktioniert folgenderma\u00dfen. Ein Investor beteiligt sich an einer Kampagne. Die Plattform stellt eine Verbindung zwischen dem Investor und Ihrem Unternehmen her. Der Investor \u00fcberweist das Geld direkt auf das Bankkonto Ihres Unternehmens oder an einen unabh\u00e4ngigen Treuhandanbieter. Die Plattform selbst kommt mit den Geldern nicht in Ber\u00fchrung.<\/span><\/p>

    Diese Struktur h\u00e4lt die Kosten niedrig. Die Plattform fungiert als Makler, nicht als Finanzvermittler. Nach dem Bankengesetz k\u00f6nnen Plattformen \u00dcberweisungen ohne Lizenz durchf\u00fchren, wenn die Gelder innerhalb von 60 Tagen bewegt werden[3].<\/span><\/p>

    Was diese Regeln f\u00fcr Kapitalsuchende bedeuten<\/h4>

    W\u00e4hlen Sie Plattformen, die eineder SRO SO-FIT zu Zwecken der Geldw\u00e4schebek\u00e4mpfung angeschlossen sind.<\/span>Viele Plattformen beantragen eine \u201cNegativverf\u00fcgung\u201d oder eine formelle Best\u00e4tigung, dass ihr Gesch\u00e4ftsmodell keine Lizenz erfordert. Diese Verf\u00fcgung gibt die Gewissheit, dass sich die Plattform im Rahmen des Schweizer Rechts bewegt.<\/span><\/p>

    Fragen Sie potenzielle Plattformen:<\/span><\/p>

    • Verwenden Sie ein direktes Zahlungsmodell oder halten Sie Anlegergelder?<\/span><\/li>
    • Welche Treuhandvereinbarungen sch\u00fctzen die Anlegergelder w\u00e4hrend der Kampagnen?<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t
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      Prospektanforderungen: Wann gelten sie?<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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      Wenn Ihr Unternehmen Aktien \u00f6ffentlich anbietet, schreibt das Schweizer Recht in der Regel einen Prospekt vor. Ein Prospekt ist ein detailliertes juristisches Dokument, das das Angebot, Ihr Unternehmen und die Risiken beschreibt. Die Erstellung eines Prospekts kostet mehrere zehntausend Franken und dauert Monate.<\/span><\/p>

      Die meisten Crowdinvesting-Kampagnen umgehen diese Belastung durch die Inanspruchnahme von Prospektausnahmen.<\/span><\/p>

      Wichtige Ausnahmen unter FIDLEG<\/h4>

      Das FIDLEG sieht mehrere Ausnahmen vor, die Crowdinvesting praktisch machen[6]:<\/span><\/p>

      Nur f\u00fcr professionelle Kunden: <\/b>F\u00fcr Angebote, die ausschlie\u00dflich an professionelle Kunden gerichtet sind, ist kein Prospekt erforderlich. Zu den professionellen Kunden geh\u00f6ren sehr verm\u00f6gende Privatpersonen, regulierte Finanzunternehmen und Unternehmen mit professionellen Finanzgesch\u00e4ften.<\/span><\/p>

      Angebote f\u00fcr Arbeitnehmer: <\/b>Sie k\u00f6nnen aktuellen oder ehemaligen Vorstandsmitgliedern, leitenden Angestellten oder Mitarbeitern Aktien ohne Prospekt anbieten.<\/span><\/p>

      Kleine Angebote: <\/b>Das FIDLEG sieht zwar Ausnahmeregelungen vor, die sich auf den Umfang des Angebots und die Anzahl der Anleger st\u00fctzen, doch m\u00fcssen bestimmte Betr\u00e4ge mit einem Rechtsbeistand \u00fcberpr\u00fcft werden. Zu den h\u00e4ufig genannten Betr\u00e4gen geh\u00f6ren Angebote unter 8 Mio. CHF \u00fcber 12 Monate oder Angebote an weniger als 500 nicht qualifizierte Anleger.<\/span><\/p>

      Zum Verst\u00e4ndnis von \u201c\u00f6ffentlichem Angebot\u201d<\/h4>

      Ein Angebot ist \u00f6ffentlich, wenn es sich an eine unbestimmte Anzahl von Personen richtet[6]. Angebote an bestehende Kunden gelten in der Regel als \u00f6ffentlich. Angebote, die sich ausschlie\u00dflich an professionelle Kunden richten, gelten nicht als \u00f6ffentlich.<\/span><\/p>

      Diese Unterscheidung ist wichtig. Ein \u00f6ffentliches Angebot an Kleinanleger (nicht-professionelle Anleger) l\u00f6st die strengsten FIDLEG-Anforderungen aus. Bei einem privaten Angebot an professionelle Kunden werden diese Anforderungen umgangen.<\/span><\/p>

      \u00dcberpr\u00fcfung Ihrer Befreiung<\/h4>

      Gehen Sie nicht davon aus, dass Ihre Kampagne die Voraussetzungen f\u00fcr eine Befreiung erf\u00fcllt. Arbeiten Sie mit Schweizer Rechtsberatern zusammen, um:<\/span><\/p>

      • Bestimmen Sie, ob Ihre Zielinvestoren professionelle oder private Kunden sind.<\/span><\/li>
      • Berechnen Sie den Gesamtumfang Ihres Angebots \u00fcber 12 Monate<\/span><\/li>
      • Vergewissern Sie sich, dass die Zahl Ihrer Anleger innerhalb der Freistellungsschwellen liegt<\/span><\/li>
      • Dokumentieren Sie Ihre Freistellungsgrundlage f\u00fcr den Fall einer beh\u00f6rdlichen Anfrage<\/span><\/li><\/ul>

