{"id":992506,"date":"2025-09-16T18:31:36","date_gmt":"2025-09-16T18:31:36","guid":{"rendered":"https:\/\/capiwell.ch\/?p=992506"},"modified":"2025-11-30T04:12:24","modified_gmt":"2025-11-30T04:12:24","slug":"swiss-cleantech-startups-investitionsmoglichkeiten-in-klima-innovation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/swiss-cleantech-startups-investitionsmoglichkeiten-in-klima-innovation\/","title":{"rendered":"Schweizer CleanTech Startups: Investitionsm\u00f6glichkeiten in Klima-Innovationen"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Das Schweizer Cleantech-\u00d6kosystem unterscheidet sich in dreierlei Hinsicht von anderen Startup-Sektoren.\u00a0<\/span><\/p>

An erster Stelle stehen die Hochschul-Spin-offs der ETH Z\u00fcrich und der EPFL. Diese Unternehmen bringen fundiertes technisches Know-how und eine strenge Validierung mit.\u00a0<\/span><\/p>

Zweitens sind gro\u00dfe Schweizer Unternehmen wie Nestl\u00e9, Swiss Re und die AMAG-Gruppe konkrete Netto-Null-Verpflichtungen eingegangen. Diese Verpflichtungen schaffen eine stetige Nachfrage nach Klimal\u00f6sungen.\u00a0<\/span><\/p>

Drittens zwingt der kleine Binnenmarkt der Schweiz Cleantech-Start-ups dazu, vom ersten Tag an global skalierbare Technologien zu entwickeln. Diese Beschr\u00e4nkung bedeutet, dass sie \u00fcber das Exportpotenzial und den gesamten m\u00f6glichen Kundenstamm nachdenken m\u00fcssen.<\/span><\/p>

F\u00fcr Investoren, die sich mit Cleantech befassen, ist es wichtig zu verstehen, wie die verschiedenen Bereiche der Klimatechnologie funktionieren. Das Kaufverhalten der Unternehmen ist wichtig. Der Bedarf an technischer Validierung ist wichtig.\u00a0<\/span><\/p>

F\u00fcr Gr\u00fcnder, die Cleantech-Unternehmen aufbauen, ist die Kenntnis der Bewertungskriterien von Investoren entscheidend f\u00fcr den Erfolg bei der Mittelbeschaffung. Das gilt auch f\u00fcr das Verst\u00e4ndnis von ESG-Messrahmen.\u00a0<\/span><\/p>

Die vorliegende Analyse untersucht die Schweizer Cleantech-Branche aus beiden Blickwinkeln. Sie konzentriert sich auf die drei aktivsten Bereiche nach Finanzierungsvolumen und Markteinf\u00fchrung.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Die Schweizer CleanTech-Landschaft: \u00d6kosystemstruktur und Wachstumstreiber<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Der Cleantech-Sektor in der Schweiz hat nach 2017 an Dynamik gewonnen. Das Pariser Klimaabkommen hat dieses Wachstum gef\u00f6rdert. Ebenso wie die neuen Schweizer Energiegesetze. Die Kantone Waadt, Wallis und Z\u00fcrich weisen die st\u00e4rkste Startup-Konzentration auf. Lausanne dient \u00fcber das Netzwerk des EPFL-Innovationsparks als prim\u00e4re Investitionsdrehscheibe. Basel hat ein wachsendes Cleantech-\u00d6kosystem entwickelt, das sich auf nachhaltige Chemie und Materialwissenschaften konzentriert.<\/span><\/p>

Die j\u00fcngsten Finanzierungsdaten zeigen die St\u00e4rke des Sektors.[3] Im Jahr 2024 blieben die Investitionen in Cleantech stabil, w\u00e4hrend sie in anderen Sektoren zur\u00fcckgingen. Die gr\u00f6\u00dfte Schweizer Risikokapitalrunde der Geschichte ging 2022 an Climeworks. Das Unternehmen sammelte 650 Mio. USD f\u00fcr seine Technologie zur direkten Luftabscheidung ein[5] Dieser Finanzierungsmeilenstein zeigt das Vertrauen institutioneller Anleger in Klimal\u00f6sungen, deren Entwicklung Jahre dauert und viel Vorlaufkapital erfordert.<\/span><\/p>

Das \u00d6kosystem profitiert von einer speziellen Unterst\u00fctzungsinfrastruktur. Venturelab f\u00fchrt das Programm Venture Leaders Cleantech[22] durch, das j\u00e4hrlich zehn ausgew\u00e4hlte Schweizer Cleantech-Unternehmer mit internationalen Investoren und Branchenexperten zusammenbringt. CleantechAlps bietet eine Plattform zur F\u00f6rderung von Nachhaltigkeit und Cleantech-Innovationen in der Westschweiz. Der Tech4Regen-Accelerator im EPFL Innovation Park unterst\u00fctzt Start-ups, die sich auf die Wiederherstellung und Regeneration nat\u00fcrlicher Systeme konzentrieren.<\/span><\/p>

Unternehmenspartnerschaften treiben die kommerzielle Validierung voran. Der Flughafen Z\u00fcrich arbeitet mit Synhelion zusammen, um Pionierarbeit bei der Einf\u00fchrung von Solartreibstoff in der Luftfahrt zu leisten.[20] Die AMAG-Gruppe unterzeichnete einen langfristigen Kaufvertrag \u00fcber den Bezug von 50\u2019000 Litern Solarbenzin pro Jahr von Synhelion.[19] Diese Vereinbarung zeigt, dass sich grosse Schweizer Unternehmen direkt zum Kauf verpflichtet haben. Diese Vereinbarungen bieten eine Einnahmesichtbarkeit, die traditionellen, von Risikokapital finanzierten Start-ups in der Anfangsphase fehlt.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Drei Kernbereiche: CO2-Abscheidung, Kreislaufwirtschaft und Energiespeicherung<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Die Schweizer Cleantech-Finanzierung konzentriert sich auf drei Hauptbereiche. Jeder Bereich hat unterschiedliche technische Merkmale. Jeder Bereich erfordert unterschiedliche Kapitalbetr\u00e4ge. Jeder Bereich verfolgt unterschiedliche Wege zum kommerziellen Erfolg.<\/span><\/p>

CO2-Abscheidung und direkte Luftreinigung<\/h4>

Die Technologie der direkten Luftabscheidung (DAC) entfernt Kohlendioxid direkt aus der Atmosph\u00e4re. Dieser Ansatz betrifft Emissionen, die nicht an der Quelle gestoppt werden k\u00f6nnen. Climeworks mit Sitz in Z\u00fcrich ist in diesem Bereich weltweit f\u00fchrend. Das Unternehmen ist der gr\u00f6\u00dfte Cleantech-Finanzierungserfolg der Schweiz.<\/span><\/p>

Im Juli 2025 nahm das Unternehmen 162 Mio. USD auf.[4] Zuvor hatte es in einer Serie-E-Runde im April 2022 650 Mio. USD aufgenommen.[5] Diese Runde bewertete das Unternehmen mit \u00fcber 1 Mrd. USD. Fr\u00fchere Finanzierungsrunden umfassten 110 Mio. USD im August 2020 und 30,8 Mio. USD im Jahr 2018. Insgesamt wurden mehr als 950 Mio. USD an Kapital aufgenommen. Diese Erfolgsbilanz zeigt ein anhaltendes institutionelles Interesse trotz langer Entwicklungszeiten.<\/span><\/p>

Climeworks betreibt kommerzielle DAC-Anlagen in Island und der Schweiz. Das Unternehmen verkauft Kohlenstoffentfernungsdienste an Firmenkunden. Zu diesen K\u00e4ufern geh\u00f6ren Microsoft und Stripe. Diese Unternehmen kaufen Emissionsgutschriften, um unvermeidbare Emissionen auszugleichen. Dieses Gesch\u00e4ftsmodell basiert auf verifizierten Umweltauswirkungen und nicht auf zuk\u00fcnftigen Versprechen.<\/span><\/p>

F\u00fcr Investoren stellt die DAC-Technologie besondere Anforderungen an die Bewertung. Das Wichtigste sind die Kosten pro Tonne entferntem CO2. Diese Kosten m\u00fcssen durch Skalierung sinken, um mit anderen Kohlenstoffentfernungsmethoden konkurrieren zu k\u00f6nnen. Die technische Validierung erfordert eine \u00dcberpr\u00fcfung der tats\u00e4chlichen Kohlenstoffabscheidungsmengen durch Dritte. Zertifizierungsstellen bieten diese \u00dcberpr\u00fcfung anhand strenger Messprotokolle an. Die Gr\u00f6\u00dfe des Marktes h\u00e4ngt stark von den Mechanismen der Kohlenstoffpreisgestaltung ab. Sie h\u00e4ngt auch von den freiwilligen Verpflichtungen der Unternehmen und m\u00f6glichen k\u00fcnftigen gesetzlichen Anforderungen ab.<\/span><\/p>

Die DAC-Technologie erfordert geduldige Investoren. Die Investoren m\u00fcssen mit mehrj\u00e4hrigen Einf\u00fchrungszeitr\u00e4umen und hohen Vorlaufkosten einverstanden sein. Der m\u00f6gliche Gesamtmarkt wird jedoch immer gr\u00f6\u00dfer, da die Unternehmen zunehmend unter Druck geraten, Netto-Null-Ziele zu erreichen. Sie brauchen eine hochwertige Kohlenstoffbeseitigung, nicht nur eine Emissionsreduzierung.<\/span><\/p>

Kreislaufwirtschaft und Chemikalienrecycling<\/h4>

L\u00f6sungen der Kreislaufwirtschaft zielen darauf ab, Abf\u00e4lle zu vermeiden, indem Produktionssysteme und Materialfl\u00fcsse umgestaltet werden. DePoly, ein Spin-off der EPFL mit Sitz in Waadt, zeigt das Potenzial dieses Bereichs. Das Unternehmen setzt eine chemische Recyclingtechnologie ein. Mit dieser Technologie werden PET-Kunststoffe in ihre molekularen Bestandteile zerlegt.<\/span><\/p>

DePoly wurde 2024 mit dem TOP 100 Swiss Startup Award ausgezeichnet,[6] eine Auszeichnung, mit der das \u00d6kosystem die technische Leistung und das Marktpotenzial des Unternehmens w\u00fcrdigt. Ende 2020 erhielt das Unternehmen eine Pre-Seed-Finanzierung in H\u00f6he von 1,3 Mio. CHF.[9] Im Sommer 2023 wurden in einer Seed-Runde 12,5 Mio. CHF eingeworben. Im Fr\u00fchjahr 2025 erweiterte DePoly seine Seed-Runde auf insgesamt 23 Mio. USD[7][8] Mit diesem Kapital wird die erste Anlage im kommerziellen Ma\u00dfstab finanziert.<\/span><\/p>