        Wenn Sie die Ausnahmeregelung falsch anwenden, bedeutet dies, dass Ihr Angebot illegal war. Das Schweizer Wertpapierrecht nimmt Prospektverst\u00f6\u00dfe ernst.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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        Welche Anlegerschutzbestimmungen gelten f\u00fcr Ihre Kampagne?<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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        Kapitalsuchende m\u00fcssen wissen, welchen Schutz ihre Anleger erhalten. Das FIDLEG sieht verschiedene Schutzniveaus vor, die sich nach der Einstufung der Anleger und den Dienstleistungen der Plattform richten[8].<\/span><\/p>

        Klassifizierung der Kunden<\/h4>

        Ihre Plattform muss jeden Anleger als Kleinanleger, professionellen Anleger oder institutionellen Anleger[7] einstufen. Kleinanleger erhalten das h\u00f6chste Schutzniveau. Professionelle Kunden k\u00f6nnen sich von bestimmten Schutzma\u00dfnahmen befreien lassen, wenn sie bestimmte Schwellenwerte f\u00fcr das Nettoverm\u00f6gen erreichen und ihren Status f\u00f6rmlich erkl\u00e4ren.<\/span><\/p>

        Die meisten Crowdinvesting-Kampagnen richten sich an Kleinanleger. Diese Einstufung l\u00f6st die strengsten Offenlegungspflichten aus.<\/span><\/p>

        Plattform Service Levels<\/h4>

        Die Rolle der Plattform bestimmt, welche Pflichten gelten:<\/span><\/p>

        Nur f\u00fcr die Ausf\u00fchrung:<\/b>\u00a0Wenn eine Plattform nur Anlegerauftr\u00e4ge ohne Beratung ausf\u00fchrt, ist keine Eignungspr\u00fcfung erforderlich. Die Plattform muss die Anleger eindeutig \u00fcber diese eingeschr\u00e4nkte Rolle informieren. Die meisten Crowdinvesting-Plattformen arbeiten auf diese Weise.<\/span><\/p>

        Beratung bei Einzeltransaktionen:<\/b>\u00a0Wenn eine Plattform Ihre spezifische Anlage empfiehlt, muss sie eine Angemessenheitspr\u00fcfung durchf\u00fchren. Bei dieser Pr\u00fcfung wird beurteilt, ob der jeweilige Anleger \u00fcber das Wissen und die Erfahrung verf\u00fcgt, um die Risiken zu verstehen.<\/span><\/p>

        Portfolio-Beratung:<\/b>\u00a0Wenn eine Plattform eine umfassende Beratung anbietet, die das gesamte Portfolio eines Anlegers ber\u00fccksichtigt, muss sie eine vollst\u00e4ndige Eignungspr\u00fcfung durchf\u00fchren. Bei dieser Pr\u00fcfung werden die finanzielle Situation und die Anlageziele bewertet. Nur wenige Crowdinvesting-Plattformen bieten dieses Serviceniveau an.<\/span><\/p>

        Erforderliche Offenlegungen<\/h4>

        Plattformen, die Ihre Kampagne f\u00fcr Kleinanleger anbieten, m\u00fcssen[8]:<\/span><\/p>

        Risikowarnungen:<\/b>\u00a0Alle Plattformen m\u00fcssen \u00fcber die Anlagerisiken informieren. Die Schweizerische Bankiervereinigung gibt eine Standardbrosch\u00fcre \u201cRisiken im Handel mit Finanzinstrumenten\u201d heraus, die viele Plattformen verwenden.<\/span><\/p>

        Schl\u00fcsselinformationsdokument (KID):<\/b>\u00a0F\u00fcr viele Finanzinstrumente m\u00fcssen die Plattformen ein KID bereitstellen. In diesem Dokument werden die wichtigsten Merkmale und Risiken in standardisierter, verst\u00e4ndlicher Sprache erl\u00e4utert. M\u00f6glicherweise muss Ihr Unternehmen die Plattform bei der Erstellung dieses Dokuments unterst\u00fctzen.<\/span><\/p>

        Klare Werbung:<\/b>\u00a0Jede Werbung muss als solche gekennzeichnet sein. In der Werbung muss angegeben werden, wo die Anleger den Prospekt und das KID (falls zutreffend) erhalten k\u00f6nnen.<\/span><\/p>

        Was diese Regeln f\u00fcr Kapitalsuchende bedeuten<\/h4>

        Verstehen Sie, welches Schutzniveau Ihre Anleger erhalten. Kleinanleger erwarten detaillierte Informationen. Professionelle Anleger erwarten weniger Handreichungen, aber anspruchsvollere Analysen.<\/span><\/p>

        Bereiten Sie Materialien vor, die diesen Standards entsprechen:<\/span><\/p>

        • Umfassende Offenlegung von Risiken<\/span><\/li>
        • Klare Jahresabschl\u00fcsse<\/span><\/li>
        • Ehrliche Bewertung der Herausforderungen Ihres Unternehmens<\/span><\/li>
        • Transparente Verwendung der Erl\u00f6se<\/span><\/li><\/ul>

          Eine unzureichende Offenlegung f\u00fchrt zu rechtlicher Haftung. Zu gro\u00dfe Versprechungen schaffen ein Reputationsrisiko.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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          Plattform zur Einhaltung der Anti-Geldw\u00e4sche-Vorschriften<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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          Jede Crowdinvesting-Plattform muss das schweizerische Geldw\u00e4schereigesetz (GwG) einhalten. Dies betrifft sowohl die Kapitalsuchenden als auch die Anleger[9].<\/span><\/p>