Der Bereich der Kreislaufwirtschaft befasst sich mit einem massiven Marktversagen. Das herk\u00f6mmliche Kunststoffrecycling st\u00f6\u00dft an technische Grenzen. Das meiste PET landet trotz der Bem\u00fchungen der Verbraucher um Recycling auf M\u00fclldeponien oder in Verbrennungsanlagen. Chemische Recyclingtechnologien wie das Verfahren von DePoly k\u00f6nnen verunreinigte oder gef\u00e4rbte Kunststoffe verarbeiten. Das mechanische Recycling kann diese Kunststoffe nicht verarbeiten. Diese F\u00e4higkeit bedeutet, dass potenziell ein viel gr\u00f6\u00dferer Vorrat an Rohstoffen erfasst werden kann.<\/span><\/p>

F\u00fcr Investoren erfordern Unternehmen der Kreislaufwirtschaft andere Bewertungskriterien als Software-Startups. Die Ergebnisse von Pilotprojekten sind wichtiger als die Wachstumszahlen der Nutzer. Partnerschaftsvereinbarungen mit Konsumg\u00fcterherstellern, Abfallentsorgern oder Petrochemieproduzenten bieten eine kommerzielle Validierung. Regulatorische Wege schaffen Marktunterst\u00fctzung. Die Gesetzgebung zur erweiterten Herstellerverantwortung in Europa verlangt recycelte Inhalte in neuen Produkten.<\/span><\/p>

Wie breit gef\u00e4chert dieser Bereich ist, zeigt das Beispiel von Bloom Biorenewables. Dieses Schweizer Start-up-Unternehmen erhielt im April 2025 13 Mio. CHF.[12] Es entwickelt nachhaltige Materialien aus Biomasse. Es zielt auf Anwendungen in der Chemie- und Materialbranche ab, die derzeit von fossilen Rohstoffen abh\u00e4ngig sind. Die Finanzierung des Unternehmens zeigt, dass das Interesse der Investoren \u00fcber das Kunststoffrecycling hinausgeht und sich auf breitere Anwendungen der Kreislaufwirtschaft erstreckt.<\/span><\/p>

Energiespeicherung und Netzintegration<\/h4>

Energiespeichertechnologien erm\u00f6glichen die Nutzung erneuerbarer Energien. Sie speichern elektrische Energie aus Solar- und Windenergie f\u00fcr die Nutzung in Zeiten hoher Nachfrage. Das in der Schweiz gegr\u00fcndete Unternehmen Energy Vault hat schwerkraftbasierte Energiespeichersysteme entwickelt. Diese Systeme nutzen \u00fcbersch\u00fcssige erneuerbare Energie, um schwere Bl\u00f6cke zu heben. Durch diesen Prozess wird potenzielle Energie gespeichert, die sp\u00e4ter wieder in Strom umgewandelt wird.<\/span><\/p>

Energy Vault ging im Februar 2022 an die New Yorker B\u00f6rse.[10] Das Unternehmen wurde mit 1,6 Mrd. USD bewertet. Die Transaktion erbrachte einen Bruttoerl\u00f6s von 235 Mio. USD. Eine zus\u00e4tzliche PIPE-Investition in H\u00f6he von 150 Mio. USD wurde im Rahmen der SPAC-Transaktion (Special Purpose Acquisition Company) get\u00e4tigt.[11] Vor dem B\u00f6rsengang sammelte Energy Vault im Jahr 2021 \u00fcber 100 Mio. USD in einer Serie-C-Finanzierung ein.<\/span><\/p>

Der Ausstieg des Unternehmens \u00fcber eine SPAC-Transaktion zeigt einen Weg zur Liquidit\u00e4t. Dieser Weg eignet sich f\u00fcr Klimaunternehmen, die viel Geld f\u00fcr den Aufbau der Infrastruktur ben\u00f6tigen. SPAC-Strukturen sind in den Jahren 2023-2024 in Ungnade gefallen. Die F\u00e4higkeit von Energy Vault, mit einer Bewertung von 1,6 Mrd. USD Zugang zu \u00f6ffentlichen M\u00e4rkten zu erhalten, hat jedoch etwas Wichtiges bewiesen. Investoren werden gro\u00df angelegte Infrastrukturl\u00f6sungen mit langen Entwicklungszeiten finanzieren. Sie werden dies tun, wenn die Technologie ein kritisches Problem der Netzzuverl\u00e4ssigkeit l\u00f6st.<\/span><\/p>

Die Gewinne aus der Energiespeicherung h\u00e4ngen von den Strompreisunterschieden zwischen den Zeitr\u00e4umen ab. Das Gesch\u00e4ftsmodell funktioniert, indem Strom gekauft wird, wenn die Preise niedrig sind. Dies ist der Fall, wenn ein \u00dcberschuss an erneuerbaren Energien produziert wird. Das Unternehmen verkauft, wenn die Preise w\u00e4hrend der Nachfragespitzen hoch sind. Da die Solar- und Windkraftkapazit\u00e4ten weltweit zunehmen, vergr\u00f6\u00dfert sich dieser Preisunterschied. Diese Vergr\u00f6\u00dferung verbessert die Rendite von Speicherprojekten. Die konkurrierenden Technologien schaffen jedoch ein Wettbewerbsumfeld. Dazu geh\u00f6ren Lithium-Ionen-Batterien, Pumpspeicherwerke und Druckluftspeicher. Die Kosten pro gespeicherter Megawattstunde bestimmen den wirtschaftlichen Erfolg.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Zus\u00e4tzliche Bereiche: Integration erneuerbarer Energien, nachhaltige Materialien und Klima-Infrastruktur<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\u00dcber die drei Kernbereiche hinaus umfasst die Schweizer Cleantech-Innovation die Bereiche erneuerbare Energieerzeugung, neuartige Werkstoffe und Klimarisiko-Infrastruktur.<\/span><\/p>

Synhelion, ein Spin-off der ETH Z\u00fcrich, produziert solare Brennstoffe. Das Unternehmen konzentriert das Sonnenlicht, um Hochtemperaturw\u00e4rme f\u00fcr die chemische Synthese zu erzeugen. Das Unternehmen er\u00f6ffnete seine erste Produktionsanlage im Juni 2024[13] und schloss Kaufvertr\u00e4ge mit dem Flughafen Z\u00fcrich und der AMAG-Gruppe ab. Die Solartreibstofftechnologie zielt auf die Bereiche Luftfahrt und Schwerlastverkehr ab. Die Elektrifizierung durch Batterien st\u00f6\u00dft in diesen Sektoren an Gewichts- und Reichweitengrenzen.<\/span><\/p>

Enerdrape entwickelt geothermische Platten. Diese Paneele entziehen W\u00e4rme aus Geb\u00e4udefundamenten und unterirdischer Infrastruktur f\u00fcr Heiz- und K\u00fchlanwendungen. Die Technologie des Unternehmens passt in den Bereich der Integration erneuerbarer Energien. Sie erm\u00f6glicht es Geb\u00e4uden, von reinen Verbrauchern zu Nettoenergieerzeugern zu werden.<\/span><\/p>

Unternehmen f\u00fcr nachhaltige Materialien konzentrieren sich auf den Ersatz von petrochemischen Rohstoffen. Sie verwenden biobasierte oder recycelte Alternativen. Dieser Bereich bedient Branchen von der Verpackung bis zum Bauwesen. Die Anforderungen an die technische Validierung richten sich nach den Leistungsanforderungen der jeweiligen Anwendung.<\/span><\/p>

Climate-Tech-Infrastrukturunternehmen bieten Mess-, Berichts- und \u00dcberpr\u00fcfungsdienstleistungen (MRV) an. Diese Dienstleistungen unterst\u00fctzen die Kohlenstoffm\u00e4rkte und die ESG-Berichterstattung von Unternehmen. Mit der Ausweitung der gesetzlichen Anforderungen an die Klimaberichterstattung steigt auch die Nachfrage. Unternehmen ben\u00f6tigen Software und Sensornetzwerke, die Emissionen \u00fcber Lieferketten hinweg mit hoher Genauigkeit verfolgen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Investitionsthese: Warum Swiss CleanTech eine Chance ist<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Vier Marktkr\u00e4fte schaffen Investitionsm\u00f6glichkeiten in Schweizer Cleantech-Unternehmen.\u00a0<\/span><\/p>

Regulatorische Unterst\u00fctzung: Schweizer und europ\u00e4ische Klimaanforderungen<\/h4>

Das Klima- und Innovationsgesetz der Schweiz verlangt die Klimaneutralit\u00e4t bis 2050. Dieses Gesetz gibt eine klare politische Richtung vor, die Cleantech-Gesch\u00e4ftsmodelle unterst\u00fctzt. Das Schweizerische Obligationenrecht verlangt nun von grossen Publikumsgesellschaften, Banken und Versicherungen, \u00fcber Umwelt-, Sozial- und Menschenrechtsaspekte Bericht zu erstatten.[26][27] Diese Verpflichtung gilt ab dem Gesch\u00e4ftsjahr 2023. Diese Berichtspflicht \u00fcbt Druck von oben auf die gro\u00dfen Unternehmen aus. Sie m\u00fcssen ihre Emissionen verfolgen und reduzieren. Dieser Druck f\u00f6rdert die Nachfrage nach Cleantech-L\u00f6sungen.<\/span><\/p>

Die Klimavorschriften der Europ\u00e4ischen Union beeinflussen Schweizer Unternehmen durch grenz\u00fcberschreitenden Handel und Anforderungen an die Lieferkette. Die Gesetzgebung zur erweiterten Herstellerverantwortung, die Mechanismen zum Ausgleich des Kohlenstoffaussto\u00dfes an den Grenzen und die Anforderungen an erneuerbare Energien erzeugen einen Marktsog. Diese Ma\u00dfnahmen zwingen die Unternehmen zur Einhaltung. Schweizer Cleantech-Startups profitieren von dieser Angleichung der Vorschriften. Sie sind nicht mit der gesamten Komplexit\u00e4t der EU-B\u00fcrokratie konfrontiert. Die Schweiz beh\u00e4lt ihren unabh\u00e4ngigen Regulierungsrahmen bei, w\u00e4hrend sie sich durch bilaterale Abkommen an die Anforderungen des EU-Marktes anpasst.<\/span><\/p>

Unternehmensnachfrage: Konkrete Zusagen von Schweizer Multinationalen<\/h4>

Gro\u00dfe Schweizer Unternehmen haben sich konkrete Netto-Null-Ziele gesetzt. Diese Ziele setzen voraus, dass sie Cleantech-L\u00f6sungen kaufen und nicht nur Versprechungen zur Nachhaltigkeit machen.<\/span><\/p>

Nestl\u00e9, mit Sitz in Vevey, hat einen Netto-Null-Fahrplan mit dem Ziel 2050 ver\u00f6ffentlicht.[15] Der Nachhaltigkeitsausschuss des Verwaltungsrats \u00fcberpr\u00fcft die Umsetzung der Strategie. Dar\u00fcber hinaus sind 15% der Verg\u00fctung von F\u00fchrungskr\u00e4ften direkt an Nachhaltigkeitskennzahlen gekoppelt.[16] Diese Governance-Struktur gew\u00e4hrleistet etwas Wichtiges. Der Jahresumsatz von Nestl\u00e9 in H\u00f6he von 92 Milliarden CHF flie\u00dft zunehmend zu Lieferanten, die nachhaltige Verpackungen, erneuerbare Energien und L\u00f6sungen zur Dekarbonisierung der Lieferkette anbieten.<\/span><\/p>

Swiss Re, der in Z\u00fcrich ans\u00e4ssige R\u00fcckversicherungsriese, hat sich verpflichtet, keine Treibhausgasemissionen mehr zu verursachen. Das Unternehmen strebt bis 2030 eine Netto-Null-Emission im eigenen Betrieb an. F\u00fcr sein gesamtes Gesch\u00e4ft strebt es bis 2050 Netto-Null-Emissionen an.[17][18] F\u00fcr sein Versicherungsportfolio hat Swiss Re Zwischenziele festgelegt. Diese sehen vor, dass bis 2025 50% der Pr\u00e4mien der \u00d6l- und Gasproduzenten von Unternehmen stammen sollen, die sich an Net Zero orientieren. Dieser Prozentsatz erh\u00f6ht sich bis 2030 auf 100%. Diese versicherungstechnischen Ziele schaffen finanzielle Anreize f\u00fcr Unternehmen, die fossile Brennstoffe nutzen, um Technologien zur Emissionsreduzierung einzuf\u00fchren. Dieser Ansatz erweitert den Kundenstamm von Cleantech-Unternehmen \u00fcber \u00f6kologisch motivierte Early Adopters hinaus.<\/span><\/p>

Der Kauf von 50\u2019000 Litern Solarbenzin von Synhelion durch die AMAG-Gruppe beweist, dass es sich nicht nur um ein Versprechen, sondern um einen direkten Kauf handelt.[14] Der gr\u00f6sste Schweizer Automobilh\u00e4ndler unterzeichnete mehrj\u00e4hrige Kaufvertr\u00e4ge f\u00fcr nachhaltige Treibstoffe zu Premiumpreisen. Diese Ma\u00dfnahme best\u00e4tigt sowohl die Bereitschaft der Kunden, die Technologie zu nutzen, als auch die Bereitschaft der Unternehmen, f\u00fcr die Emissionsreduzierung zu zahlen.<\/span><\/p>

Exportpotenzial: Kleiner Inlandsmarkt erzwingt globale Skalierung<\/h4>

Die 8,7 Millionen Einwohner der Schweiz stellen eine Einschr\u00e4nkung dar, von der Investoren profitieren. Cleantech-Startups k\u00f6nnen keine lebensf\u00e4higen Unternehmen aufbauen, die nur Schweizer Kunden bedienen. Diese Einschr\u00e4nkung zwingt die Unternehmer dazu, von Anfang an global skalierbare L\u00f6sungen zu entwickeln. Diese globale Ausrichtung schafft eine \u00dcbereinstimmung mit internationalen Investoren, die Unternehmen suchen, die an mehreren Orten eingesetzt werden k\u00f6nnen.<\/span><\/p>

Die Situation ist anders als bei Schweizer Fintechs oder Unternehmenssoftware. Inl\u00e4ndische Banken und Unternehmen bieten eine ausreichende anf\u00e4ngliche Kundenbasis f\u00fcr die Validierung der Marktf\u00e4higkeit von Produkten in diesen Sektoren. Cleantech-Unternehmen m\u00fcssen ihre kommerzielle Lebensf\u00e4higkeit in gr\u00f6sseren M\u00e4rkten zu einem fr\u00fcheren Zeitpunkt ihrer Entwicklung nachweisen. Diese Anforderung erh\u00f6ht das Risiko. Sie gew\u00e4hrleistet jedoch auch etwas Wertvolles. Erfolgreiche Unternehmen haben bereits vor sp\u00e4teren Finanzierungsrunden ihre grenz\u00fcberschreitende Skalierbarkeit unter Beweis gestellt.<\/span><\/p>

Akademische Pipeline: Forschungsexzellenz der ETH und EPFL<\/h4>

Die ETH Z\u00fcrich und die EPFL geh\u00f6ren zu den europ\u00e4ischen Spitzenuniversit\u00e4ten, wenn es um die Wertsch\u00f6pfung von Deep-Tech-Spin-outs geht.[21] Zu den Forschungsbereichen geh\u00f6ren Gastrennung, chemische Technologien, Wasserstoffproduktion und Kohlenstoffentfernung. Diese Bereiche generieren einen kontinuierlichen Gesch\u00e4ftsfluss von akademisch validierten Technologien, die vermarktet werden sollen.<\/span><\/p>

Ausgr\u00fcndungen aus Universit\u00e4ten bringen f\u00fcr Investoren spezifische Vor- und Nachteile mit sich. Der Vorteil liegt in der technischen Validierung durch von Fachleuten begutachtete Forschung. Ein weiterer Vorteil ist der Zugang zu spezialisierten Laboreinrichtungen w\u00e4hrend der fr\u00fchen Entwicklungsphase.\u00a0<\/span><\/p>

Der Nachteil besteht in potenziellen Konflikten \u00fcber das Eigentum an geistigem Eigentum. Ein weiterer Nachteil ist die langsame Entscheidungsfindung aufgrund der akademischen Leitungsstrukturen. Gr\u00fcndungsteams, die in erheblichem Ma\u00dfe zus\u00e4tzliches Gesch\u00e4ftswissen ben\u00f6tigen, stellen ebenfalls eine Herausforderung dar.<\/span><\/p>

Der Innovationspark der EPFL beherbergt Cleantech-Unternehmen in verschiedenen Stadien. Der Park bietet eine gemeinsame Infrastruktur. Diese Infrastruktur reduziert den Kapitalbedarf f\u00fcr Laborr\u00e4ume und Spezialger\u00e4te. Die Technologietransferstelle der ETH Z\u00fcrich unterst\u00fctzt aktiv die Gr\u00fcndung von Spin-offs. Der Standort der Hochschule im teuren Z\u00fcrich verursacht jedoch h\u00f6here Betriebskosten als der Standort der EPFL in Lausanne.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Bewertungsrahmen: Wie man CleanTech-Investitionen bewertet<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

CleanTech-Unternehmen erfordern andere Bewertungsans\u00e4tze als Software- oder Verbraucher-Startups. F\u00fcnf Bewertungsbereiche sind f\u00fcr nichttechnische Investoren am wichtigsten.<\/span><\/p>

Technische Validierung: Nachweis \u00fcber Laborergebnisse hinaus<\/h4>

Cleantech-Unternehmen, die sich in der Fr\u00fchphase befinden, k\u00f6nnen oft beeindruckende Laborergebnisse vorweisen. Diese Ergebnisse lassen sich jedoch oft nicht in den kommerziellen Ma\u00dfstab \u00fcbertragen. Investoren sollten drei Validierungsstufen bewerten.<\/span><\/p>

Pilotprojekte im kommerziellen Ma\u00dfstab zeigen, dass die Technologie auch au\u00dferhalb des Labors funktioniert. Die in Betrieb befindlichen DAC-Anlagen von Climeworks in Island und der Schweiz liefern diese Best\u00e4tigung. Der Bau der ersten kommerziellen Anlage von DePoly zeigt den \u00dcbergang von der Pilot- zur Gro\u00dfproduktion. Zahlende Kunden sind ein wichtiger Beweis. Selbst bei kleinen Mengen beweisen sie, dass jemand anderes als das Gr\u00fcnderteam an die Wertsch\u00f6pfung der Technologie glaubt.<\/span><\/p>

Die \u00dcberpr\u00fcfung durch Dritte erh\u00f6ht die Glaubw\u00fcrdigkeit. F\u00fcr Technologien zur Kohlenstoffabscheidung sollten unabh\u00e4ngige Zertifizierungsstellen die tats\u00e4chlich abgeschiedenen CO2-Mengen messen. Chemische Recyclingunternehmen sollten \u00fcber Materialtestergebnisse von potenziellen Kunden verf\u00fcgen. Diese Ergebnisse best\u00e4tigen, dass die recycelten Materialien den Qualit\u00e4tsanforderungen entsprechen. Energiespeichersysteme sollten \u00fcber Testergebnisse von Netzbetreibern verf\u00fcgen, die die Leistungsanspr\u00fcche best\u00e4tigen.<\/span><\/p>

Die Ver\u00f6ffentlichung einer von Fachleuten begutachteten Forschungsarbeit bietet eine erste Validierung. Sie reicht jedoch nicht aus. Viele ver\u00f6ffentlichte Technologien erreichen nie die Marktreife. Dies scheitert an den Kosten, der Zuverl\u00e4ssigkeit oder den Problemen bei der Vergr\u00f6\u00dferung. Ein Universit\u00e4ts-Spin-off ohne begutachtete Ver\u00f6ffentlichungen wirft die Frage auf, ob es sich bei der Technologie um eine echte Innovation handelt oder um einen alten Ansatz, der neu verpackt wurde.\u00a0<\/span><\/p>