          Warum die SRO-Zugeh\u00f6rigkeit wichtig ist<\/h4>

          Finanzintermedi\u00e4re, die nicht direkt von der FINMA beaufsichtigt werden, m\u00fcssen sich einer Selbstregulierungsorganisation (SRO) anschliessen[10]. SO-FIT (Organisme de Surveillance pour Interm\u00e9diaires Financiers & Trustees) ist eine solche von der FINMA bewilligte SRO.<\/span><\/p>

          SRO-Zugeh\u00f6rigkeit bedeutet:<\/span><\/p>

          • Die Plattform implementiert GwG-konforme Verfahren<\/span><\/li>
          • Regelm\u00e4\u00dfige Audits \u00fcberpr\u00fcfen die Einhaltung der Vorschriften<\/span><\/li>
          • Die FINMA beaufsichtigt die SRO selbst<\/span><\/li><\/ul>

            F\u00fcr Kapitalsuchende signalisiert die SRO-Zugeh\u00f6rigkeit der Plattform Glaubw\u00fcrdigkeit. F\u00fcr Anleger bietet diese Zugeh\u00f6rigkeit die Sicherheit, dass die Plattform ordnungsgem\u00e4\u00dfe Compliance-Verfahren einh\u00e4lt.<\/span><\/p>

            Kennen Sie die Anforderungen Ihrer Kunden<\/h4>

            Die Plattformen m\u00fcssen die Identit\u00e4t aller Teilnehmer \u00fcberpr\u00fcfen[9]. Als Kapitalsuchender m\u00fcssen Sie Folgendes angeben:<\/span><\/p>

            • Unternehmensdokumente (Gesellschaftsvertrag, Handelsregistereintrag)<\/span><\/li>
            • Identifizierung der wirtschaftlichen Eigent\u00fcmer<\/span><\/li>
            • Dokumentation der Mittelherkunft (bei Aufnahme von Fremdkapital)<\/span><\/li>
            • Erkl\u00e4rung des Gesch\u00e4ftsmodells<\/span><\/li><\/ul>

              Als Investor werden Sie Folgendes leisten:<\/span><\/p>

              • Staatlich ausgestellte Identifikation<\/span><\/li>
              • Nachweis der Adresse<\/span><\/li>
              • Quelle der Verm\u00f6gensdokumentation (bei gr\u00f6\u00dferen Investitionen)<\/span><\/li><\/ul>

                Diese Anforderungen sch\u00fctzen alle. Sie verhindern Geldw\u00e4sche und Terrorismusfinanzierung. Sie verringern auch das Betrugsrisiko.<\/span><\/p>

                Transaktions\u00fcberwachung<\/h4>

                Die Plattformen \u00fcberwachen die Transaktionen auf verd\u00e4chtige Aktivit\u00e4ten. Stellt eine Plattform eine m\u00f6gliche Geldw\u00e4scherei fest, muss sie dies der Meldestelle f\u00fcr Geldw\u00e4scherei (MROS)[9] melden.<\/span><\/p>

                Diese \u00dcberwachung bedeutet, dass ungew\u00f6hnliche Muster Fragen aufwerfen. Gro\u00dfe Bargeldinvestitionen, rasche Geldbewegungen oder unklare Gesch\u00e4ftszwecke lassen aufhorchen. Legitime Transaktionen werden reibungslos abgewickelt. Verd\u00e4chtige Muster k\u00f6nnen Verz\u00f6gerungen bei der Analyse nach sich ziehen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                Anforderungen an die Unternehmensstruktur f\u00fcr Kapitalsuchende<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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                Die rechtliche Struktur Ihres Unternehmens entscheidet dar\u00fcber, ob Sie Crowdinvesting effektiv nutzen k\u00f6nnen.<\/span><\/p>

                AG vs. GmbH: Welche Struktur funktioniert besser?<\/h4>

                In der Schweiz gibt es im Wesentlichen zwei Gesellschaftsformen: die AG (Aktiengesellschaft) und die GmbH (Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung)[11].<\/span><\/p>

                AG Vorteile f\u00fcr Crowdinvesting:<\/b><\/p>

                • Einfache \u00dcbertragung von Anteilen ohne komplizierten Papierkram<\/span><\/li>
                • Aktion\u00e4re k\u00f6nnen privat bleiben (nicht im \u00f6ffentlichen Handelsregister eingetragen)<\/span><\/li>
                • Mehrere Finanzierungsrunden funktionieren reibungslos<\/span><\/li>
                • Die Investoren erwarten diese Struktur<\/span><\/li><\/ul>

                  GmbH beschr\u00e4nkt:<\/b><\/p>

                  • Anteils\u00fcbertragungen erfordern formelle Abtretungsvereinbarungen<\/span><\/li>
                  • Die Aktion\u00e4re sind im \u00f6ffentlichen Handelsregister eingetragen<\/span><\/li>
                  • Mehr Verwaltungsaufwand f\u00fcr jeden neuen Investor<\/span><\/li>
                  • Weniger vertraut f\u00fcr institutionelle Anleger<\/span><\/li><\/ul>

                    Die meisten Start-ups, die Crowdinvesting planen, w\u00e4hlen die AG-Struktur. Der einfachere Prozess der Anteils\u00fcbertragung ist wichtig, wenn Sie 50, 100 oder 200 Investoren haben. Au\u00dferdem k\u00f6nnen die Aktion\u00e4re ihre Privatsph\u00e4re sch\u00fctzen.\u00a0<\/span><\/p>