Kosten pro Einheit: Der Weg zur Rentabilit\u00e4t<\/h4>

CleanTech-Gesch\u00e4ftsmodelle h\u00e4ngen letztlich davon ab, dass mit jeder verkauften Einheit oder erbrachten Dienstleistung Geld verdient wird. Die Kosten pro Tonne entferntes CO2 m\u00fcssen auf ein Niveau sinken, bei dem freiwillige K\u00e4ufe von Unternehmen oder M\u00e4rkte f\u00fcr die Einhaltung von Vorschriften eine anhaltende Nachfrage unterst\u00fctzen. Die Kosten pro Kilogramm recycelten Kunststoffs m\u00fcssen mit den Preisen f\u00fcr neuen Kunststoff konkurrieren und gleichzeitig die Qualit\u00e4t beibehalten. Die Kosten pro Megawattstunde gespeicherter Energie m\u00fcssen die Investitionskosten f\u00fcr die Speicherinfrastruktur rechtfertigen.<\/span><\/p>

Investoren sollten den Weg der Kostensenkung verstehen. Bei den meisten Cleantech-Technologien sinken die Kosten durch Skalierung. Das Ausma\u00df und der Zeitrahmen variieren jedoch. Die Lernraten sind von Technologie zu Technologie unterschiedlich. Lernraten messen die prozentuale Kostensenkung bei jeder Verdopplung der Gesamtproduktion. Bei der Herstellung von Solarzellen wurden \u00fcber Jahrzehnte hinweg dramatische Lernraten erzielt. Es ist ungewiss, ob die Kohlenstoffabscheidung oder das chemische Recycling einen \u00e4hnlichen Weg einschlagen werden.<\/span><\/p>

Einnahmemodelle sind ebenso wichtig wie die Kosten. Unternehmen, die Emissionsminderungszertifikate an freiwillige M\u00e4rkte f\u00fcr Unternehmen verkaufen, sind mit unterschiedlichen Risiken konfrontiert. Diese Risiken unterscheiden sich von denen, die Emissionsgutschriften an regulierte Unternehmen verkaufen. Recyclingunternehmen, die recycelte Materialien zu Rohstoffpreisen verkaufen, stehen unter Margendruck. Diejenigen, die hochwertige recycelte Inhalte an Verbrauchermarken verkaufen, k\u00f6nnen diesem Druck entgehen. Die Einsch\u00e4tzung des Marktrisikos h\u00e4ngt davon ab, wer zahlt, warum er zahlt und welche Alternativen er hat.<\/span><\/p>

Marktgr\u00f6\u00dfe: Echte Chancen jenseits spezialisierter Anwendungen<\/h4>

CleanTech-L\u00f6sungen bedienen oft zun\u00e4chst spezielle Anwendungen, bevor sie sich an gr\u00f6\u00dfere M\u00e4rkte wenden. Die Investoren m\u00fcssen den Unterschied zwischen dem ersten Markteintritt und dem endg\u00fcltigen Marktpotenzial kennen.<\/span><\/p>

Bei Berechnungen der Marktgr\u00f6\u00dfe von Klimatechnologien wird oft von globalen Emissionen oder Abfallmengen gesprochen. Diese Berechnungen f\u00fchren zu beeindruckend gro\u00dfen Zahlen, die f\u00fcr das tats\u00e4chliche Gesch\u00e4ftspotenzial nicht viel bedeuten d\u00fcrften. Sinnvollere Analysen konzentrieren sich auf kurzfristige Segmente, in denen die Technologie aufgrund ihres Preises und ihrer Leistung bereits heute wettbewerbsf\u00e4hig ist. Sie ber\u00fccksichtigt auch verbundene Sektoren, in denen kleine Kostensenkungen oder Leistungsverbesserungen von Vorteil w\u00e4ren. Ein Cleantech-Unternehmen k\u00f6nnte innerhalb von 3-5 Jahren in diese Sektoren einsteigen.<\/span><\/p>

Regulierungsbedingte versus wirtschaftlich bedingte Einf\u00fchrung schafft unterschiedliche Marktkr\u00e4fte. Technologien, die nur bei Kohlenstoffpreisen von \u00fcber 150 CHF pro Tonne funktionieren, sto\u00dfen auf Hindernisse bei der Einf\u00fchrung. Diese Hindernisse bestehen so lange, bis Vorschriften solche Preise vorschreiben. Technologien, die den Kunden bei den aktuellen Energie- oder Materialpreisen Geld sparen, k\u00f6nnen sich schnell verbreiten. Diese Expansion erfolgt unabh\u00e4ngig von politischen Ver\u00e4nderungen. Investoren sollten sich dar\u00fcber im Klaren sein, ob der Erfolg des Vorhabens in erster Linie von der Unterst\u00fctzung durch die Regulierungsbeh\u00f6rden oder von den wirtschaftlichen Grundlagen abh\u00e4ngt.<\/span><\/p>

Das Risiko der Marktkonzentration muss bewertet werden. Ein Cleantech-Startup mit einem Pilotkunden hat bewiesen, dass sein Produkt auf den Markt passt. Es besteht jedoch ein erhebliches Risiko, wenn dieser Kunde den Vertrag k\u00fcndigt. Eine Diversifizierung \u00fcber mehrere Kunden, Orte oder Anwendungen verringert das Konzentrationsrisiko. Diese Diversifizierung kann jedoch in den kritischen fr\u00fchen Skalierungsphasen die Konzentration verringern.<\/span><\/p>

Regulierungspfad: Konformit\u00e4tsanforderungen und Genehmigungsfristen<\/h4>

Vor der kommerziellen Einf\u00fchrung von Klimatechnologien m\u00fcssen h\u00e4ufig beh\u00f6rdliche Genehmigungsverfahren durchlaufen werden. Die spezifischen Anforderungen sind je nach Gebiet unterschiedlich.<\/span><\/p>

Technologien zur Kohlenstoffentfernung, die auf den M\u00e4rkten f\u00fcr die Einhaltung von Vorschriften verkauft werden sollen, m\u00fcssen zertifiziert werden. Standards wie der Verified Carbon Standard oder der Gold Standard bieten diese Zertifizierung. Dieser Zertifizierungsprozess erfordert eine detaillierte Dokumentation von Messmethoden, \u00dcberwachungsprotokollen und Dauerhaftigkeitsgarantien. Unternehmen, die ihre Produkte nur auf freiwilligen M\u00e4rkten verkaufen, sind mit geringeren regulatorischen Auflagen konfrontiert. Sie k\u00f6nnen jedoch mit Glaubw\u00fcrdigkeitsfragen seitens der Kunden konfrontiert werden.<\/span><\/p>

Chemische Recyclingunternehmen, die Materialien f\u00fcr den Kontakt mit Lebensmitteln herstellen, m\u00fcssen strenge Sicherheitsgenehmigungsverfahren einhalten. Recycelter Kunststoff, der f\u00fcr Lebensmittelverpackungen verwendet wird, ben\u00f6tigt eine beh\u00f6rdliche Zulassung. Mit dieser Genehmigung wird sichergestellt, dass keine Verunreinigungen im Material verbleiben. Dieser Genehmigungszeitraum kann sich auf 18-24 Monate erstrecken. Sie erfordert eine umfangreiche Pr\u00fcfdokumentation.<\/span><\/p>

Energiespeicher- und Erneuerbare-Energien-Projekte werden an die Stromnetze angeschlossen. Dieser Anschluss l\u00f6st Genehmigungsverfahren der Netzbetreiber aus. Die Anforderungen sind von Land zu Land unterschiedlich. Im Allgemeinen umfassen sie Sicherheitspr\u00fcfungen, Studien zur Zusammenschaltung und die Einhaltung von Netzvorschriften. Bei Projekten, die sich \u00fcber mehrere L\u00e4nder erstrecken, erh\u00f6ht sich die Komplexit\u00e4t und das zeitliche Risiko durch die unterschiedlichen regulatorischen Anforderungen.<\/span><\/p>

Start-ups, die \u00fcber erfahrenes Personal oder Berater f\u00fcr regulatorische Angelegenheiten verf\u00fcgen, verwalten diese Prozesse effizienter. Diese Effizienz \u00fcbertrifft diejenige, die die beh\u00f6rdliche Zulassung als nachtr\u00e4glichen Gedanken behandeln. Investoren sollten beurteilen, ob das Gr\u00fcnderteam den Zulassungsweg versteht. Sie sollten pr\u00fcfen, ob das Team ausreichend Zeit und Kapital f\u00fcr Compliance-Aktivit\u00e4ten eingeplant hat.<\/span><\/p>

Bewertung von Teams: Gleichgewicht zwischen wissenschaftlichen F\u00e4higkeiten und Gesch\u00e4ftserfahrung<\/h4>

CleanTech-Gr\u00fcnderteams vereinen in der Regel fundierte wissenschaftliche Kenntnisse, aber nicht immer Gesch\u00e4ftserfahrung. Die beste Teamzusammensetzung h\u00e4ngt von der technologischen Reife ab und davon, wie weit das Unternehmen auf dem Weg zum Kunden ist.<\/span><\/p>

Wissenschaftliche Referenzen sind wichtiger f\u00fcr Unternehmen in der Fr\u00fchphase, in der die Entwicklung der Kerntechnologie noch nicht abgeschlossen ist. Ein Gr\u00fcnderteam mit promovierten Forschern der ETH oder EPFL schafft Vertrauen in die technischen F\u00e4higkeiten. Gleiches gilt f\u00fcr begutachtete Ver\u00f6ffentlichungen und Patente. Reine Akademikerteams haben jedoch oft M\u00fche mit der Kundenfindung, dem Vertrieb und der betrieblichen Skalierung.<\/span><\/p>

Erfolgreiche Cleantech-Unternehmen bringen in der Regel kaufm\u00e4nnisches Know-how ein. Sie tun dies durch Mitbegr\u00fcnder, fr\u00fche Einstellungen oder leitende Berater. Vertriebsleiter aus einschl\u00e4gigen Branchen sind hilfreich. Betriebsleiter mit Erfahrung im Scale-up von Produktionsanlagen erg\u00e4nzen die F\u00e4higkeiten der technischen Gr\u00fcnder. Gleiches gilt f\u00fcr Finanzvorst\u00e4nde, die sich mit Projektfinanzierungsstrukturen auskennen.<\/span><\/p>

Die Zusammensetzung des Vorstands und der Berater gibt Aufschluss \u00fcber das Gesch\u00e4ftsnetzwerk und das strategische Denken des Teams. Berater mit Funktionen im Bereich der unternehmerischen Nachhaltigkeit bei potenziellen Kunden signalisieren kommerzielles Zugkraftpotenzial. Investoren mit einschl\u00e4giger Branchenkenntnis bieten einen strategischen Wert, der \u00fcber das Kapital hinausgeht. Akademische Berater, die Verbindungen zu universit\u00e4ren Forschungsgruppen unterhalten, erm\u00f6glichen eine kontinuierliche Technologieentwicklung.<\/span><\/p>

Die Zeitpl\u00e4ne f\u00fcr die Aus\u00fcbungsrechte der Gr\u00fcnder und die Aufteilung des Aktienkapitals geben Aufschluss \u00fcber die Teamdynamik. Eine gleichm\u00e4\u00dfige Aufteilung unter Gr\u00fcndern mit deutlich ungleichen Beitr\u00e4gen deutet darauf hin, dass sie keine schwierigen Gespr\u00e4che dar\u00fcber gef\u00fchrt haben, wer mehr oder weniger wichtige Arbeit leistet. Unverfallbarkeitsregelungen stellen sicher, dass Gr\u00fcnder, die vorzeitig ausscheiden, nicht zu viel Eigenkapital behalten. Investoren sollten sich vergewissern, dass f\u00fcr alle Gr\u00fcnder eine Unverfallbarkeitsregelung gilt. Diese Best\u00e4tigung gilt auch f\u00fcr diejenigen, die w\u00e4hrend der universit\u00e4ren Forschungsphasen geistiges Eigentum beigesteuert haben.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Risikofaktoren: Die Herausforderungen von CleanTech-Investitionen verstehen<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

CleanTech-Investitionen sind mit spezifischen Risiken verbunden, die sich von denen von Software- oder Konsumg\u00fcterunternehmen unterscheiden. Investoren sollten f\u00fcnf Hauptrisikokategorien kennen.<\/span><\/p>

Lange Entwicklungszeitr\u00e4ume: Geduldiger Kapitalbedarf<\/h4>

Bei vielen Cleantech-Technologien vergehen 7-10 Jahre von der ersten Forschung bis zur kommerziellen Markteinf\u00fchrung. Direkte Lufterfassung, fortschrittliche Materialien und neuartige chemische Prozesse haben sehr lange Entwicklungszyklen. Diese langen Zyklen bedeuten, dass Investoren geduldig sein m\u00fcssen.\u00a0<\/span><\/p>

Dieses lange Zeithorizont-Risiko zeigt sich in mehrfacher Hinsicht. Das technologische Risiko bleibt \u00fcber mehrere Entwicklungsstufen hinweg hoch. Der Erfolg im Labor garantiert nicht den Erfolg im Pilotma\u00dfstab. Der Erfolg im Pilotma\u00dfstab garantiert nicht den Erfolg im kommerziellen Ma\u00dfstab. Der Kapitalbedarf summiert sich \u00fcber die lange Zeitspanne. Diese Anh\u00e4ufung erfordert oft mehrere Finanzierungsrunden, bevor Einnahmen erzielt werden k\u00f6nnen. Gr\u00fcnderteams laufen Gefahr, auszubrennen, wenn die technischen Herausforderungen die urspr\u00fcnglichen Prognosen \u00fcbersteigen.<\/span><\/p>

Investoren sollten den Fortschritt der Meilensteine und die Kapitaleffizienz bewerten. Unternehmen, die die Meilensteine der technischen Validierung p\u00fcnktlich und innerhalb des Budgets erreichen, zeigen, dass sie in der Lage sind, das Projekt durchzuf\u00fchren. Unternehmen, die wiederholt den Zeitplan verl\u00e4ngern und das Budget \u00fcberschreiten m\u00fcssen, stehen m\u00f6glicherweise vor grundlegenden technischen Hindernissen.\u00a0<\/span><\/p>

Regulierungsabh\u00e4ngigkeit: Politische Risiken in Gesch\u00e4ftsmodellen<\/h4>

Viele Cleantech-Gesch\u00e4ftsmodelle h\u00e4ngen teilweise oder ganz von staatlichen Ma\u00dfnahmen ab. Zu diesen Ma\u00dfnahmen geh\u00f6ren Kohlenstoffpreise, Anforderungen an erneuerbare Energien oder Recyclingvorschriften. Politische Ver\u00e4nderungen k\u00f6nnen die Rentabilit\u00e4t von Unternehmen drastisch beeinflussen.<\/span><\/p>

Die Wirtschaftlichkeit der Kohlenstoffabscheidung h\u00e4ngt stark von den Preisen f\u00fcr Emissionsgutschriften ab. Diese Preise variieren je nach rechtlichen Rahmenbedingungen und freiwilliger Marktnachfrage. Ein Unternehmen, das bei 150 CHF pro Tonne CO2 den Break-even erreicht, ist ernsthaft gef\u00e4hrdet. Dieses Risiko besteht, wenn die Kohlenstoffpreise aufgrund gesetzlicher \u00c4nderungen oder eines \u00dcberangebots am Markt auf 80 CHF pro Tonne fallen.<\/span><\/p>

Die Abh\u00e4ngigkeit von Subventionen birgt besondere Risiken. Projekte f\u00fcr erneuerbare Energien profitieren oft von Einspeisetarifen oder Investitionssteuergutschriften. Chemisches Recycling kann durch eine erweiterte Herstellerverantwortung gef\u00f6rdert werden. \u00c4nderungen in diesen Subventionsstrukturen wirken sich auf die Wirtschaftlichkeit von Projekten aus. Diese \u00c4nderungen k\u00f6nnen geplante Einf\u00fchrungen unwirtschaftlich machen.<\/span><\/p>

Die geografische Diversifizierung verringert das Regulierungsrisiko. Sie verteilt das Risiko auf mehrere politische Systeme. Ein Unternehmen, das nur in der Schweiz t\u00e4tig ist, ist in erster Linie der Schweizer Klimapolitik ausgesetzt. Ein Unternehmen, das in der Schweiz, in der Europ\u00e4ischen Union und in den Vereinigten Staaten t\u00e4tig ist, verteilt das Risiko. Diese Streuung deckt drei regulatorische Umfelder mit unterschiedlichen Politikzyklen und politischen Kr\u00e4ften ab.<\/span><\/p>

Kapitalintensit\u00e4t: Hoher Investitionsbedarf f\u00fcr die Skalierung<\/h4>

CleanTech-Unternehmen ben\u00f6tigen in der Regel mehr Kapital als Softwareunternehmen in vergleichbaren Phasen (die haupts\u00e4chlich Ingenieure einstellen und eine Cloud-Infrastruktur mieten m\u00fcssen). Der Bau von Produktionsanlagen, die Einf\u00fchrung von Hardware in gro\u00dfem Ma\u00dfstab und die Durchf\u00fchrung von Feldversuchen verbrauchen schneller Kapital.\u00a0<\/span><\/p>

Dieser hohe Vorlaufkapitalbedarf betrifft sowohl Gr\u00fcnder als auch Investoren. Die Gr\u00fcnder m\u00fcssen h\u00e4ufiger gr\u00f6\u00dfere Finanzierungsrunden durchf\u00fchren. Dies kann dazu f\u00fchren, dass sie mehr Anteile aufgeben und mehr Zeit f\u00fcr die Mittelbeschaffung aufwenden, anstatt das Unternehmen aufzubauen. Die Investoren m\u00fcssen mehr f\u00fcr gleichwertige Eigentumsanteile zahlen. Diese Anforderung f\u00fchrt zu einer Konzentration des Portfoliorisikos und verringert die Diversifizierungsm\u00f6glichkeiten.<\/span><\/p>

Der hohe Kapitalbedarf schafft auch Marktzutrittsschranken, die erfolgreiche Unternehmen vor der Konkurrenz sch\u00fctzen. Bei Softwareprodukten sind die Replikationskosten nach der Entwicklung gering. Physikalische Cleantech-L\u00f6sungen erfordern erhebliche Kapitalinvestitionen, um sie nachzubauen. Dieses Erfordernis bietet einen nat\u00fcrlichen Schutz f\u00fcr Erstanbieter, die Produktionsgr\u00f6\u00dfen und Kundenbeziehungen aufbauen.<\/span><\/p>

Investoren, die kapitalintensive Cleantech-Unternehmen bewerten, sollten den gesamten Kapitalbedarf kennen, um einen positiven Cashflow zu erreichen. Ein Unternehmen, das \u00fcber alle Finanzierungsrunden hinweg insgesamt 50 Millionen CHF ben\u00f6tigt, erfordert ein anderes Engagement der Investoren als ein Unternehmen, das 5 Millionen CHF ben\u00f6tigt. Die Finanzierungsstrategie wirkt sich auf die Verw\u00e4sserung und das Risiko der Investoren aus. Zu dieser Strategie geh\u00f6rt der geplante Einsatz von Projektfinanzierungen oder Vorauszahlungen von Kunden, um den Eigenkapitalbedarf zu verringern.<\/span><\/p>

Empfindlichkeit der Rohstoffpreise: Externe Marktrisikopositionen<\/h4>

CleanTech-Unternehmen konkurrieren oft mit Alternativen, die auf fossilen Brennstoffen basieren. Dieser Wettbewerb f\u00fchrt zu einer Abh\u00e4ngigkeit von \u00d6l-, Erdgas- und Petrochemiepreisen, auf die das Unternehmen keinen Einfluss hat.<\/span><\/p>

Solartreibstoffunternehmen stehen in direkter Konkurrenz zu konventionellem Flugzeugtreibstoff und Benzin. Wenn die \u00d6lpreise fallen, steigt der Kostenaufschlag f\u00fcr Solarkraftstoffe. Dieser Anstieg kann die Akzeptanz trotz der Umweltvorteile einschr\u00e4nken. Die Wirtschaftlichkeit von recyceltem Kunststoff h\u00e4ngt von den Preisen f\u00fcr neuen Kunststoff ab. Diese Preise orientieren sich an den Preisen f\u00fcr Roh\u00f6l und Erdgas. Wenn Petrochemikalien billig werden, verlieren recycelte Alternativen ihre preisliche Wettbewerbsf\u00e4higkeit.<\/span><\/p>

Einige Cleantech-Gesch\u00e4ftsmodelle profitieren von der Volatilit\u00e4t der Rohstoffpreise. Energiespeicherprojekte profitieren von Strompreisunterschieden. Diese Unterschiede nehmen zu, wenn die Stromerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen zu Zeiten mit sehr niedrigen Preisen und die Spitzenlastkraftwerke f\u00fcr fossile Brennstoffe zu Zeiten mit hohen Preisen f\u00fchren. Die Installation von Netzbatterien durch die Versorgungsunternehmen kann diese Preisunterschiede jedoch im Laufe der Zeit verringern.\u00a0<\/span><\/p>