                    Wenn Ihr Unternehmen derzeit eine GmbH ist, sollten Sie die Umwandlung in eine AG erw\u00e4gen, bevor Sie eine Crowdinvesting-Kampagne[11] starten. Der Umwandlungsprozess dauert mehrere Wochen und kostet mehrere tausend Franken, aber die Vorteile sind es in der Regel wert.\u00a0<\/span><\/p>

                    Standards f\u00fcr die Offenlegung von Informationen<\/h4>

                    Sie m\u00fcssen den potenziellen Anlegern klare und genaue Informationen zur Verf\u00fcgung stellen. Wenn ein Prospekt erforderlich ist, wird sein Inhalt von der FIDLEG streng geregelt. Auch ohne Prospekt m\u00fcssen Sie die allgemeinen Transparenzgrunds\u00e4tze beachten.<\/span><\/p>

                    Bereiten Sie diese Materialien vor, bevor Sie Ihre Kampagne starten:<\/span><\/p>

                    • Detaillierter Gesch\u00e4ftsplan<\/span><\/li>
                    • Dreij\u00e4hrige Finanzprognosen mit Annahmen<\/span><\/li>
                    • Aktuelle Jahresabschl\u00fcsse (gepr\u00fcft, falls vorhanden)<\/span><\/li>
                    • Liste aller wesentlichen Risiken<\/span><\/li>
                    • Aufschl\u00fcsselung der Verwendung der Erl\u00f6se<\/span><\/li>
                    • Bestehende Cap-Tabelle und Verw\u00e4sserungseffekt<\/span><\/li>
                    • Beschreibung der Anlegerrechte<\/span><\/li><\/ul>

                      Irref\u00fchrende oder unvollst\u00e4ndige Informationen f\u00fchren zu rechtlicher Haftung. Die Gerichte verzeihen keine \u201cehrlichen Fehler\u201d, wenn es um das Geld der Anleger geht. Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob Sie etwas offenlegen sollen, legen Sie es offen.<\/span><\/p>

                      Gesellschaftervereinbarungen<\/h4>

                      Eine Aktion\u00e4rsvereinbarung ist f\u00fcr eine Kampagne zwar nicht gesetzlich vorgeschrieben, aber unerl\u00e4sslich[12]. Dieser private Vertrag zwischen Gr\u00fcndern und Investoren regelt Rechte, die \u00fcber den Gesellschaftsvertrag hinausgehen.<\/span><\/p>

                      Die wichtigsten Bestimmungen sind:<\/span><\/p>

                      • Stimmrechte f\u00fcr verschiedene Aktienklassen<\/span><\/li>
                      • Beschr\u00e4nkungen der Aktien\u00fcbertragung und Genehmigungsverfahren<\/span><\/li>
                      • Vorkaufsrechte (bestehende Aktion\u00e4re k\u00f6nnen neue Aktien zuerst kaufen)<\/span><\/li>
                      • Vorkaufsrechte (Unternehmen kann Aktien vor Fremdverk\u00e4ufen kaufen)<\/span><\/li>
                      • Mitspracherechte (Minderheitsinvestoren k\u00f6nnen sich an Mehrheitsverk\u00e4ufen beteiligen)<\/span><\/li>
                      • Mitnahmerechte (Mehrheit kann Minderheit zum Mitverkauf zwingen)<\/span><\/li>
                      • Bestimmungen zur Ausstiegsstrategie<\/span><\/li><\/ul>

                        Verfassen Sie Ihre Aktion\u00e4rsvereinbarung, bevor Sie die Kampagne starten. Zeigen Sie ihn den potenziellen Investoren. Diese Transparenz schafft Vertrauen und verhindert k\u00fcnftige Streitigkeiten.<\/span><\/p>

                        Arbeiten Sie mit einem Rechtsberater zusammen, der Erfahrung im Schweizer Startup-Recht hat. Ein schlecht ausgearbeiteter Aktion\u00e4rsvertrag schafft mehr Probleme als ein nicht ausgearbeiteter Vertrag.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                        \n\t\t\t\t
                        \n\t\t\t\t\t

                        Steuerliche Auswirkungen f\u00fcr Ihre Kampagne<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
                        \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

                        Das schweizerische Steuersystem betrifft sowohl Unternehmen, die Kapital aufnehmen, als auch Investoren, die es bereitstellen.<\/span><\/p>

                        Steuern, die Ihr Unternehmen zahlt<\/h4>

                        Stempelsteuer f\u00fcr die Ausgabe: <\/b>Auf Kapitaleinlagen wird eine Stempelsteuer von 1% erhoben[13]. Die ersten CHF 1 Million, die aufgebracht werden, sind jedoch befreit. Diese einmalige Befreiung ist f\u00fcr Unternehmen in der Anfangsphase hilfreich.<\/span><\/p>

                        Planen Sie Ihre Kapitalbeschaffung so, dass Sie diese Befreiung maximieren. Wenn Sie insgesamt 3 Mio. CHF ben\u00f6tigen, sollten Sie 1 Mio. CHF \u00fcber Crowdinvesting (von der Steuer befreit) und dann 2 Mio. CHF \u00fcber traditionelles VC (1%-Steuer nur auf 2 Mio. CHF) aufnehmen.<\/span><\/p>

                        Quellensteuer auf Dividenden:<\/b>\u00a0Schweizer Unternehmen zahlen eine Verrechnungssteuer von 35% auf Dividendenzahlungen[14]. Diese Steuer wird an der Quelle einbehalten, wenn Sie Dividenden auszahlen.<\/span><\/p>