Investoren sollten sich \u00fcber die Abh\u00e4ngigkeit von den Rohstoffpreisen und die Empfindlichkeit des Unternehmens gegen\u00fcber Preisschwankungen im Klaren sein. Unternehmen mit Kostenstrukturen, die auch bei niedrigen Preisen f\u00fcr fossile Brennstoffe wettbewerbsf\u00e4hig bleiben, weisen eine hohe Wirtschaftlichkeit auf. Unternehmen, die auf anhaltend hohe \u00d6l- oder Kohlenstoffpreise angewiesen sind, sind mit externen Marktrisiken konfrontiert, die sich der Kontrolle der Manager entziehen.\u00a0<\/span><\/p>

Technologierisiko: Scheitern des Scale-up und Wettbewerb<\/h4>

Das technologische Risiko besteht im Cleantech-Bereich l\u00e4nger als bei Softwareprojekten. Ein Softwareprodukt, das f\u00fcr 100 Benutzer funktioniert, funktioniert in der Regel auch f\u00fcr 100\u2019000 Benutzer mit minimalen technischen \u00c4nderungen. Ein chemischer Prozess, der in einem Labor funktioniert, kann im industriellen Ma\u00dfstab v\u00f6llig versagen. Dieses Versagen ist auf W\u00e4rmeableitung, Mischungsprobleme oder Verunreinigungsprobleme zur\u00fcckzuf\u00fchren, die erst in gr\u00f6\u00dferem Ma\u00dfstab auftreten.\u00a0<\/span><\/p>

Der Erfolg eines Pilotprojekts ist eine notwendige, aber nicht ausreichende Validierung. Der \u00dcbergang vom Pilotprojekt zur ersten kommerziellen Anlage ist ein kritischer Risikopunkt. Viele Cleantech-Projekte scheitern an diesem Punkt oder erfordern erhebliche technische Umgestaltungen.<\/span><\/p>

Der Wettbewerb sowohl mit bestehenden L\u00f6sungen als auch mit alternativen neuen Technologien beeinflusst das Marktpotenzial. Cleantech-Unternehmen konkurrieren nicht nur gegeneinander. Sie konkurrieren mit bestehenden, auf fossilen Brennstoffen basierenden L\u00f6sungen, die seit Jahrzehnten optimiert wurden und \u00fcber eine umfangreiche Infrastruktur verf\u00fcgen. Eine Recyclingtechnologie, die nur ein wenig besser ist als eine etablierte mechanische Recyclinginfrastruktur, ist m\u00f6glicherweise nicht wirklich wettbewerbsf\u00e4hig.\u00a0<\/span><\/p>

Investoren sollten das Technologierisiko anhand der Ergebnisse von Pilotprojekten, der Qualit\u00e4t des technischen Beirats und der bisherigen Erfahrungen des Teams mit Scale-up-Herausforderungen bewerten. Ausgr\u00fcndungen von Universit\u00e4ten ohne Pilotprojekte sind mit einem h\u00f6heren Technologierisiko behaftet als Unternehmen, die von Ingenieuren aus Industrieunternehmen gegr\u00fcndet wurden, die mit den Gegebenheiten in der Fertigung vertraut sind.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

ESG-Messung und \u00dcberpr\u00fcfung der Auswirkungen<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Investitionen in Klimatechnologie ziehen ESG-orientiertes Kapital an. Die Messung der tats\u00e4chlichen Umweltauswirkungen erfordert jedoch einen strengen Rahmen, der \u00fcber Marketingaussagen hinausgeht. Drei globale Standards bieten eine Struktur f\u00fcr die Bewertung der Auswirkungen. Die Skepsis der Anleger gegen\u00fcber Greenwashing erfordert eine \u00dcberpr\u00fcfung.<\/span><\/p>

Initiative f\u00fcr wissenschaftsbasierte Ziele: Corporate Climate Action Framework<\/h4>

Die Initiative Science Based Targets (SBTi) erm\u00f6glicht es Unternehmen, sich Ziele f\u00fcr die Verringerung der Treibhausgasemissionen zu setzen,[23][24] die mit den Zielen des Pariser Abkommens zur Begrenzung der globalen Erw\u00e4rmung auf 1,5\u00b0C \u00fcbereinstimmen. Die Initiative arbeitet mit dem Carbon Disclosure Project, dem UN Global Compact, dem World Resources Institute und dem World Wildlife Fund zusammen. Sie bietet Methodik und Validierungsdienste f\u00fcr die Klimaziele von Unternehmen an.<\/span><\/p>

F\u00fcr Cleantech-Investoren ist die SBTi-Relevanz auf zwei Ebenen gegeben. Erstens k\u00f6nnen Cleantech-Startups selbst SBTi-orientierte Unternehmensziele f\u00fcr ihre eigene Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit festlegen. Damit zeigen sie ihr Engagement f\u00fcr den Klimaschutz \u00fcber ihr Produktangebot hinaus. Zweitens, und das ist noch wichtiger, erm\u00f6glichen ihre Technologien den Unternehmenskunden, ihre durch den SBTi validierten Ziele zu erreichen.<\/span><\/p>

Gro\u00dfe Schweizer Unternehmen \u00fcbernehmen zunehmend SBTi-genehmigte Ziele. Wenn sich zum Beispiel Swiss Re zu einem Netto-Null-Versicherungsgesch\u00e4ft verpflichtet, das mit der SBTi-Methodik \u00fcbereinstimmt, entsteht ein Kaufdruck. Dieser Druck bezieht sich auf Technologien, die den versicherten Unternehmen helfen, Emissionen zu reduzieren. Wenn Nestl\u00e9 SBTi-validierte Ziele f\u00fcr seine gesamte Versorgungskette festlegt, f\u00f6rdert dies die Nachfrage. Diese Nachfrage richtet sich auf nachhaltige Verpackungen, erneuerbare Energien und kohlenstoffarme Logistikl\u00f6sungen, die Cleantech-Unternehmen anbieten.<\/span><\/p>

Investoren, die Cleantech-Unternehmen bewerten, sollten sich dar\u00fcber im Klaren sein, ob die Technologie die Einhaltung der SBTi-Vorgaben ihrer Kunden direkt unterst\u00fctzt. Kohlenstoffbeseitigungsdienste, Systeme f\u00fcr erneuerbare Energien und Technologien zur Emissionsreduzierung stehen im Einklang mit den SBTi-Zielen der Unternehmen. Diese Technologien erm\u00f6glichen Emissionsreduzierungen. Produkte, die allgemeine Nachhaltigkeitsvorteile bieten, ohne die gemessenen Treibhausgasemissionen zu reduzieren, werden von Unternehmen weniger stark nachgefragt.\u00a0<\/span><\/p>

GHG-Protokoll: Standardisierte Emissionsbilanzierung<\/h4>

Das Treibhausgasprotokoll (Greenhouse Gas Protocol, GHG) bietet die weltweit am h\u00e4ufigsten verwendeten Rechnungslegungsstandards[25], die von Unternehmen und Organisationen f\u00fcr die Messung von Emissionen verwendet werden. Das Protokoll gibt einen Rahmen f\u00fcr die Berechnung von Emissionen in drei Bereichen vor. Scope 1 umfasst direkte Emissionen aus eigenen Quellen. Scope 2 umfasst die indirekten Emissionen aus eingekaufter Energie. Scope 3 deckt alle anderen indirekten Emissionen in der Wertsch\u00f6pfungskette ab.<\/span><\/p>

CleanTech-Startups verwenden die Standards des GHG-Protokolls, um ihren eigenen Kohlenstoff-Fu\u00dfabdruck zu berechnen. Diese Berechnung zeugt von betrieblicher Integrit\u00e4t. Noch wichtiger ist, dass ihre L\u00f6sungen oft auf eine spezifische Verringerung der Emissionen f\u00fcr die Kunden abzielen. Systeme f\u00fcr erneuerbare Energien reduzieren Scope-2-Emissionen, indem sie Netzstrom durch saubere Erzeugung ersetzen. Chemische Recyclingtechnologien verringern die Scope-3-Emissionen in den Lieferketten der Kunden. Sie tun dies, indem sie die Produktion von Neukunststoffen ersetzen. Energieeffizienztechnologien verringern Scope-1-Emissionen, indem sie den Brennstoffverbrauch in industriellen Prozessen senken.<\/span><\/p>

Das Verst\u00e4ndnis der Definitionen der Bereiche des GHG-Protokolls hilft Investoren bei der Bewertung von Marktchancen. Scope-3-Emissionen machen bei vielen Unternehmen 80-90% der Gesamtemissionen aus. Messung und Reduzierung erweisen sich jedoch als gr\u00f6\u00dfte Herausforderung. Cleantech-L\u00f6sungen, die sich mit Scope-3-Emissionen befassen, stehen vor einem gr\u00f6\u00dferen m\u00f6glichen Gesamtmarkt. Allerdings sind sie mit komplexeren Verkaufsprozessen konfrontiert. Die Einkaufsteams der Unternehmen m\u00fcssen sich mit ihren Partnern in der Lieferkette abstimmen.<\/span><\/p>

Investoren sollten pr\u00fcfen, ob die Angaben des Cleantech-Unternehmens zu den Auswirkungen mit der Methodik des GHG-Protokolls \u00fcbereinstimmen. Allgemeine Behauptungen \u00fcber eine \u201cKohlenstoffreduzierung\u201d ohne spezifische Zahlen zeigen ein schwaches technisches Verst\u00e4ndnis. Detaillierte Berechnungen der Emissionsreduzierung gem\u00e4\u00df den Bilanzierungsregeln des GHG-Protokolls zeigen ein ausgefeiltes Verst\u00e4ndnis der Bed\u00fcrfnisse von Unternehmenskunden.<\/span><\/p>

Regulatorische Anforderungen in der Schweiz: Nicht-finanzielle Berichterstattung von Unternehmen<\/h4>

F\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2023 traten neue Vorschriften des Schweizerischen Obligationenrechts in Kraft,[26][27] die gro\u00dfe Schweizer Aktiengesellschaften, Banken und Versicherungen verpflichten, \u00fcber nicht-finanzielle Aspekte zu berichten. Dazu geh\u00f6ren Umwelt-, Sozial- und Menschenrechtsaspekte. Diese gesetzliche Vorschrift \u00fcbt Druck auf gro\u00dfe Unternehmen aus, ESG-Kennzahlen streng zu verfolgen. Dieser Druck f\u00f6rdert die Nachfrage nach Cleantech-L\u00f6sungen, die die berichtspflichtige Umweltleistung verbessern.<\/span><\/p>