                        In der Schweiz ans\u00e4ssige Anleger k\u00f6nnen den vollen Betrag von 35% zur\u00fcckfordern, indem sie die Dividendenertr\u00e4ge in ihrer Steuererkl\u00e4rung angeben. Ausl\u00e4ndische Anleger k\u00f6nnen im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkommen einen Teil der Steuer zur\u00fcckfordern. Als Unternehmen m\u00fcssen Sie sich um die Einbehaltung und Meldung k\u00fcmmern. Der Verwaltungsaufwand steigt mit der Anzahl der Aktion\u00e4re.<\/span><\/p>

                        Steuern, die Ihre Investoren zahlen<\/h4>

                        Die Kenntnis der steuerlichen Behandlung von Anlegern hilft Ihnen, Ihr Angebot effektiv zu positionieren.<\/span><\/p>

                        Kapitalertr\u00e4ge: <\/b>\u00a0Kapitalgewinne aus dem Verkauf von Aktien durch Privatpersonen sind im Allgemeinen steuerfrei[14]. Diese Befreiung ist ein wesentliches Merkmal des Schweizer Steuerrechts. Sie gilt, solange der Anleger nicht als professioneller Wertpapierh\u00e4ndler eingestuft ist.<\/span><\/p>

                        Dieser Steuervorteil macht Startup-Investitionen f\u00fcr Schweizer Kleinanleger attraktiv. Sie zahlen keine Steuern auf erfolgreiche Exits.<\/span><\/p>

                        Verm\u00f6genssteuer: <\/b>Die Anleger m\u00fcssen den Wert ihrer Aktien als Teil ihres Gesamtverm\u00f6gens deklarieren. Es gilt die j\u00e4hrliche kantonale Verm\u00f6genssteuer. Die Steuerbeh\u00f6rden verwenden Formeln, die den Verm\u00f6genswert und den kapitalisierten Gewinn kombinieren, um den Wert nicht b\u00f6rsennotierter Aktien zu ermitteln.<\/span><\/p>

                        Die Verm\u00f6genssteuers\u00e4tze variieren je nach Kanton (in der Regel 0,3% bis 1% j\u00e4hrlich). F\u00fcr die meisten Anleger ist diese Steuerbelastung im Vergleich zu den potenziellen Vorteilen bescheiden.<\/span><\/p>

                        Einkommensteuer auf Dividenden:\u00a0 <\/b>Dividendenertr\u00e4ge werden als regul\u00e4res Einkommen zum Grenzsteuersatz des Anlegers besteuert (nach R\u00fcckforderung der 35%-Quote). Diese steuerliche Behandlung entmutigt Dividendenzahlungen von Wachstumsunternehmen. Die meisten Start-ups reinvestieren ihre Gewinne, anstatt Dividenden zu zahlen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                        J\u00fcngste regulatorische Entwicklungen<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
                        \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

                        Der regulatorische Rahmen der Schweiz entwickelt sich weiter, obwohl derzeit kein spezifisches Crowdfunding-Gesetz vorgeschlagen wird.<\/span><\/p>

                        Rundschreiben FinSA (Januar 2025)<\/h4>

                        Die FINMA hat ein Rundschreiben zu den FIDLEG-Verhaltensregeln abgeschlossen, das am 1. Januar 2025 in Kraft getreten ist[15]. Dieses Rundschreiben schafft einheitliche Standards f\u00fcr die Information der Kunden. F\u00fcr einige Bestimmungen gilt eine \u00dcbergangsfrist bis zum 30. Juni 2025.<\/span><\/p>

                        F\u00fcr Kapitalsuchende und Anleger bedeutet dieses Rundschreiben einheitlichere Offenlegungsstandards f\u00fcr alle Plattformen. Die Plattformen m\u00fcssen unabh\u00e4ngig von ihrem spezifischen Gesch\u00e4ftsmodell die gleichen Informationspflichten erf\u00fcllen.<\/span><\/p>

                        Keine EU-Anpassung<\/h4>

                        Im Gegensatz zu anderen L\u00e4ndern hat die Schweiz die EU-Crowdfunding-Vorschriften nicht \u00fcbernommen. Stattdessen billigte das Schweizer Parlament im M\u00e4rz 2025 ein Abkommen \u00fcber die gegenseitige Anerkennung mit dem Vereinigten K\u00f6nigreich[16]. Dieser Ansatz zieht bilaterale Abkommen einer umfassenderen EU-Anpassung vor.<\/span><\/p>

                        Diese Unabh\u00e4ngigkeit bedeutet, dass Schweizer Crowdinvesting nach Schweizer Regeln funktioniert. Anleger aus der EU k\u00f6nnen sich beteiligen, aber das Angebot unterliegt Schweizer Recht. Schweizer Unternehmen k\u00f6nnen sich an EU-Anleger wenden. Sie m\u00fcssen m\u00f6glicherweise unterschiedliche Compliance-Anforderungen in bestimmten EU-Mitgliedstaaten erf\u00fcllen.<\/span><\/p>

                        Plattformen m\u00fcssen eine solide Cybersicherheit nachweisen. Datenschutzverletzungen, bei denen Anlegerinformationen preisgegeben werden, haben schwerwiegende rechtliche Konsequenzen. Kapitalsuchende sollten sich vergewissern, dass die von ihnen gew\u00e4hlte Plattform \u00fcber angemessene Sicherheitsma\u00dfnahmen verf\u00fcgt.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                        \n\t\t\t\t\t

                        Was Anleger vor einer Beteiligung pr\u00fcfen sollten<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
                        \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

                        Anleger, die Crowdinvesting-M\u00f6glichkeiten bewerten, sollten mehrere Punkte der Einhaltung von Vorschriften \u00fcberpr\u00fcfen[8].<\/span><\/p>