Das Schweizer Klima- und Innovationsgesetz bietet zus\u00e4tzliche regulatorische Unterst\u00fctzung. Es schreibt vor, dass Unternehmen bis 2050 die Klimaneutralit\u00e4t anstreben m\u00fcssen. Diese nationale Gesetzgebung gibt eine klare langfristige politische Richtung vor. Diese Klarheit verringert die regulatorische Unsicherheit, die in der Vergangenheit Investitionen in Cleantech behindert hat.<\/span><\/p>

F\u00fcr Investoren schafft die Angleichung der Schweizer Vorschriften an die europ\u00e4ischen ESG-Offenlegungspflichten eine doppelte Marktchance. CleanTech-Unternehmen, die Schweizer Firmenkunden bedienen, haben auch Zugang zu europ\u00e4ischen M\u00e4rkten. \u00c4hnliche Anforderungen an die Berichterstattung beeinflussen dort das Kaufverhalten. Die Kombination aus inl\u00e4ndischer Regulierung in der Schweiz und Angleichung an die EU-Rahmenbedingungen erweitert die m\u00f6gliche Marktgr\u00f6\u00dfe \u00fcber die kleine Bev\u00f6lkerung der Schweiz hinaus.<\/span><\/p>

Greenwashing Red Flags und \u00dcberpr\u00fcfungsans\u00e4tze<\/h4>

Die zunehmende Sensibilisierung der Anleger f\u00fcr ESG-Anspr\u00fcche hat dazu gef\u00fchrt, dass die Methoden zur Messung der Auswirkungen genauer unter die Lupe genommen werden. Anleger sollten auf rote Fahnen achten, die eher auf Greenwashing als auf einen echten Umweltnutzen hindeuten.<\/span><\/p>

Behauptungen \u00fcber die Auswirkungen ohne Messmethoden sind das deutlichste Warnsignal. Aussagen wie \u201creduziert den CO2-Fu\u00dfabdruck\u201d oder \u201cunterst\u00fctzt die Nachhaltigkeit\u201d sollten Skepsis ausl\u00f6sen. Diesen Aussagen fehlen spezifische Metriken, Messprotokolle und die \u00dcberpr\u00fcfung durch Dritte. Legitimer Einfluss erfordert spezifische Messungen. Zum Beispiel: \u201cEntfernt X Tonnen CO2 pro Jahr, verifiziert durch [Zertifizierungsstelle] unter Anwendung von [Methodik]\u201d.\u201d<\/span><\/p>

Rosinenpickerei bei den Daten ist subtiles Greenwashing. Unternehmen heben positive Auswirkungen hervor, ignorieren aber negative Nebeneffekte. Eine Recyclingtechnologie, die zwar den Kunststoffabfall reduziert, aber den Energieverbrauch und die Emissionen w\u00e4hrend des Recyclingprozesses erh\u00f6ht, kann sich negativ auf die Umwelt auswirken. Eine umfassende Lebenszyklusanalyse bietet eine vollst\u00e4ndigere Bewertung der Auswirkungen.\u00a0<\/span><\/p>

Das Fehlen einer \u00dcberpr\u00fcfung durch Dritte erh\u00f6ht das Risiko \u00fcberh\u00f6hter Wirkungsangaben. Selbst gemeldete Emissionsreduzierungen ohne unabh\u00e4ngige Pr\u00fcfung sind nicht glaubw\u00fcrdig. Technologien, die auf freiwilligen Kohlenstoffm\u00e4rkten verkauft werden, sollten von anerkannten Stellen zertifiziert sein. Zu diesen Stellen geh\u00f6ren Verra oder Gold Standard. Produkte, die recycelte Inhalte enthalten, sollten \u00fcber eine Zertifizierung der Lieferkette verf\u00fcgen, die den Materialfluss verfolgt.<\/span><\/p>

Investoren, die eine ESG-Due-Diligence-Pr\u00fcfung durchf\u00fchren, sollten eine detaillierte Dokumentation verlangen. Diese Dokumentation umfasst Messmethoden, historische \u00dcberwachungsdaten und Pr\u00fcfberichte Dritter. Unternehmen, die diese Dokumentation auf transparente Weise zur Verf\u00fcgung stellen, beweisen Integrit\u00e4t in Bezug auf die Auswirkungen. Unternehmen, die sich einer detaillierten Offenlegung der Auswirkungen widersetzen oder nur Marketingmaterial statt technischer Pr\u00fcfberichte vorlegen, sollten mit Skepsis betrachtet werden.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Strategische \u00dcberlegungen f\u00fcr Gr\u00fcnder und Investoren<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Schweizer Cleantech-Investitionen erfordern eine Abstimmung zwischen den Ausf\u00fchrungsstrategien der Gr\u00fcnder und den Renditeerwartungen der Investoren. Drei strategische Bereiche erweisen sich als besonders kritisch f\u00fcr den Erfolg von Unternehmen.<\/span><\/p>

Zeitplan f\u00fcr die Mittelbeschaffung und Kapitaleffizienz<\/h4>

CleanTech-Gr\u00fcnder sollten den Zeitplan f\u00fcr die Mittelbeschaffung anhand von Meilensteinen der technischen Validierung planen. Diese Planung unterscheidet sich von den voraussichtlichen monatlichen Ausgabenraten. Im Gegensatz zu Softwareunternehmen, die Kapital auf der Grundlage von Benutzerwachstumsmetriken beschaffen k\u00f6nnen, m\u00fcssen Cleantech-Unternehmen eine Technologievalidierung in zunehmendem Umfang nachweisen.<\/span><\/p>

Pre-Seed-Runden finanzieren in der Regel Laborvalidierungen und erste Patentanmeldungen. Seed-Runden finanzieren Pilotprojekte und erste Kundenpartnerschaften. Serie-A-Runden finanzieren den Bau der ersten kommerziellen Anlage oder die erste Markteinf\u00fchrung. Runden der Serie B und sp\u00e4tere Runden finanzieren die geografische Expansion und den Ausbau der Produktion. Dieser auf Meilensteinen basierende Ansatz hilft Gr\u00fcndern bei der Kapitalbeschaffung zu h\u00f6heren Bewertungen nach der technischen Risikoreduzierung. Dieser Ansatz \u00fcbertrifft die fr\u00fchzeitige Beschaffung gro\u00dfer Summen auf der Grundlage unbewiesener technologischer Anspr\u00fcche.<\/span><\/p>

Metriken zur Kapitaleffizienz unterscheiden sich von Software-Benchmarks. Software-Investoren erwarten j\u00e4hrliche Ausgaben von 1-2 Millionen CHF f\u00fcr Startups vor dem Umsatz. CleanTech-Unternehmen ben\u00f6tigen oft 3 bis 5 Millionen CHF pro Jahr, um Pilotprojekte und technische Entwicklung zu finanzieren. Investoren, die mit kapitalintensiven Sektoren vertraut sind, verstehen diese h\u00f6heren Ausgabenraten. Die Gr\u00fcnder sollten jedoch klare Erkl\u00e4rungen zum Kapitaleinsatz abgeben. Diese Erkl\u00e4rungen sollten eher Fortschritte bei der kommerziellen Validierung als undisziplinierte Ausgaben zeigen.<\/span><\/p>

Ausstiegsstrategie und zeitliche Erwartungen<\/h4>

Der Ausstieg aus CleanTech-Unternehmen erfolgt in der Regel 8-12 Jahre nach der Gr\u00fcndung. Diese Zeitspanne \u00fcbersteigt die in der Softwarebranche \u00fcbliche Zeitspanne von 5-7 Jahren. Investoren m\u00fcssen geduldig sein. Sie m\u00fcssen verstehen, dass Cleantech-Renditen \u00fcber l\u00e4ngere Zeitr\u00e4ume akkumulieren.<\/span><\/p>

Zu den Ausstiegsm\u00f6glichkeiten geh\u00f6ren strategische \u00dcbernahmen durch Industrieunternehmen, \u00dcbernahmen durch Finanzsponsoren und B\u00f6rsennotierungen. Die SPAC-Transaktion von Energy Vault zeigte einen Weg an die B\u00f6rse. Traditionelle B\u00f6rseng\u00e4nge sind f\u00fcr Cleantech-Unternehmen in der Sp\u00e4tphase mit etablierten Einnahmen und klaren Rentabilit\u00e4tsaussichten weiterhin m\u00f6glich.<\/span><\/p>

Strategische \u00dcbernahmen sind der h\u00e4ufigste Ausweg f\u00fcr Schweizer Cleantech-Unternehmen. Globale Industriekonzerne wie Siemens, Schneider Electric und Energiekonzerne \u00fcbernehmen aktiv Cleantech-Unternehmen. Sie tun dies, um ihr eigenes Nachhaltigkeitsangebot zu st\u00e4rken und Zugang zu neuen Technologien zu erhalten. Diese Unternehmen zahlen oft Pr\u00e4mien f\u00fcr den strategischen Wert, der \u00fcber die reine finanzielle Rendite hinausgeht. Diese Pr\u00e4mie schafft Ausstiegsm\u00f6glichkeiten, selbst f\u00fcr Unternehmen, die noch nicht profitabel sind.<\/span><\/p>

Gr\u00fcnder sollten w\u00e4hrend des gesamten Lebenszyklus des Unternehmens Beziehungen zu potenziellen \u00dcbernehmern aufbauen. Pilotprojekte mit Industrieunternehmen dienen einem doppelten Zweck. Sie validieren die Technologie auf kommerzieller Ebene und wecken gleichzeitig das Interesse an einer \u00dcbernahme. Risikokapitalinvestitionen von strategischen Akteuren kommen oft vor einer \u00dcbernahme. Diese Investitionen bieten sowohl Kapital als auch eine Ausrichtung auf einen eventuellen Ausstieg.<\/span><\/p>

Geografische Expansion und Marktpriorisierung<\/h4>

Schweizer Cleantech-Gr\u00fcnder stehen vor einer unmittelbaren Entscheidung. Sie k\u00f6nnen sich im Inland auf den kleinen Schweizer Markt konzentrieren. Oder sie k\u00f6nnen schnell in gr\u00f6ssere M\u00e4rkte expandieren. Die meisten erfolgreichen Unternehmen verfolgen eine rasche internationale Expansion, behalten aber ihren Schweizer Hauptsitz bei. Dieser Hauptsitz bietet Zugang zu Talenten und Vertrautheit mit den Vorschriften.<\/span><\/p>