                        Plattform Regulatorischer Status<\/h4>

                        Fragen Sie die Plattform:<\/span><\/p>

                        • Sind Sie an eine SRO wie SO-FIT angeschlossen?<\/span><\/li>
                        • Liegt Ihnen ein negativer Bescheid vor, der best\u00e4tigt, dass keine Genehmigung erforderlich ist?<\/span><\/li>
                        • Wie gehen Sie mit Anlegergeldern um (direkte Zahlung, Treuhandkonto oder Verwahrung)?<\/span><\/li><\/ul>

                          Seri\u00f6se Plattformen beantworten diese Fragen eindeutig.\u00a0<\/span><\/p>

                          Ihre Klassifizierung<\/b><\/p>

                          Best\u00e4tigen Sie, wie die Plattform Sie einstuft:<\/span><\/p>

                          • Ordnen Sie mich als Privat- oder Gesch\u00e4ftskunde ein?<\/span><\/li>
                          • Welche Schutzma\u00dfnahmen gelten f\u00fcr meine Einstufung?<\/span><\/li>
                          • Kann ich mich als professioneller Kunde von den Schutzma\u00dfnahmen abmelden?<\/span><\/li><\/ul>

                            Die meisten Crowdinvesting-Anleger werden als Kleinanleger eingestuft. Diese Einstufung bietet maximalen Schutz und bedeutet, dass Sie umfassende Informationen erhalten.<\/span><\/p>

                            Verf\u00fcgbare Dokumentation<\/h4>

                            Vergewissern Sie sich vor der Investition, dass Sie sie erhalten haben:<\/span><\/p>

                            • Risikohinweise f\u00fcr die jeweilige Anlageform<\/span><\/li>
                            • Key Information Document (falls erforderlich)<\/span><\/li>
                            • Prospekt (falls erforderlich, oder Best\u00e4tigung, dass eine Ausnahme gilt)<\/span><\/li>
                            • Jahresabschl\u00fcsse des Unternehmens<\/span><\/li>
                            • Klare Erl\u00e4uterung Ihrer Aktion\u00e4rsrechte<\/span><\/li><\/ul>

                              Fehlende Unterlagen deuten auf eine Nichteinhaltung hin. Investieren Sie nicht ohne ordnungsgem\u00e4\u00dfe Offenlegung.<\/span><\/p>

                              Verfahren zur Beilegung von Streitigkeiten<\/h4>

                              Vergewissern Sie sich, dass die Plattform an eine anerkannte Ombudsstelle[8] angeschlossen ist. Diese Stelle bietet im Falle von Streitigkeiten die M\u00f6glichkeit der Schlichtung. Fragen Sie:<\/span><\/p>

                              • Welches B\u00fcro des Ombudsmanns bearbeitet Beschwerden?<\/span><\/li>
                              • Wie sieht das Beschwerdeverfahren aus?<\/span><\/li>
                              • Wie lange dauert eine L\u00f6sung in der Regel?<\/span><\/li><\/ul>

                                Der Zugang zu einem Ombudsmann ist f\u00fcr Plattformen, die Finanzdienstleistungen anbieten, obligatorisch. Das Fehlen eines Ombudsmannes ist ein aufsichtsrechtliches Warnsignal.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                                \n\t\t\t\t\t

                                Praktische Schritte f\u00fcr Kapitalsuchende<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
                                \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

                                Bevor Sie eine Crowdinvesting-Kampagne starten, sollten Sie diese vorschriftsm\u00e4\u00dfigen Vorbereitungsschritte durchf\u00fchren:<\/span><\/p>

                                \u00dcberpr\u00fcfung der Unternehmensstruktur:<\/b>\u00a0Umwandlung von einer GmbH in eine AG, falls erforderlich. Pr\u00fcfen Sie, ob Ihre Satzung die geplante Kapitalerh\u00f6hung zul\u00e4sst. Aktualisieren Sie Handelsregistereintr\u00e4ge, falls diese veraltet sind.<\/span><\/p>

                                Einschaltung eines Rechtsbeistands:<\/b>Beauftragen Sie einen Schweizer Anwalt mit Erfahrung in Wertpapierrecht und Crowdinvesting. Verlassen Sie sich nicht allein auf die von der Plattform zur Verf\u00fcgung gestellten Vorlagen. Ihr Rechtsbeistand sollte alle Kampagnenmaterialien pr\u00fcfen.<\/span><\/p>

                                \u00dcberpr\u00fcfung der Prospektfreiheit: <\/b>Arbeiten Sie mit einem Anwalt zusammen, um festzustellen, welche Ausnahmeregelung f\u00fcr Ihre Kampagne gilt. Dokumentieren Sie die Analyse schriftlich. Bewahren Sie diese Dokumentation in Ihren Unternehmensunterlagen auf.<\/span><\/p>

                                Ausarbeitung von Aktion\u00e4rsvereinbarungen:<\/b>\u00a0Erstellen Sie eine umfassende Aktion\u00e4rsvereinbarung. Verteilen Sie diese an potenzielle Hauptinvestoren zur R\u00fcckmeldung. Fertigstellung vor dem Start der Kampagne.<\/span><\/p>

                                Vorbereitung der Finanzdokumentation:<\/b>\u00a0Erstellung von gepr\u00fcften oder \u00fcberpr\u00fcften Jahresabschl\u00fcssen. Entwickeln Sie detaillierte Dreijahresprognosen. Dokumentieren Sie alle Annahmen. Identifizieren Sie alle wesentlichen Risiken und legen Sie diese offen.<\/span><\/p>

                                Auswahl der Plattform:<\/b>\u00a0Pr\u00fcfen Sie mehrere Plattformen. Vergleichen Sie Geb\u00fchren, Investorenbasis, Einhaltung von Vorschriften und Erfolgsbilanz. W\u00e4hlen Sie die Plattform aus, die am besten zu Ihrer Unternehmensphase und Ihrem Sektor passt.<\/span><\/p>

                                \u00dcberpr\u00fcfung des Kampagnenmaterials: <\/b>Lassen Sie alle f\u00fcr die \u00d6ffentlichkeit bestimmten Wahlkampfmaterialien von einem Rechtsberater \u00fcberpr\u00fcfen. Stellen Sie sicher, dass alle Aussagen korrekt und nicht irref\u00fchrend sind. F\u00fcgen Sie notwendige Risikowarnungen und Haftungsausschl\u00fcsse hinzu.<\/span><\/p>

                                Steuerplanung: <\/b>Beraten Sie sich mit Steuerberatern \u00fcber die Optimierung der Stempelsteuer, Quellensteuerverfahren und die steuerlichen Auswirkungen auf die Anleger. Planen Sie Ihre Kapitalbeschaffungsstruktur, um die Steuereffizienz zu maximieren.<\/span><\/p>

                                \u00dcberst\u00fcrzen Sie diese Vorbereitung nicht. Bei Kampagnen, die ohne eine ordnungsgem\u00e4\u00dfe regulatorische Vorbereitung gestartet werden, kommt es zu Verz\u00f6gerungen, beh\u00f6rdlichen Untersuchungen oder zum Scheitern der Kampagne.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                                \n\t\t\t\t\t

                                Praktische Schritte f\u00fcr Investoren<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
                                \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

                                Bevor Sie in eine Crowdinvesting-Kampagne investieren, sollten Sie die folgenden Schritte der Sorgfaltspr\u00fcfung durchf\u00fchren:<\/span><\/p>

                                \u00dcberpr\u00fcfung der Plattform:<\/b>\u00a0Recherchieren Sie den regulatorischen Status der Plattform. \u00dcberpr\u00fcfen Sie das \u00f6ffentliche Register der FINMA auf bewilligte Unternehmen. \u00dcberpr\u00fcfen Sie die Zugeh\u00f6rigkeit zu einer SRO, falls die Plattform diese angibt.<\/span><\/p>

                                Unternehmensforschung:<\/b>\u00a0Pr\u00fcfen Sie alle bereitgestellten Finanzunterlagen. Suche im Handelsregister nach dem aktuellen Status des Unternehmens. \u00dcberpr\u00fcfen Sie den Hintergrund der Gr\u00fcnder \u00fcber das Internet und \u00f6ffentliche Aufzeichnungen.\u00a0<\/span><\/p>

                                Risikobewertung:<\/b>\u00a0Lesen Sie alle Risikohinweise sorgf\u00e4ltig durch. Investieren Sie nur Betr\u00e4ge, deren Verlust Sie sich leisten k\u00f6nnen.<\/span><\/p>

                                Verst\u00e4ndnis f\u00fcr Liquidit\u00e4t: <\/b>Crowdinvesting-Anteile sind in der Regel illiquide (nicht leicht gegen Bargeld zu verkaufen). Planen Sie eine Haltedauer von ein paar Jahren. Investieren Sie keine Notfallmittel oder Geld, das Sie kurzfristig ben\u00f6tigen.<\/span><\/p>

                                Diversifizierung des Portfolios:<\/b>\u00a0Investieren Sie nicht Ihr gesamtes alternatives Kapital in eine einzige Kampagne. Verteilen Sie Ihre Investitionen auf mehrere Unternehmen, Sektoren und Phasen. Die Diversifizierung des Portfolios verringert die Auswirkungen eines einzelnen Fehlschlags.<\/span><\/p>

                                Steuerliche Beratung:<\/b>\u00a0Lassen Sie sich von einem Steuerberater \u00fcber die steuerlichen Auswirkungen beraten. Machen Sie sich klar, wie die Aktien f\u00fcr Verm\u00f6genssteuerzwecke bewertet werden. Vergewissern Sie sich, dass Sie die Voraussetzungen f\u00fcr die Befreiung von der Kapitalertragssteuer kennen.<\/span><\/p>

                                \u00dcberpr\u00fcfung der Aktion\u00e4rsrechte:<\/b>\u00a0Lesen Sie die Aktion\u00e4rsvereinbarung sorgf\u00e4ltig durch. Machen Sie sich mit Ihren Stimmrechten, \u00dcbertragungsbeschr\u00e4nkungen und Ausstiegsbestimmungen vertraut. Stellen Sie Fragen, wenn etwas unklar ist.<\/span><\/p>

                                Investieren Sie nicht allein aufgrund von Begeisterung. Die Einhaltung von Vorschriften sch\u00fctzt Sie, aber nur, wenn Sie sich vergewissern, dass sie auch tats\u00e4chlich bestehen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                                CapiWells regulatorische Position<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
                                \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

                                CapiWell ist \u00fcber die Monty Capital SA t\u00e4tig, die der SO-FIT, einer von der FINMA anerkannten Selbstregulierungsorganisation[10], angeschlossen ist. Diese Zugeh\u00f6rigkeit bedeutet, dass die Plattform unter Einhaltung des Schweizer Geldw\u00e4schereigesetzes arbeitet, mit laufender \u00dcberwachung und regelm\u00e4\u00dfigen Pr\u00fcfungen.<\/span><\/p>