Die Europ\u00e4ische Union ist wahrscheinlich das erste Gebiet, in dem die meisten Schweizer Cleantech-Unternehmen au\u00dferhalb der Schweiz wachsen werden. Die Angleichung der Rechtsvorschriften, die r\u00e4umliche N\u00e4he und die gemeinsamen klimapolitischen Rahmenbedingungen verringern die Hindernisse. Der Eintritt in den EU-Markt erfordert jedoch, dass die Unterschiede zwischen den Mitgliedstaaten ber\u00fccksichtigt werden. Diese Unterschiede bestehen in der Regulierung, der Sprache und den Gesch\u00e4ftspraktiken. Unternehmen, die auf B2B-Firmenkunden abzielen, haben es in der EU oft leichter.\u00a0<\/span><\/p>

Eine zweite gro\u00dfe Marktchance bieten die Vereinigten Staaten. Diese Chance ist besonders gro\u00df f\u00fcr Unternehmen, die die Anreize des Inflation Reduction Act f\u00fcr saubere Energie und Produktion nutzen k\u00f6nnen. Der Markteintritt in den USA erfordert jedoch ein Verst\u00e4ndnis der unterschiedlichen rechtlichen Rahmenbedingungen, Kundenerwartungen und Wettbewerbsbedingungen.\u00a0<\/span><\/p>

Gr\u00fcnder sollten die M\u00e4rkte nach der Eignung der Technologie und nicht nach der reinen Marktgr\u00f6\u00dfe priorisieren. Ein Unternehmen, das sich mit der direkten Abscheidung von Luft besch\u00e4ftigt, braucht Standorte mit kosteng\u00fcnstigen erneuerbaren Energien und geeigneten geologischen Bedingungen f\u00fcr die CO2-Speicherung. Diese Faktoren variieren von Ort zu Ort. Ein Unternehmen f\u00fcr chemisches Recycling ben\u00f6tigt Zugang zu Kunststoffabf\u00e4llen und Kunden, die recycelte Inhalte verlangen. Die Festlegung von Marktpriorit\u00e4ten auf der Grundlage von Technologie- und Gesch\u00e4ftsmodellanforderungen f\u00fchrt zu besseren Ergebnissen. <\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Schlussfolgerung: Bewertung der Schweizer CleanTech-Investitionschance<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Cleantech-Investitionen in der Schweiz bieten Chancen, die sich von anderen Startup-Sektoren und Standorten unterscheiden. Die Kombination aus exzellenter akademischer Forschung, dem Engagement von Unternehmen und der Unterst\u00fctzung durch den Gesetzgeber schafft eine nachhaltige Marktnachfrage nach Klimal\u00f6sungen. Allerdings erfordern die langen Entwicklungszeiten, der hohe Kapitalbedarf und das Risiko der Technologieeinf\u00fchrung geduldige Investoren.\u00a0<\/span><\/p>

F\u00fcr HENRY-Investoren und Family Offices dient die Cleantech-Allokation mehreren Portfoliozielen. Die Auswirkungen auf die Umwelt entsprechen den ESG-Anforderungen, die von j\u00fcngeren Familienmitgliedern und institutionellen Kommanditisten zunehmend erwartet werden. Die Beteiligung an regulatorischen Trends in der Klimapolitik bietet eine Diversifizierung gegen\u00fcber rein wirtschaftlichen Marktfaktoren. Der Zugang zu universit\u00e4ren Spin-offs durch Schweizer akademische Netzwerke bietet einen fr\u00fchen Zugang zu Technologien mit starkem geistigem Eigentum.<\/span><\/p>

Zu den Vorteilen des Schweizer Cleantech-\u00d6kosystems f\u00fcr Gr\u00fcnder geh\u00f6ren Forschungseinrichtungen von Weltrang, erfahrene Deep-Tech-Investoren und ein regulatorisches Umfeld, das Klima-Innovationen f\u00f6rdert. Der kleine heimische Markt erfordert jedoch eine schnelle internationale Skalierung. Der hohe Kapitalbedarf erfordert ausgekl\u00fcgelte Fundraising-Strategien.<\/span><\/p>

Erfolgreiche Cleantech-Investitionen erfordern andere Rahmenbedingungen als die Bewertung von Softwareunternehmen. Die technische Validierung durch Pilotprojekte ist wichtiger als die Wachstumsraten der Nutzer. Die Kosten pro Einheit und die Empfindlichkeit der Rohstoffpreise beeinflussen die Rendite st\u00e4rker als das virale Marketingpotenzial. Regulierungswege und Kaufzyklen von Unternehmen bestimmen, wie lange es dauert, bis Kunden erreicht werden. Diese Zeitspanne ist wichtiger als die Geschwindigkeit der Iterationen zur Anpassung des Produkts an den Markt.<\/span><\/p>

Investoren, die Schweizer Cleantech-Unternehmen evaluieren, sollten diese anhand von vier Dimensionen bewerten: technische Validierung, Marktchancen, Teamf\u00e4higkeit und Wirkungsmessung. CapiWell bietet privaten Investoren Zugang zu Schweizer Cleantech-Unternehmen in der Wachstumsphase, die sich mit CO2-Abscheidung, Kreislaufwirtschaft und Energiespeicherung befassen. Jede Chance wurde gepr\u00fcft, um fundierte Investitionsentscheidungen in Schweizer Klima-Innovationen zu unterst\u00fctzen.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Referenzen<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

[1] StartupTicker, \u201cJede Woche ein neues Schweizer Cleantech-Unternehmen\u201d<\/span><\/p>

[2] StartupTicker, \u201cJede Woche ein neues Schweizer Cleantech-Unternehmen\u201d<\/span><\/p>

[3] StartupTicker, VC Report 2024<\/span><\/p>

[4] Carbon Herald, \u201cClimeworks sichert sich bahnbrechende $162 Millionen in neuer Finanzierungsrunde\u201d (Juli 2025)<\/span><\/p>

[5] Climeworks, \u201cKapitalbeschaffung\u201d (April 2022)<\/span><\/p>

[6] TOP 100 Swiss Startup, \u201cCleantech Startup DePoly gewinnt den TOP 100 Swiss Startup Award 2024\u201d<\/span><\/p>

[7] TOP 100 Swiss Startup, \u201cDePoly Advances Circular Plastics with New Facility and USD 23M in Funding\u201d (Fr\u00fchjahr 2025)<\/span><\/p>

[8] TOP 100 Swiss Startup, \u201cDePoly Advances Circular Plastics with New Facility and USD 23M in Funding\u201d (Fr\u00fchjahr 2025)<\/span><\/p>

[9] StartupTicker, \u201cDePoly sichert sich CHF 1,3 Millionen Pre-Seed-Finanzierung\u201d (Dezember 2020)<\/span><\/p>

[10] StartupTicker, \u201cEnergy Vault SPAC an der NYSE gestartet\u201d (Februar 2022)<\/span><\/p>

[11] StartupTicker, \u201cEnergy Vault's SPAC erh\u00e4lt weitere $50 Millionen\u201d (2021)<\/span><\/p>

[12] TOP 100 Schweizer Startup, \u201cBloom Biorenewables Funding\u201d (April 2025)<\/span><\/p>

[13] StartupTicker, \u201cSchweizer Cleantech-Startups treiben wichtige Branchenentwicklungen voran\u201d (Juni 2024)<\/span><\/p>

[14] StartupTicker, \u201cEurop\u00e4ische Unternehmen setzen auf Schweizer Cleantechs\u201d<\/span><\/p>

[15] Nestl\u00e9, \u201cNachhaltigkeit und verantwortungsvolle Unternehmensf\u00fchrung\u201d<\/span><\/p>

[16] Sustainability Magazine, \u201cWie wirkt sich der Klimawandel auf die Lieferkette von Nestl\u00e9 aus\u201d.\u201d<\/span><\/p>

[17] ESG Today, \u201cSwiss Re gibt Bestreben nach SBTi-Validierung f\u00fcr Net Zero-Ziele auf\u201d.\u201d<\/span><\/p>

[18] ESG Today, \u201cSwiss Re gibt Bestreben nach SBTi-Validierung f\u00fcr Net Zero-Ziele auf\u201d.\u201d<\/span><\/p>

[19] StartupTicker, \u201cEurop\u00e4ische Unternehmen setzen auf Schweizer Cleantechs\u201d<\/span><\/p>

[20] StartupTicker, \u201cSchweizer Cleantech-Startups treiben wichtige Branchenentwicklungen voran\u201d<\/span><\/p>

[21] Deep Tech Nation, \u201cClimate Tech & Energy Focus\u201d<\/span><\/p>

[22] Venturelab, \u201cVenture Leaders Cleantech\u201d<\/span><\/p>

[23] Initiative f\u00fcr wissenschaftsbasierte Ziele, offizielle Website<\/span><\/p>

[24] ESG Solutions Ltd, \u201cScience Based Targets Initiative (SBTi)\u201d.\u201d<\/span><\/p>

[25] IAB Europe, \u201cUnderstanding SBTi Targets and Greenhouse Gas (GHG) Protocol in Digital Advertising\u201d.\u201d<\/span><\/p>

[26] IKLG, \u201cUmwelt-, Sozial- und Gouvernanzrecht Schweiz\u201d<\/span><\/p>

[27] Glass Lewis, \u201cNon-Financial Reporting Requirements in Switzerland\u201d<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Die Schweiz gilt als weltweit f\u00fchrende Innovationsnation. Diese Position schafft einzigartige M\u00f6glichkeiten f\u00fcr Investitionen in Klimatechnologie. Seit 2010 wurden in der Schweiz mehr als 560 Cleantech-Unternehmen gegr\u00fcndet.[1] Jedes Jahr kommen etwa 50 neue Unternehmen hinzu.[2] F\u00fcr HENRY-Investoren mit Sitz in Z\u00fcrich und Family Offices in Genf, die nach ESG-konformen privaten Kapitalanlagen suchen, ist die Schweizer Cleantech-Branche ein Sektor, in dem akademische Exzellenz, Unternehmensnachfrage und staatliche Unterst\u00fctzung zusammenkommen.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":992551,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[94],"tags":[104],"class_list":["post-992506","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-growth-stage-startups","tag-swiss-cleantech-startups"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992506","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=992506"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992506\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":992665,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/992506\/revisions\/992665"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/992551"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=992506"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=992506"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/capiwell.ch\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=992506"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}