                                Monty Capital SA ist als Finanzintermedi\u00e4r t\u00e4tig. Sie erbringt keine regulierten Verm\u00f6gensverwaltungs- oder Finanzberatungsdienstleistungen. Diese Struktur spiegelt den in diesem Leitfaden dargelegten Regulierungsansatz wider: Plattformen, die Verbindungen zwischen Kapitalsuchenden und Anlegern erleichtern und gleichzeitig robuste Compliance-Rahmenbedingungen umsetzen.<\/span><\/p>

                                Der Multi-Asset-Ansatz (der Immobilien, KMU-Kredite und Startup-Equity umfasst) funktioniert innerhalb derselben regulatorischen Architektur, die in diesem Artikel erl\u00e4utert wird. Jede Anlageklasse unterliegt ihren eigenen Vorschriften (Bankengesetz f\u00fcr die Kreditvergabe, FIDLEG f\u00fcr Wertpapierangebote, GwG f\u00fcr alle Vermittlungen), die unter der Aufsicht von SO-FIT vereint sind.<\/span><\/p>

                                F\u00fcr Kapitalsuchende bedeutet diese Regulierungsstruktur, dass Ihre Kampagnen innerhalb des etablierten Finanzmarktrahmens der Schweiz stattfinden. F\u00fcr Investoren bietet die SO-FIT-Mitgliedschaft die Sicherheit, dass ihr Kapital \u00fcber einen beaufsichtigten Vermittler und nicht \u00fcber eine unregulierte Plattform flie\u00dft.<\/span><\/p>

                                Haftungsausschluss:<\/b> Dieser Artikel enth\u00e4lt allgemeine Informationen \u00fcber die Schweizer Crowdinvesting-Vorschriften. Er stellt keine Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung dar. Die regulatorischen Anforderungen variieren je nach den spezifischen Fakten und Umst\u00e4nden. Unternehmen, Plattformen und Investoren sollten qualifizierte Schweizer Rechts- und Steuerberater konsultieren, bevor sie sich an Crowdinvesting-Aktivit\u00e4ten beteiligen. Vorschriften \u00e4ndern sich. Erkundigen Sie sich bei der FINMA und bei Ihren Rechtsberatern nach den aktuellen Anforderungen, bevor Sie mit einer Kapitalbeschaffung oder Investition fortfahren.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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                                Referenzen<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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                                [1] Crowdfunding Monitor 2025, Hochschule Luzern - Wirtschaft (HSLU)<\/span><\/p>

                                [2] Loyens & Loeff, \u201cHow to do crowdfunding in Switzerland?\u201d (2025)<\/span><\/p>

                                [3] FINMA, \u201cFactsheet Crowdfunding\u201d<\/span><\/p>

                                [4] FINMA, \u201cFinTech-Bewilligung\u201d<\/span><\/p>

                                [5] Grant Thornton, \u201cFINMA setzt neues GwG-Rundschreiben in Kraft\u201d (2025)<\/span><\/p>

                                [6] MME, \u201cSame purpose, different approach: the Prospectus Requirements according to FinSA\u201d<\/span><\/p>

                                [7] Julius B\u00e4r, \u201cFinanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) Informationen f\u00fcr Kunden\u201d (2025)<\/span><\/p>

                                [8] VISCHER, \u201cDie Verhaltenspflichten nach dem Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG)\u201d.\u201d<\/span><\/p>

                                [9] Pestalozzi Rechtsanw\u00e4lte, \u201cCrowdfunding: Anforderungen nach Schweizer Recht\u201d<\/span><\/p>

                                [10] SO-FIT, \u201cAufsichtsorganisation f\u00fcr Finanzintermedi\u00e4re und Treuh\u00e4nder\u201d.\u201d<\/span><\/p>

                                [11] LEXR, \u201cUmwandlung einer GmbH in eine AG - So funktioniert es\u201d<\/span><\/p>

                                [12] Schweizerischer Startup-Verband, \u201cEinf\u00fchrung in Aktion\u00e4rsbindungsvertr\u00e4ge\u2019 (2020)<\/span><\/p>

                                [13] PwC, \u201cSchweiz - Unternehmen - Sonstige Steuern\u201d<\/span><\/p>

                                [14] Moneyland.ch, \u201cSteuern auf Dividenden und Kapitalgewinne in der Schweiz erkl\u00e4rt\u201d<\/span><\/p>

                                [15] Grant Thornton, \u201cFINMA setzt neues GwG-Rundschreiben in Kraft\u201d (2025)<\/span><\/p>

                                [16] Almeida, T., \u201cAlternative Investment Funds Laws and Regulations Report 2025 Switzerland\u201d, ICLG (2025)<\/span><\/p>

                                [17] Almeida, T., \u201cAlternative Investment Funds Laws and Regulations Report 2025 Switzerland\u201d, ICLG (2025)<\/span><\/p>

                                [18] KMU Admin, \u201cDie Vereinbarung ist f\u00fcr alle Gesellschafter verbindlich\u201d<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                                Im Jahr 2024 flossen 25 Millionen Franken durch Schweizer Crowdinvesting[1]. Start-ups in der Wachstumsphase erhielten Kapital von Hunderten von Privatinvestoren. Immobilienprojekte wurden von Gruppen von Personen finanziert, die jeweils nur ein paar tausend Franken zur Verf\u00fcgung stellten. All diese Aktivit\u00e4ten erfolgten ohne ein spezifisches Crowdfunding-Gesetz.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":992577,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[94,90],"tags":[107],"class_list":["post-992518","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-growth-stage-startups","category-real-estate-capital","tag-so-fit"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992518","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=992518"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992518\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":992658,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992518\/revisions\/992658"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/992577"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=992518"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=992518"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=992518"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}